有多少人真的分得清楚Coin和Token?

我敢肯定的是,即使身在區塊鏈行業,不少人對Coin和Token的區別,是沒有多少概念的。

其實這部分內容應該是屬於區塊鏈的基礎知識,但就目前市面上的知識介紹,或者是相關培訓機構的課程內容,對於這方面的比較說明幾乎是空白的。

在這裡單獨用一篇來介紹,是因為這兩個概念是如此的重要,理解了二者之間的區別,對整個行業的發展會有更深的理解,對行業的走勢也會有一個大局的判斷。

在開始比較分析之前,我們先從一個網站開始說起。

相信大家都對這個網站不會陌生:https://coinmarketcap.com,coinmarketcap的市值排行應該是行業的標杆了,很多行情APP都是基於此網站提供的API來抓取相關數據。

網站的排名表格左上位置,有一個“Crypocurrencies”下列菜單,展開後出現一個浮動的菜單欄。

菜單欄裡有兩個選項:“Coins Only”和“Tokens Only”。

有多少人真的分得清楚Coin和Token?

在“Coins Only”菜單下,我們打開“Top 100”,看到的排名截個圖,是這樣的:

有多少人真的分得清楚Coin和Token?

在“Tokens Only”菜單下,我們打開“Top 100”,看到的排名截個圖,是這樣的:

有多少人真的分得清楚Coin和Token?

看完這2張圖,我們對Coin和Token有了個大概的印象,這裡面排名前十的大部分數字貨幣都是我們比較熟悉的。

這裡先暫時離開這2張圖,我們開始分析這兩者之間的區別。

分類

對於數字貨幣分類,形成業界常識的是下面這張圖:

有多少人真的分得清楚Coin和Token?

我把這張圖簡化一下,是這樣的:

有多少人真的分得清楚Coin和Token?

這裡有一個概念,Altcoin,我們以往的翻譯稱之為山寨幣,其實叫作替代數字貨幣更為合適,Altcoin對標的是比特幣Bitcoin,是指可以替代比特幣的數字貨幣。

為了便於比較,本文淡化bitcoin和altcoin之間的區別,重點放在coin和token的比較上面。

定義

Coin:

指具備貨幣屬性的區塊鏈項目的貨幣。這些區塊鏈項目都是基礎鏈,擁有自己獨立的區塊鏈平臺,它們發行的基礎鏈幣為原生幣,具有貨幣的性質:價值存儲和傳輸媒介

Token:

指具有權益屬性的區塊鏈應用項目的代幣。這些區塊鏈項目基於其他的基礎鏈平臺,也就是Token項目是搭建在Coin項目平臺上的。它們發行的數字貨幣為代幣,現在我們翻譯為“通證”,具有

權益憑證的屬性。權益憑證是什麼意思呢,就是擁有該項目的代幣,就擁有了該項目的權利和利益,就相當於是我們擁有一個上市公司的股票一樣。

從定義可以看到,Token項目是依附於Coin項目而存在的,如果依附的Token項目死掉了,那麼該Token項目也會不復存在。

Coin比較好理解,這裡我們再走近一步,看看Token是怎麼回事。我們再次打開之前放上的這張Token Top100的截圖:

有多少人真的分得清楚Coin和Token?

有一列的標題是“Platform”,指的是該Token項目依附的Coin平臺,我們可以看到,絕大部份項目都是搭建在Ethereum以太坊之上的,可以看到以太坊項目的強大。如果以太坊項目真的不行了,那這些token又會好到哪裡去呢。

最後提一下EOS這個項目,我們都說EOS是區塊鏈3.0的標杆項目,EOS的ICO也是基於Ethereum的,當6月份主網上線後,會啟動Token和Coin的兌換工作,也就是我們所謂的映射工作。切換之後,EOS就從Token劃歸到Coin一類了。

技術

Coin項目是單獨的一個區塊鏈項目,是一個獨立的平臺。即使部分Altcoin使用的是比特幣的開放源代碼原始協議,但是底層代碼是經過修改了的,工作量比較大,像IOTA這種基於DAG而不是blockchain的項目,難度更大。

Coin項目對技術人員的要求,要遠遠高於Token項目,對技術的要求,白皮書的質量,項目管理都有著嚴格的要求,Coin項目相當於是搭建了一套獨立且完整的操作系統,其難度可想而知。因此我們可以看到,當前做的比較好的Coin項目,無一不是經歷了幾年時間的積累和沉澱。

Token項目是依附於Coin項目平臺的,對技術的要求比較低,代碼基本上是fork的Coin項目,甚至很多項目連代碼都不存在,白皮書和項目團隊更是參差不齊。

我們看到當前的大部分Token項目都是搭建在以太坊平臺,較低的建設成本和便捷性,導致目前token的泡沫非常嚴重,炒作的項目偏多。

場景

前面我們提到了,Coin天生具有貨幣的屬性,行使的是貨幣的職能。它們的本質目的不是為了替代法幣,而是形成一種新的價值傳遞的媒介。

Coin的場景主要有以下幾個方面:

  1. 價值存儲。就像黃金一樣,比特幣Bitcoin就是數字貨幣界的數字黃金。

  2. 價值傳遞。提供貨幣金融支付的功能,用於點對點支付,比如Litecoin,Ripple的XRP。

  3. 生態流通。提供一個基礎的平臺,比如像以太坊Ethereum,提供一個智能合約的平臺,為其他token項目提供代幣生成服務。

Token除了擁有價值轉移和支付手段,更側重於特定場景的應用,也就是我們常說的垂直行業的應用。

比如波場TRON應用於數字娛樂領域,Tether是與美元對標的穩定數字貨幣,Vechain側重於跨鏈,NAS側重於搜索。

發展

Coin項目由於難度較大,正常的發展路徑都是穩紮穩打,慢慢積累技術,慢慢積累用戶,時間週期以年為單位,週期較長,好的項目存活很久。

Token項目絕大部分是通過ICO來募集資金,玩的是大張旗鼓,大肆營銷的策略,豪華團隊+機構投資+大佬顧問是token項目標配,因為財富效應,能夠在非常短的時間積累足夠的資金和用戶,週期很短,大部分項目死的也很快。

價值

Coin作為基礎數字貨幣項目,一旦落地發展壯大,能夠在網絡效應和規模效應的影響下,產生巨大的平臺價值,價值空間比較大。

Token作為應用類的項目,適用於具體的垂直行業,相比Coin平臺來說,發展有限,價值空間與垂直行業的天花板是相關的。

價格

Coin項目大多沒有做市值管理,或者是有限的市值管理,導致coin項目的價格相比token項目而言,較為穩定。

Token從一開始就有炒作的傾向,市值管理是token項目非常重要的一個環節,主力控盤嚴重,價格猶如過山車,大起大落。

風險

由於Coin項目開發的難度較大,能夠存活到現在的,可以說都是有過人之處的,都是久經沙場的老將,所謂薑還是老的辣,相對而言風險要小。

Token項目大多基於以太坊平臺,開發成本非常低,導致了Token項目的作惡成本很低,跑路騙錢的比比皆是,風險非常大。

講到這裡,Coin和Token的區別應該是說的差不多了,接下來的內容是大家更為關心的:區分這兩種類型的價值在哪裡呢,對我們對行業的認識,對我們的投資有什麼幫助呢?我們在此來做個乾貨十足的總結:

1. 2018年是Coin項目主要發展的一年,Token項目處於探索階段,因此2018年的重點在Coin項目,

投資Coin項目的風險和投資回報率 > 投資Token項目的風險和投資回報率

2. Token項目依附於Coin,Token項目越好,Coin項目差不到哪裡去,所以收回一些“比特幣過時了,以太坊平臺不行了”的幼稚觀念。

3. 不懂區塊鏈項目的人可以閉著眼睛選擇排名靠前的Coin項目和Token項目,我給大家總結一下,Coin項目可以選擇排名前10名的,Token項目可以選擇前5名的,在文章前面有截圖,我把這個組合取名為Coin&Token15投資策略,簡稱ct15,如果是有了指數產品,我們就可以依據這個做一個ct15指數。


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