常把精明的交易者比喻成專業賭徒,因為這兩類人有很多共同點,並通常也都是贏家。除了完全掌握概率與勝算之外,職業賭徒還引用完整的資金管理法則。他們不願承擔無必要的風險,知道何時擁有勝算。勝算越高,所下的賭注也越大。如果根本沒有勝算,也就不下注。他們知道如何保護既有獲利;手氣不好時,也知道鳴金收兵。嚴格遵守這種紀律,讓他們可以隨時參加賭局。
一些傑出的交易者本就是職業賭徒,後來才轉行到金融交易市場。當理查得·丹尼斯招募忍者龜的時候,職業賭徒與橋牌選手就是他最愛招募的對象之一。成功的賭徒與成功的交易者之間,存在一項共通點:他們都知道如何評估風險,並依此而下注。
所謂賭徒,並非指那些喜歡賭博的人,而是指那些靠著賭博為生的人。大多數人都是賭桌上的輸家。這是明顯的事實。可是,職業賭徒具備較嚴格的紀律,他們知道如何評估概率。他們賭得很精明,不會為追求刺激而進場,他們只是想賺錢或謀取生計。他們通常都討厭風險,不願接受負數的期望報酬。專業交易者只期待穩定的打擊率,不會刻意追求全壘打。如果勝算不站在他們這邊,就不會只因為桌上的賭金很多而冒險。只要情況合理,真正的賭徒並不在意輸錢。他們知道輸錢是贏得成功的必要步驟之一。只要行為正確,輸錢就不是問題。他們不會急著想在下一把就全部撈回來。他們知道只要嚴格遵循法則,就能成為穩定的贏家。在21點的賭桌上,如果拿到兩張A分,就應該拆開而加倍下注;萬一沒有贏錢,也不該覺得氣餒,因為抉擇是完全正確的。長期而言,這類的下注最後仍然會贏錢,因為其期望值為正數。
真正的賭徒也知道,他們沒有必要每把牌都跟。如果勝算明顯不高,就自我剋制而不跟進。或許會覺得有點無趣,但面前的籌碼絕不會少。愚蠢的賭徒會每把都下注,笨拙的交易者則會永遠都留在場內,即使勝算明顯不高也是如此。一般來說,只有業餘的交易者才會經常使詐。專業賭徒很少使詐,通常都是贏面居高時才會下注,否則就不跟進。職業賭徒都有準備周全的行動計劃與資金管理計劃。他們不假思索的就知道該如何應對每種情況。勝算越高,賭金也越大。當手氣很順時,他們未必會加碼。專業賭徒很少會因穩贏的感覺或第六感而增加賭金。他們只會根據勝算高低來調整賭金。對於一般金融市場交易者來說,職業賭徒的行為模式有很多值得學習之處。
莊家建倉深度解析
認定了一隻股票開始坐莊,莊家往往會在一個相對底部區域採取各種技術買入大量股票並鎖定籌碼,這個過程就是建倉。建倉是莊家坐莊的第一步。莊家究竟是如何建倉的呢?建倉運用的是什麼方法呢?我們怎麼可以知道哪隻個股莊家處於建倉階段呢?……瞭解了這一系列的問題後,投資者就可以跟上莊家的步伐,適時跟莊建倉。
建倉階段的時間與空間
莊家建倉需要足夠的時間,通常莊家建倉時間越長,收集籌碼越多,未來股價上升潛力就越大,因此時間在底部也是重要的因素。但不同類型的莊家有不同的時間要求,通常短線莊家的建倉時間為1周左右,中線莊家的建倉時間為10~30天,長線莊家的建倉時間為1~3個月,構築一個完整的中級底部形態的建倉時間可能會延長到5個月左右,新股的建倉時間在其上市最初幾日就可以完成建倉任務。操作手法不同時間長短也不同,拉高式、打壓式、利空式、陷阱式、巨量式、破位式的建倉時間可能較短,一般在10~20天就能完成,而橫盤式、緩慢式、箱體式的建倉時間相對較長,一般需要1個月以上才能完成。莊家建倉時間的長短與當時所處的宏觀經濟、公司背景、市道狀況、技術形態及人氣高低有關。
空間就是莊家坐莊的一個活動範圍,也就是股價的波動幅度。莊家建倉必須要有空間,股價過低沒人捨得賣,吸不到貨;股價過高會提高莊家持倉成本,意味著壓縮了股價上漲空間和莊家獲利空間。因此,莊家將股價壓縮在一個不太高又不太低的空間裡,瞭解這個空間的大小,對散戶跟莊取勝大有裨益。
通常,莊家建倉空間是最低價之上的30%左右。拉高式的建倉空間一般在20%~30%,甚至可能達到40%以上(一般出現在大多頭行情裡);打壓式、利空式、陷阱式、破位式的建倉空間在20%左右;橫盤式、緩慢式的建倉空間在10%~20%;箱體式的建倉空間一般在10%~20%。一個完整的中級底部形態的建倉空間在30%~50%,如圓形底、潛伏底、扇形底、盤形底、W形底、頭肩底等。對於新股,如果上市定位恰當,當日成交均價的正負10%左右就是建倉空間,其建倉空間不如老股幅度大。
莊家建倉時成交量的變化
莊家在建倉時,為了避免其進貨意圖被散戶識破、順風搭車,往往會連續長期進貨,避免成交量的顯著變化引起投資者的注意,但是隻要莊家開始進貨建倉,不管莊家如何的小心隱藏,散戶還是能夠從成交量上看出一些蛛絲馬跡,具體表現在以下幾個方面。
1、從K線圖來看
當莊家採用震盪方式吸貨時,股價在低位進行震盪,經常出現一些特殊的反應成交量變化的圖形:帶長上、下影的小陽、小陰線,並且當日成交量主要集中在上影線區,而下影線中有著較大的無量空體,許多上影線來自臨收盤時的大幅無量打壓;跳空高開後順勢打下,收出一支實體較大的陰線,同時成交量放大,但隨後未繼續放量,反而急速萎縮,股價重新陷入表面上的無序運動狀態;小幅跳空低開後借勢上推,尾盤以光頭陽線報收,甚至出現較大的漲幅,成交量明顯地放大,但第二天又被很小的成交量打下來。
2、從K線組合來看
K線組合會構成一個明顯的箱體,股價在這個箱體中波動的頻率開始加大,通常股價上漲時成交量放大,但也可能出現漲幅不高的“滯漲”現象,而股價下跌時成交量明顯萎縮。由於主力出得多,0BV線就會向上。儘管主力暫時未必有力量拉昇,但是調控個股走勢的能力還是有的,所以往往在收盤的時候打壓力走向。
3、從技術上來看
從技術指標來觀察,均線系統由雜亂無章、糾纏不清,漸向脈絡清晰起伏有致轉變。在初期由於籌碼分散,持倉的成本分佈較寬,加上莊家刻意打壓,股價波動的規律性較差,但是隨著莊家手中持有籌碼的沉澱,市場上的浮動碼逐漸減少,往往會把股價的波動幅度減下來以拉平市場平均成本。
4、從股價來看
建倉階段,在底部區域的頂端,主力往往會發布種種利空,或者製造形態上的空頭結構,意圖使市場發生心理恐慌,主動促成股價下跌。一般來說,如果主力在下跌途中堅定持籌,並且繼續逢低吸納,這種股價是不會下跌回到前期成本密集區以下的。
一般而言,莊家吸貨造成成交量變化一般有兩種情況:一是在原本成交極度萎縮的情況下,從某一天起,成交量突然放大到某個溫和但不引人注目的程度,之後連續很多天一直維持在這個水平,每天成交量極為接近,而不是像原先那樣時大時小;二是某支股票成交量突然溫和而有規律地遞增,同時股價也小幅走高,這是莊家急於進貨的心情的反映,表明股價大幅攀升的日子已經很近了。
莊家的成敗往往由其對籌碼控制的程度決定,因為莊家只有充分控制了籌碼,才能隨心所欲地操縱價格。莊家們深深明白這個道理,因此只要資金實力允許,他們總會設法多吸納一些低價籌碼,所以說有心的散戶總會在成交量上尋到莊家建倉、吸貨的蛛絲馬跡,當然,散戶還應從莊家吸貨時間的長短、成交量的大小和市場浮碼的多少來估計莊家的控籌程度,進而判斷莊家的實力和野心。
常見的莊家建倉行為
一、橫盤震盪式建倉
橫盤震盪式橫盤震盪式建倉,是莊家抓住散戶投資者持股耐心不足的特點進行操作的。對大多數股民來說,誰也不願意看到買進一隻股票之後,在半年甚至更長時間內一直不漲。通過漫長的下跌或橫盤整理,莊家以始終不提供獲利機會的沉悶股價波動方式,從精神上、心理上消磨持股者的意志和信心,讓跟風盤從靈魂深處產生絕望的感覺,從而拋出籌碼,完成自己的建倉任務。
採用橫盤震盪方式建倉,在K線走勢圖上,可以發現個股在橫盤震盪之前,股價是在下跌通道中運行的。在下跌過程中,盤面上收出的主要是陰線。當莊家開始建倉後,K線圖上就會呈現出小幅震盪的走勢形態。在整個建倉過程中,K線圖上表現出陰陽交替的走勢形態,以小陰小陽線收盤。當莊家收集到一定數量的籌碼之後,有時也會突然在某一天把股價迅速拉高,此時,K線圖上就會出現大陽線走勢。但是莊家這種拉高,一般都不會超過三天。股價被拉高後,也會很快回落到大平臺上繼續進行橫盤整理。見圖,太原剛玉(000795),其股價在2006年10月至2007年1月都在2.3-2.8元震盪。
橫盤震盪式建倉之所以為廣大莊家所採用,主要是因為當股價從高位下行至相對低位的時候,股票具有一定的投資價值,莊家一般都會選擇這個時機進場建倉。
由於莊家建倉是有目的、有計劃的買進行為,因此莊家介入之後,會在某一個高點掛上大量賣單,給股價回升帶來很大壓力;同時也會在某一低點掛上大量買單,使股價走勢保持在一個箱體內,作小幅度的震盪整理,股價走勢幾乎呈一條橫線運行。
對於市場上的散戶來說,由於資金量較小,無法買進多隻股票。當自己買入的股票長時間在一個平臺上整理,沒有一點上漲的跡象時,猶如一塊雞肋拿在手中,時間長了會產生厭倦的感覺。經不住長時間的考驗,不得不拋出手中籌碼,莊家則趁機完成建倉工作。
利用橫盤震盪式建倉手法完成建倉的股票,出現橫盤整理的時間越長,則後期上漲的空間也越大。散戶可以密切關注,一旦股價向上突破,就是買入的信號。
二、單邊下跌式建倉
單邊下跌式建倉和前面的打壓式建倉有點類似。但是,以這種方式來建倉的莊家基本上是在目標股不斷下跌的過程完成建倉的。建倉過程中,股價幾乎沒有像樣的反彈出現,甚至也沒有平臺震盪整理的走勢。
莊家建倉時股價呈下跌態勢,而整個下跌過程就是其建倉過程,股價止跌時表明莊家建倉工作完成。建倉初期,莊家利用手中少量的籌碼,在市場上不斷地打壓股價,有時甚至造成大跌的走勢,以便在低位吸籌,並隨著股價的持續下跌,逐步加大收集籌碼,到最後一概通吃。有時候,這種單邊下跌的建倉方式是莊家採用打壓的方式進行。莊家運用早期手中少量的籌碼,不計成本地大幅向下砸盤、打壓股價,甚至以連續跌停的方式出現,同時伴隨著上市公司的利空不斷。單邊下跌的建倉方式能夠使莊家可以用較低的成本收集較多的低廉籌碼,即莊家的建倉成本較低。但是,若股價太低,莊家行為被市場發現,就會極容易引起其他散戶跟進吸籌,從而影響莊家的建倉工作。在單邊下跌的建倉方式中,莊家會藉助大勢的調整或利空消息輕鬆地使散戶割肉。
採用單邊下跌方式建倉的莊家,在股價的下跌過程中,也會對股價進行打壓。但在單邊下跌建倉過程中,股價在K線走勢上表現出來的走勢是單邊式的一路下跌。但是,如果莊家打壓的手法不是很兇狠的話,K線圖上會呈現不斷下跌的小陰線;如果,莊家性子急,想要快速打壓,就會在K線圖上出現大陰線。當建倉接近尾聲時,K線圖會收出帶下影線的探底K線形態,或者在股價下跌後的低位出現一根長長的大陽線。
成交量總體上處於放量的狀態。如果莊家是個慢性子,而不過多地打壓股價,成交量也就會比較溫和,不會出現過大的放量,也不會出現縮量;如果莊家是個急性子,那成交量就會不斷地出現放量。見圖,ST唐陶(000856)在2005年4月-5月的走勢就是典型的單邊下跌式建倉。
採用單邊下跌方式建倉的個股,對於散戶來說是比較難以操作的。莊家建倉是在整個下跌的過程中進行的,並且在整個建倉過程中,股價都不會出現一個像樣的反彈。短線投機者,根本不可能在這個過程中做差價。當莊家採用這種方式建倉時,散戶如果想在莊家建倉階段參與操作的話,就必須準確地判斷出莊家建倉的進展情況,並且最好在其建倉接近尾聲時入場參與操作。做短線的散戶,等到莊家進入拉昇階段再入場也是可以的。
三、拉鋸式建倉
拉鋸式所謂拉鋸式建倉,是指莊家在很短的時間內把股價拉上去,在散戶投資者還未來得及反應時就又把股價重重地砸下來,大多數散戶投資者經不住莊家的這種反覆折騰,只好離場而去,把籌碼“送”給莊家。
採用拉鋸式建倉,會引起股票價格的起起伏伏。有時莊家會不計成本地快速吃進籌碼,或者是快速打壓股價,使得股價呈現出快漲陡跌的走勢,從而讓散戶投資者有種坐過山車的感覺。由於採用這種方式建倉的莊家實力都很強大,選擇的目標個股大部分都是股價處於底部區域,或者是處於相對低位的個股。莊家開始建倉之後,就會造成股價大幅度的上下波動,並且在盤面上可以看到股價會反覆地走出這種震盪的走勢形態。如圖,柳工(000528),莊家把股價快速拉高之後,又快速地打壓,藉此打擊散戶持股的信心。
拉鋸式建倉在成交量上的表現是:總體來說,成交量呈現一種放大現象,也就是說,當股價向上震盪時,成交量是逐步放大的。當股價震盪上漲到一定程度時,股價一般都會出現衝高回落的走勢,此時成交量就會出現放出巨量的現象。隨著股價的回落,成交量就會出現逐步縮量的現象。當股價回落企穩後,就會出現突然放量的形態,此時說明股價即將告別這次震盪下跌的走勢,很快就會迎來震盪反彈的行情。另外,採用拉鋸式建倉的過程中,股價在K線走勢圖上會呈現出劇烈震盪的局面,經常會出現大陽線和大陰線的走勢形態。
根據拉鋸式建倉的股票,其價格的波動幅度相對來說比較大。因此,中長線散戶投資者,可以在莊家建倉時跟隨莊家進行戰略性的建倉佈局,即在每次股價震盪回落時買進。而那些做短線的散戶投資者可以在莊家建倉的過程中參與操作,利用股票價格的波動賺取差價。需要注意的是,在操作過程中要把握好每次股價震盪的高點和低點。每次股價震盪出現高點和低點時,K線走勢上都會出現一些明顯的特徵。
如何識別底部的真假
如何識別底部的真假?在長期下跌途中,突然出現一兩根陽線,是最迷惑人的,不少人覺得既然已經跌了這麼久了,也該見底了吧!於是,持幣的迫不及待地加入抄底大軍的行列。而持股者更加不願意拋了:既然已經見底了,應該補倉才對,根本不會想到趁反彈逃命。實際上,這時出現的底部往往是假象,是假底。輕率抄“底”者沒被套在頭部,倒被套在腰部,而補倉者則“舊恨未解,又添新仇”。
那麼,如何區別真底和假底呢?
(1)真底往往經過多次下探才會出現,才會紮實.V形底往往多是假底,底部形態多以雙重底或三重底的形式出現,也就是很少出現一次構築成功的,因此V形底最不可靠。在相對低位出現的放量陽線,極有可能是莊家開始初步建倉的信號,建倉之後往往會有個打壓的過程,甚至會創出新的低點,圖形上往往呈現假底。
(2)真底必須出現有號召力的龍頭品種。每一波行情都有一波行情的靈魂,假如股指大漲,有明顯的熱點板塊,特別是領漲的是科技股、優質股、指標股時,出現的多是真底,而且見底之後出現的必然是一波大行情。而領漲的熱點雜亂無章、無號召力的品種,此時出現的多是假底。
(3)從時間上看,真底往往出現在持續大跌之後,特別是股指出現大陰線,向下跳空缺口之後,陰跌行情是無法形成真底的。從歷史上看,每年的12月份以及第一季度經常出現年內的底部,而8、9月份經常出現假底。
通過以上分析,對底部認識可以得出一個大概的結論:①沉寂多時的股票,成交持續活躍,交易量明顯增加。②換手率由不到1%逐漸增加至單日換手5%,甚至10%以上。③有人為刻意打壓行為。④與大盤走勢出現明顯背離。⑤盤中持續出現明顯大資金活動的跡象。
懂得何時加倉減倉
通常而言,如果所買進的股票可以輕易獲利,則表明該股票選擇正確,說明股票呈上漲趨勢。這時,不但不可以賣出,而且還可以繼續對其補倉。而買進股票就被套,則說明對該股選擇可能錯誤,表明股票呈下跌趨勢,對於這樣的股票,不但應該趁早將其賣出,而且更不能對其補倉。道理很簡單:“順勢而為”才能成為贏家。
然而,在投資過程中,很多投資者認為補倉就是要補自己手中被套的,而且跌幅已深的股票。我們見到許多投資者是將略有獲利的股票急於兌現而一拋了之,對被套的股票卻做長線死捂,甚至對長期縮量下跌的股票進行補倉操作,造成股票越套越補、越套倉位越重的尷尬局面。股票下跌的趨勢一旦形成,往往會持續相當長的時間,輕易地換股和不適當地補倉,不但不會扭虧,甚至還會加劇虧損。
許多人把補倉僅僅理解是套牢後攤平成本的一種方法,其實這是不全面的。補倉的實質是加碼買入,是投資者原已持有某隻股票,在某些情況下對其追加投資,這些“情況”基本上分為兩類:贏利時加碼和虧錢時低位攤低成本。
贏利時加碼,在市場上通常有正金字塔買入法和倒金字塔買入法兩種方法。前者是開始時以較多的資金購買自己所選的股票,其後股價上升,證明自己是正確的,逐漸補倉買入。但股價每升上一個臺階,購買股票的數量卻在減少,形成一個股價低購買的數量大、股價高購買的數量少的正金字塔形,這是一種穩紮穩打的買入方式。後者股價每升上一個臺階,每次購買的股票數量都逐漸增多,形成一個頭重腳輕的倒金字塔形。這種越升越加大買入數量的做法,是一種冒險的買入法。
贏利時加碼買入的方式,是投資大師葛蘭碧爾的買入法則。他認為,在市場確認升勢之後,任何回落時候都是買入的時機;在市場未確認跌勢之前,任何下跌時都應該趁低吸納。
但是,這種金字塔買入方式風險很高,尤其是倒金字塔買入方式,危險性更大,稍一麻痺,不僅使原有正確買入的利潤損失殆盡,而且容易高位套牢。因為股票價格每升高一個價位,就預示著風險的增加。有時,追加買入的股票還未升到自己理想的價位,股價已經開始暴跌了。
在具體的股票投資過程中,投資者運用得最多的另一種補倉方式,是虧錢時於低位攤低成本買入,即均價買入法。本來我們是為賺錢而入市的,可是由於大勢走壞,或者是利空襲來,主力出貨,·造成我們所買的股票價格逐漸走低甚至暴跌,又沒有及時止損,以至股票被深度套牢。當股價跌到一定程度後,為了攤低持股成本,便進行補倉。這是一種被動買入法,具有較大的風險。首先,你買入股票後虧了錢,說明你買錯了股,若對買錯了的股票進行補倉,明顯屬對錯誤再投資,這不是聰明人所為;同時,若補倉之後股價再跌,心態極易不穩,會作出許多非理智的行為,導致一錯再錯,難以挽回。因此,低位補倉要非常小心。一般的原則是,對手中一路下跌的縮量弱勢股不要輕易補倉。有的投資者眼光短淺,認定在哪個股票上輸錢,則非要在那個股票上補回來。其實,甲股賠了在乙股中賺回來效果完全一樣,沒有必要一條道走到黑,死鑽牛角尖。
補倉的前提條件是:
1.目前股市已經真正見底,大盤沒有下跌空間。如果大盤已經企穩,可以補倉,否則就不能補倉。
2.股價已經嚴重超跌,並且已背離其內在價值。
3.被套的個股基本面未出現惡化,即當初買入的理由依然存在。
補倉的基本方法是:
1.補倉一定要拉開價位,最好在10%以上。在連續陰跌時不要輕易補倉,免得屢買屢套,搞壞了心態。
2.可分批補倉,不輕易加量。第一次只補原來倉位的二分之一,四兩撥千斤,照樣能攤低成本,而且有了主動權。
補倉的理想股票是:
1.跌市中逆勢飄紅的個股。這些股票之所以能逆大市而行,有的是依靠基本面的利好消息支撐,有的則是前期已提前調整,有的是因為有實力機構進駐。總之,股票有充分的上漲理由。在這些股票上補倉,往往會有不錯的收益。
2.績優藍籌股。絕大多數情況下,投資者補倉行為是發生在弱市中的,這一時期選股,要重視個股的投資價值和成長性。在閱讀財務報表時重點是要考察上市公司利潤的構成、主營業務收入的增長率以及利潤分配方案,並且還要從行業的角度來考察上市公司未來的發展前景,以此來決策是否要實施補倉操作。
3.有新增資金積極關注的個股。此類個股雖然一時之間漲幅不大,但活躍的資金動向顯示有增量資金正在有條不紊地逐漸介入,一旦大勢轉暖,主力結束建倉期後,股價往往會得到充分的炒作,比較適宜於投資者在低位補倉。
4.有效向上突破的個股。當大勢企穩後,形成有效向上突破的個股適宜補倉。不過,個股的有效向上突破不僅僅需要價格上的突破,同時,還需要量能上的突破。其中股價必須快速向上突破5日、l0日、20日、30日等多條移動平均線的壓制,而且,成交量也必須同時突破6日、12日、24日均量線的束縛,才可以確認向上突破的有效性。這類的有效突破型個股,比較適宜於中線投資者的補倉操作。
5.嚴重超跌類個股。在反彈行情中漲升潛力較大的個股當屬嚴重超跌類個股。這類個股由於股價跌幅較深,如同是被壓緊的彈簧一樣,所積蓄的反彈動能也十分強烈,往往能爆發出強勁的反彈行情。當然,股價是否超跌只能作為投資者選股的一個重要參考依據,不能完全作為補倉的選股標準。在選擇超跌股時要認清市場所處的環境和背景,研究判斷未來趨勢的發展方向,更要了解股價超跌的真實原因,分清超跌股的種類,做到有的放矢。此類個股比較適合於短線投資者的補倉操作。
6.資源壟斷類個股。如石油化工、有色金屬、電力、煤炭等基礎建設和資源壟斷型公司,由於具備市值比較穩定、流動性比較好、風險較低、能夠持續分紅等優點,將越來越受到大資金的青睞。長線投資者宜重點選擇這類個股補倉,以獲得穩定的收益。
當然,贏利時加碼買入無可非議,但必須確定仍有可觀的上升空間,否則不如另外尋找合適的股票。而對看錯時低位補倉的股票,更要小心,必須在其跌穩、無下跌空間時才介入,方能避免錯上加錯。具體來說,以下股票是絕不能補倉的:
1.弱勢股不補。所謂弱勢股,就是成交量較小、換手率偏低,在行情表現中,大盤反彈時其反彈力度弱,而大盤下跌時卻很容易下跌。一旦被界定為弱勢股,則對其補倉應慎之又慎。因為弱勢股既不能達到最終解套的長遠目的,又受股性不活躍的限制而無法獲取短線利潤,反而增加了資金負擔。要補就補強勢股,不補弱勢股。
2.問題股不補。問題股常常容易爆出“地雷”,股價走勢常一蹶不振。對問題股的補倉,無疑屬於“明知山有虎,偏向虎山行”的冒險行為。
3.暴漲股不補。這類股漲幅過大,一旦莊家出局後,就轉入漫長的下跌軌道中,往往是超跌之後再超跌,很難再有翻身機會。
補倉關鍵是要選擇能漲的股票,而不是選擇跌幅深的股票。因為只有能漲的股票才能為投資者帶來豐厚的利潤。假如原來持有的股票股性呆滯,缺乏上升動力,而投資者一定堅持對其補倉,必然會加重自己的投資負擔。
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