小孬研究所
2017年科大訊飛股價暴漲一倍，從30多元漲到60多元，市值也曾逼近千億元大關。如今，股價依然在57元左右，市值800多億元。盛名之下，著家公司到底盈利如何，大家其實都不熟悉。熟悉了它的業務，我們在來看投資者看好它什麼，以及估值到底合不合理。
公司成立於1999年，注智能語音業務，人工智能界的扛把子。而據其披露的財報，2017年營收在50億元左右，淨利潤為4億左右，比往年還下滑了10%，業績猛增了多年，今年首次出現利潤下滑。
值得一提的是，科大訊飛從來都是政府補貼大戶，這4億利潤裡有1億是來自政府補貼。這麼多年，公司主要投入在研發經費上，畢竟人工智能是高端科技。但從外部環境來看，科大訊飛的市場份額面臨BAT蠶食。其主攻語音識別業務，而BAT在語音 圖像 人機交互等領域均有佈局。
如果投資者看好科大訊飛是因為2017年人工智能大熱，科大訊飛佔了先天優勢從而被大家熱捧。那當人工智能熱潮散去，行業追趕者也紛紛出現，那龍頭也就不在是龍頭，終有迴歸冷靜的時候。在股市，科大訊飛市值800億元，市盈率高達200倍，按正常來講已是嚴重高估，是時候該回歸冷靜了。
最後提一句，投資者看好每個風口上的企業這沒錯，但風口過了你在去高看它那就危機四伏了，因為收益和風險將不成正比。
政商參閱
作為安徽省最具話題性的明星企業，科大訊飛這家企業，可以說站在了安徽的風口浪尖，他們的一舉一動，都牽動著人們的神經。
3月28日晚，科大訊飛發佈2017年年報，營收約54.45億，同比增長63.97%。在該公司主營業務中，教育領域對營收貢獻最大，佔比27.74%，智慧城市、政法業務、開放平臺及消費者業務則分別貢獻27.3%、10.23%和25.28%。儘管去年業績良好，但成本增速居高不下、增收不增利等問題仍受到投資者的追問。
那為啥科大訊飛增收這麼多，卻不怎麼盈利呢？大皖君瞭解，目前科大訊飛面臨這樣一些問題：首先，在職員工幾乎翻一番，2016年年報顯示，在職員工的數量為5940人，2017年則增至8659人，近乎翻了一倍。員工規模擴張伴隨著人力成本的上升，無論是在銷售部門還是管理部門，該公司職工薪酬都增長了50%左右。另外一點就是，核心技術保持高投入。公司副總裁、董事會秘書江濤解釋說，錢主要花在了研發和銷售上，公司在核心技術方面保持高強度投入，並加強市場渠道佈局，這使得公司建立了遍佈全國各大區的營銷渠道和服務網絡，未來的邊際成本會不斷下降。
未來來看，在不斷精簡成本、不斷突破技術的情況下，科大訊飛也將會不斷蓬勃發展，給予投資者以信心，不斷增長的收入也算是給投資者們打了一注“強心劑”。畢竟，企業在大踏步前進的同時，難免會遇到一些小挫折。前途是光明的，道路是曲折的。
安徽網
如何你單純從市盈率去看科大訊飛，顯然是高估了！
只是在A股裡，對於估值總是含有題材炒作的成份，資金說了算。
投資者到底看好他什麼？
2，首批4家國家新一代人工智能開放創新平臺之一。市場預期將獲得極大的政策性扶持。
3，正宗的人工智能股，暫時在A股裡具有稀缺性，如果按10億美元市值算，它是獨角獸。
4，持有多家獨角獸股權，持有寒武紀、優必選、商湯科技等企業股權。
5，AI應用開始落地，在教育、智慧城市、司法等渠道都已取得較好成績。
基於這些因素，A股裡很多資金看好科大訊飛。
科大訊飛裡的投資者分析：
從這個表裡可以看出，機構在這隻股上也是做短線為主！順勢炒作。
而且持股比例非常低，持股分散，機構總體上是不認可當前的估值！
從持股集中度看：
非常分散，散戶有23萬。
一隻只有12億流通盤的股票，結果股東有23萬之多，人均持股不足6000股。
基本上都是散戶！！！
散戶和遊資都是喜歡炒概念。
這點上看，科大訊飛還是停留在炒概念階段。
對於營收只有54億，總市值800億來說，確實是有些高估了。
無論你怎麼看好它，它最終還是要回歸它本來的價值。
當前屬於散戶抱團階段，畢竟處於炒作的風口！
從長遠看，這個市值需要時間消化，再往上炒作，是風險更多些。
至少沒有跌下來打出空間之前，機構不會傻到高位接這麼大的盤子。
你覺得呢？
星星股經
如果換成16年，這個問題回答起來確實有點難度，隨著2017年年報預報的公告，我想大家幾乎已經對科大訊飛的發展有了清晰的脈絡，一個有流量，有用戶，有創新的平臺技術型公司正在慢慢拉開序幕。
剛才結合2017年業績快報，把科大訊飛歷年財報數據對比了一下，
可以得出如下基本結論：業績符合預期；發展超出預期；轉型已經完成；天時地利人和。
1、業績符合預期：是指淨利潤符合公司三季報中對全年的業績預告。2017年實際淨利潤427,951,492.98，同比減少-11.66% 。在公司三季報預計範圍之內（2017年度歸屬於上市公司股東的淨利潤33,910.13至58,131.65萬元,同比增減變動-30.00%至20.00%）。之所以出現淨利潤同比下降，是去年2016年收購訊飛皆成產生的非經常性損益所致。但實際上公司今年盈利非常好，表現在扣非後淨利潤同比增長41.32%，為10年中第三（2013年71.12%，2010年41.57%）
2、發展超出預期：主要是指主營收入大增，主營增長率64.36%超過了上市10年來前面的任何一年。實現毛利 281,065.09 萬元，較上年同期增長 67.55%，扣非後淨利潤同比增長41.32%。顯示出公司在營收、毛利、扣非後淨利潤上都出現重要拐點，公司基本面發生了根本變化。
3、轉型已經完成：主要指公司從以前的語音技術軟件開發公司已經完成了向人工智能平臺型公司的轉型。主要指標：訊飛平臺合作伙伴51.8萬、應用總數40萬，總用戶數17.6億，並且在AI+行業應用的各大賽道上實現淨利潤同比增長60%以上，建立了龐大的AI生態圈(覆蓋國內60%AI團隊)。
4、科大訊飛已經具備了成為BATJ的所有基礎：訊飛在取得上述財務成績的同時，在全國個主要城市已經佈局，並做了大量投入，人員大量增加並且還在繼續招聘，在已有的平臺和賽道之外佈局了更多行業和應用、儲備了更多技術。最為難得的是：所有這些大發展都是完全依靠自身造血功能在低負債情況下完成的，這使得公司具備了進一步擴張、高速發展的潛力。目前科大訊飛已經成為中國人工智能領域最大的平臺型公司，可以說比當年的BATJ具備好得多的基礎。
5、關於科大訊飛業績的深度認識：科大訊飛上市10年來一直穩健發展，營收、毛利、淨利潤保持了連續高增長。但2015、2016年利潤增速有所下降，這其實是最近三年科大訊飛開始轉型大力佈局和發展人工智能 大量投入科研和營銷 搶佔發展先機 所造成的，可以叫做轉型之痛。2017年底的業績已經顯示這個轉型已經完成，在營收、毛利暴增的同時使得淨利潤真正回到了原有穩健的軌道。2018年以後必定會看到一個規模高速發展、業績也爆發的訊飛！
6、天時地利人和：放眼大A的科技股，這麼純正的源頭技術型公司除了他還有誰能夠勝任，與其說，這是投資者的選擇，不如說是全國人民的期待，BAT尷尬的股權結構，這一切不希望在科大訊飛上上演；並且科大訊飛已經在國際上獲得高度認可，符合國家創新驅動戰略，更符合與美國競爭人工智能制高點的戰略。這場人工智能盛宴，訊飛要做的，要承擔的還有很多，很多。 
最後，供參考，投資需謹慎。
創建於2018.2.28
小菠蘿的好爸爸
科大訊飛人氣很旺！
最近一年，科大訊飛給早期持有的朋友賺了一倍以上的收益，很是知足了。
近期表現讓人看不懂，有很多朋友有疑問，問了過來。
解答如下：
先看科大訊飛的日K線貓圖：
特點，前期漲幅巨大，近期沒有資金，盤弱。似乎走下降通道。
看科大訊飛周K線
已經出現貓步，已經調整，而且上週一根大陽線。
問題就來了，調整結束沒有？
如果下週繼續走高，出現五星，那麼調整基本結束。否則，還是向下調整。
下週很關鍵。不過下週的形勢，顯然利好科技創新股。
看科大訊飛的量化數據
看數據，科大訊飛近期一點也不樂觀，下跌概率大於上漲。
10日最高上漲中值為8%,最高上漲10%的概率為36%， 漲15%的概率為18%， 漲30%的概率為0%；
10日最低下跌中值為-10%,最低下跌10%的概率為41%， 跌15%的概率為23%， 跌30%的概率為0%； 10日期望收益為-2%， 10日漲跌賠率為 0.85
看40日、80日數據，還算不錯。也就是說近一個月希望不大。轉折應該在一個月以後。
看數據，如果暴跌，也是可以抄底的，畢竟暴跌後有64%的機會反彈回來。
結論
繼續向下調整，衝高應該賣出。一個月以後，再看機會。
股票數據貓
個人認為科大訊飛的估值可能體現在以下幾個方面：
1.對於科大訊飛而言，這樣的股票在A股市場是稀缺的，從事人工智能概念的上市公司不少，但是擁有技術的企業不多，且接近於語音識別技術落地的企業也不多，自然在A股市場上的稀缺性使得科大訊飛成為A股市場上估值較高的股票。
2.充足的想象空間。
這裡的想象空間主要是指科大訊飛作為AI通用技術更容易形成平臺，而互聯網平臺的出現給予投資人更多的信心。
普遍認為一旦平臺能夠搭建完成，那麼對於公司來說，是個可持續化且盈利較為穩定且較快增長的生意。
當然，更多的情況下是，平臺級的構建往往涉及到很多的因素，科大訊飛雖然技術可以落地，但單品較多，但並不是一個單品落地打造硬件品牌的品牌和渠道公司。
更多的像是技術支持和提供公司，這樣的背景下，往往會受到更多的巨頭的夾擊，畢竟技術不可能長期保持領先，一旦技術成熟，單純技術輸出的商業模式往往是不利的。
sesameYang
這個問題挺好，許多投資者往往只看到一家股票大漲，進而追漲，去深思為何上漲的比較少。
科大迅飛估值漲至今也不是一兩日了，而是一箇中長期的上漲累積。我們在佈局一隻股票的時候，少不了基本面的研究，科大訊飛的確有它的優勢，就是價值投資裡面的一家企業的核心競爭力。
科大迅飛主營語音核心技術及其相關產品，在國內的人工智能領域是比較出眾的，獲獎較多。而在人工智能技術興起尤其2017年“人工智能”首次被寫入政府工作報告的這一年多來，人工智能的政策扶持和市場越發增大， 科大迅飛去年12月更加獲得科技部的批覆成立了國內認知智能領域首個國家級重點實驗室。公司正是憑藉人工智能概念被資金追捧，A股嘛，基本面不錯，加一個概念就炒起來很正常，目前科大迅飛的最新市值逾845億元。
在業績上，科大迅飛過去多年也是持續實現營業收入和淨利潤雙增長的成長股格局，其中2017年，公司實現營業收入54.45億元，同比增長63.97%，淨利潤4.35億元同比下降10.27%，但淨利潤的下降是因為非經常性損益收購訊飛皆成導致，實際上扣非後公司淨利潤3.61億元，同比增長41.32%。
科大迅飛成長股的屬性加上公司的在人工智能領域的核心競爭力，在人工智能的風口下，市值自然高漲，這也是投資者看好它的理由，不過好的股票需要以合理的價格買入，如今科大迅飛的市盈率已經去到194.3，不宜再盲目追漲。 風生焱起
先來看看科大訊飛的基本情況：
動態市盈率達到327倍，2017年的淨利潤約為5.12億元，營業收入達47.11億元。總市值達到745億元，對於一家一年營業收入只有50億不到的公司來說，這種估值相當的高。那為什麼投資者要給科大訊飛這樣大的估值呢？那就是看好其未來了。
人工智能是人類的下一個風口，這已經成為人們的共識，人工智能對我們生活方式、生產方式的改變將會是革命性的。而在人工智能中，機器與人之間的交互則是非常關鍵的部分，語音識別是觸動人工智能的先鋒。而科大訊飛則是智能語音領域的領導者。
當我們看這些高科技股票的時候，不要太在乎其市盈率之類的指標。作為語音認知領域的領導者，它的價值遠非現在所能夠看到。我們要看到未來。
單單就智能家居這一項來看，未來科大訊飛的潛力都是無窮的。
看科大訊飛，我們一要看語音的未來應用場景，二要看科大訊飛的領導者地位。所以，總結下來就是技術領先、應用場景廣泛，增長潛力巨大。
以股易金
投資者看好他在於人工智能的發展和其本身在人工智能方面的優勢。
人工智能是移動互聯網之後的又一次科技革命，是當下最熱的熱點。
人工智能是當下互聯網最大的熱點，已經上升為國家戰略，最近幾年國內湧現出了一批優秀的人工智能企業，包括商湯科技、曠視科技、雲從科技、依圖科技、寒武紀科技等，科大訊飛也屬於獨角獸級別的人工智能企業，2017年雖然創業板和中小板股票跌了很多，但人工智能相關的股票卻有很不錯的行情，科大訊飛也有翻倍的上漲，而且有將近一個月每天都50億的成交量，之所以上漲就在於人工智能巨大的發展空間以及國家的高度重視，所以只要在風口上，雖然業績不怎麼好，一樣可以飛得起來。
語音識別是人工智能重要的部分，而科大訊飛是語音識別領域的龍頭
人工智能的發展離不開圖像識別、人臉識別、語音識別，感情識別、機器自我學習等技術的發展。科大訊飛以語音識別起家，是語音識別領域的龍頭，在中文語音技術市場佔據著超過70%的市場份額。
科大訊飛在語音合成、語音識別、口語評測、自然語言處理等多項技術上擁有國際領先的成果，而且牽頭制定了中文語音技術標準。 科大訊飛多次在語音識別大賽中獲得第一，科大訊飛發佈的訊飛開放平臺在線日服務量超30億人次，合作伙伴達到25萬家，用戶數超9.1億。隨著人工智能的發展，語音識別使用的領域也越廣，科大訊飛的發展也會更快。科大訊飛自身的優勢以及語音識別的市場空間也是投資人看好它的因素。
但從業績角度來看，科大訊飛並不值這個市值，但從發展的角度，這個估值並不算很高，鑑於BAT在語音識別領域的佈局和發展，科大訊飛的發展不會那麼順利，當前的股價還是要謹慎參與。
