編者注：本文作者來自美股投資網站（The Motley Fool）的分析師（Adam Levy）。
Facebook和Google（Alphabet的子公司），是數字廣告行業的兩大寡頭壟斷商，佔據了美國絕大多數數字廣告支出的份額。儘管面臨來自Snap和Amazon的強大威脅，在數字廣告市場快速發展的今天，這兩家公司也不會出現業績顯著下降的情況。
兩家公司誰更受分析師青睞？來看看兩家公司的情況：
- Alphabet：多業務齊頭並進
由於有搜索業務的支持，谷歌在數字廣告領域能保持強勢的領先地位，但這優勢逐漸越來越難以維持，特別是谷歌在產品搜索的地位受到亞馬遜的挑戰的情況下。
同時，因為人們關注的重點轉向移動手機，而手機的流量獲取成本（維護網站流量所需的成本）要遠高於電腦，所以給谷歌造成較大的壓力。絕大多數電腦用戶是在用谷歌的Chrome瀏覽器，而它能減少流量獲取成本，但在移動通信方面谷歌卻要支付高額費用給像蘋果一樣的公司。當然，在谷歌每年廣告收入將近1000億美元的情況下，它有能力持續支付這費用。
YouTube是推動谷歌廣告收入持續增長的驅動力。分析師估計今年該視頻網站能產生150億美元的收入，在越來越多用戶停止有線電視，轉向花時間在視頻流網站上的情況下，YouTube將會持續盈利。YouTube不僅提供了大量的免費視頻，還能提供免廣告觀看視頻服務和YouTube電視服務。
谷歌的業務同時還涵蓋硬件方面，如Pixel手機、Google Home（智能家居設備）、Nest恆溫器等。由於智能揚聲器和智能家居設備的日益普及，谷歌的硬件部門正在迅速發展。谷歌之前收購HTC，將自己的硬件和軟件方面進行了更深層次的整合，使Pixel手機相較其他品牌有了明顯的區別。
Alphabet的雲計算部分仍是谷歌的關鍵業務。CFO Ruth Porat表示在整個行業中谷歌的公有云服務增長速度最快。相較亞馬遜，就開發有關人工智能的APP而言，由於有機器學習方面的經驗，谷歌更具優勢。
最後，再來看看Alphabet的一個非核心業務--other bets（ 具有「登月」意義（造福人類社會）的項目）。該業務收入主要來自Google Fiber和Verily（家庭網絡、視頻、生命科學部門） 。今年早些時候其中另一探索性部門也開始盈利。
Alphabet旗下自動駕駛汽車公司Waymo在美國亞利桑那州已經獲得了經營自動駕駛出租車服務的許可權，並計劃將此業務迅速擴展到其他市場。該公司最近簽署了一項協議，準備將其自動駕駛小型汽車的數量增加一百倍，由菲亞特克萊斯勒汽車公司供應62000倆小型汽車。此外，據報道，Uber在經歷無人車死亡車禍事件後，暫停了對自動駕駛汽車的研究，現在正和Waymo洽談合作
總而言之，Alphabet的核心--谷歌正在快速發展。分析師看好它有強勁的收入增長勢頭，雖然在近期內經營利潤會略有壓力，但這是正常的，尤其是如果Waymo能成為下一個Uber，其利潤還會逐漸增加。
- Facebook：增長停不下來
Facebook在其旗艦app上平均每月擁有22億用戶，並且仍以兩位數的速度增長。這比許多小公司要發展得快多了。即使是Snap，其用戶數不到Facebook的七分之一，Snap第一季度日常用戶同比增長15%，但Facebook也有13%。
還有其用戶花了大量時間在Facebook上。在the big blue app上日常用戶平均花費超過40分鐘在Facebook上。相較而言，Snap表示其用戶每日平均花費超過30分鐘。
Facebook還擁有Instagram，有5億日常用戶每天在上面花費將近30分鐘。其他的軟件如WhatsApp和 Facebook Messenger上每天也被大量用戶用來傳遞信息。WhatsApp Status（Snapchat Stories的模仿版）最近已經擁有超過4.5億用戶，即使還沒數據顯示人們花時間在該app上分享故事。
不過，Facebook確實面臨著挑戰。由於劍橋分析醜聞的影響，Facebook受到監管的風險越來越大。5月底，GDPR（《通用數據保護條例》）頒佈後，該公司在歐洲將面臨更嚴格的監管。GDPR迫使Facebook向用戶透露其收集的數據以及原因，限制這些數據的使用範圍，這可能影響其廣告投放的準確度和有效性。
為了不對用戶體驗產生負面影響，Facebook在新聞推送中所能顯示的廣告數量也受到了限制。也就是說，廣告需求仍很強勁，而由此帶來的廣告價格上漲能使它保持較高的收入增長率。Instagram 和其他產品也有更多廣告空間。
和Alphabet一樣，Facebook也有一些類似於other bets的業務。如Facebook Watch（視頻網站YouTube的競爭對手），在視頻內容上已經投資了10億美元。該業務並不是打算打壓YouTube，Facebook只是想在日益活躍的視頻消費市場上擴展。
還有其中一項長期發展項目是Oculus VR，在2014年已投入30億美元。Oculus上月初發布了首款面向大眾的的獨立設備。Facebook CEO Mark Zuckerberg相信虛擬現實是下一個繼移動之後的巨型計算平臺，而且Facebook可以很好地利用它。
像Alphabet 一樣，Facebook在快速發展中面臨著許多挑戰。GDPR的規制和劍橋分析醜聞的影響促使Facebook不得不提高其安全方面的投入，這在短期內會對營業利潤率有負面影響。但長期來看收益將增加，因為其副產品Instagram 、WhatsApp 和Oculus會逐漸成為主要支撐且產生收益，
所以哪隻股票更被分析師看好呢？
看一看數據吧
基於Facebook和Alphabet的淨利潤，它們的估值應該差不多，但基於兩者的總營收，Facebook的估值是alphabet的兩倍。考慮到Facebook有更高的利潤率和更快的營收增長，對於Facebook的估值是合理的。
得益於更快的收益增長預期和更高的利潤預期，預計Facebook的發展要快於alphabet。Alphabet的other bets計劃如Waymo的不確定性太大，所以分析師更看好Facebook。
(本文由富途資訊編譯團隊出品，編譯/黃筱軒，校對/蔣文雯)
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