匯率是如何產生的?

Celiaki

匯率是怎麼回事?人民幣到底應該升值還是貶值?它對我們老百姓的生活有什麼影響?


今天我將用大白話把這些高深莫測的問題談清楚。


一 為什麼需要匯率?

1 人類社會需要交換


要了解匯率的本質是什麼,我們先要搞清楚一個問題,那就是為什麼經濟會增長呢?

為什麼改革開放前的中國那麼窮而幾十年後的今天成為了全世界第二大經濟體?同樣是這片古老的大地,同樣是13億人口,到底是什麼東西決定了一個國家是貧窮還是富有?


這個問題關係到一個人類根本的合作機制:交換。

交換為什麼可以促進經濟的發展,為什麼可以讓人更加富裕?看一個簡單的例子:

假設你是一個農民,你最擅長的是種土豆,如果只種土豆的話,你一年可以種50畝,這對你來說是最高產的狀態。


但假設是你一個人住在深山老林,沒有交換的情況下,你根本就不會種50畝土豆,因為二個原因:

1 根本吃不完,也根本沒有人買你的土豆,

2 更關鍵的是你不可能天天吃土豆,總想吃點別的。你會養魚,養豬,種水稻,所以你種土豆的時間減少了,這些事情並非你最擅長的,你的總體收益降低了。


假設周圍有一個村子,你可以拿土豆和他們交換,換點雞,魚什麼的回來吃,這樣你可以專注於種土豆,你的效率就是最高的,同時你的生活就會更加豐富多彩,不用天天吃土豆對你來說當然更加美好。


所以交換之所以促進人們更加幸福,社會更加富裕的根本原因就是產生了專業分工,因為只做自己最擅長的事情,所以人類的生產效率更高了,於是就有了更多剩餘的物質,財富就會越來越多。


交換的本質是用你的東西換別人的東西,這是我們必須記住的一個常識,之所以要提醒,因為我們常常會忘記,以至於我們做了很多違背常識的事情,這點後來會提到。


當我們瞭解了交換的意義,接下來我們聊匯率。


2 不同的國家交換產生匯率市場

我用土豆交換你的雞,那到底多少斤土豆換一隻雞呢?還有魚,牛肉,等等千千萬萬種商品,所以我們需要貨幣,否則會非常的低效,麻煩。但問題是,每一個國家的貨幣是不一樣的,我們叫做人民幣,越南叫做越南盾,英國叫英鎊,那不同的國家做生意怎麼辦呢?所以需要一個兌換貨幣的市場,這個市場就是外匯市場。

但是有些國家的貨幣人們不敢要,於是需要一種大家都信任的貨幣,我們賣東西出去的時候,在國外先收這種大家都信任的貨幣,然後回頭再把這種貨幣兌換成自己國家的貨幣,這種全世界都信任的貨幣今天我們叫美元,所以外匯市場主要以美元結算。


這樣一來我們就清楚了,外匯市場應該是幫助我們更好的做生意,更好完成交換的市場,這是他的核心意義和價值,貨幣本身在外匯市場也和土豆一樣是商品,他是一種可以交換任何商品的特殊商品,既然是商品,他也有自己的價格。


3 決定匯率價格的是供求關係

那怎麼給貨幣定價呢?人民幣和美元的價格到底應該多少合適呢?


我們要搞清楚這個問題,我們先要搞清楚到底是什麼決定商品價格的高低

一個東西到底值多少錢,是這個商品的供需關係決定的。比如為什麼幹體力活那麼累報酬卻只有那麼一點?只要幾分鐘不呼吸空氣我們就會死,但為什麼空氣一文不值?關鍵是供給量太大了。

好,回過頭來談匯率,在剛改革開放的時候,我們是一窮二白,這意味著二件事情:

一是我們急切的需要外國的技術,設備,換句話說就是我們對美元的需求很強烈,我們願意用更多的商品交換美元,然後去買更多的東西回來。


二是我們沒有什麼東西去和別人交換,別人拿錢到我們這裡來也買不到什麼他們急切需要的東西,所以他們對人民幣的需求並不強烈。


這種供求關係解釋了美元比人民幣更值錢原因——我們對美元的需求很強烈,而外國對人民幣的需求不強烈,所以就和任何商品一樣,越有人想要的東西,就越貴。


決定匯率高低的是二個維度:我們對世界市場上商品的需求程度,以及世界市場對我們商品的需求程度


現在的匯率是6.6人民幣兌換1美元,但過去是8元甚至10元換美元,為何有這種變化呢?


因為供求關係並非一成不變的,比如過去我們沒有能力生產汽車,但是現在我們可以生產了,所以對汽車的進口需求就減少了,過去我們願意用100噸土豆換一輛汽車,但是現在只願意出50噸了。


第一個方面,隨著我們自己能生產的東西越來越多,對進口商品的需求越來越少,同時也意味著對美元的需求減少了。第二個方面,隨著國內能生產的東西越來越多,外國人在國內可以買的東西也越來越多,所以國外人民幣的需求也會越來越強烈。


在這二方面作用下,美元和人民幣的供求關係會發生變化,美元慢慢的不那麼貴了,而人民幣慢慢的值錢了。這對於人民幣來說,就是慢慢的升值,對於美元來說就是慢慢貶值。


這道出了匯率的一個關鍵特性:匯率市場應該是變化的,浮動的,應該像任何商品一樣由供求關係決定商品的價格,如果是一個固定的比例,那麼必然會扭曲市場的價格。



三 匯率會產生哪些影響?

1 在匯率偏低的情況下會鼓勵出口貿易

現在匯率是6.6元人民幣兌換1美元,假設我是一個生產襪子的老闆,現在有一個英國商人願意以1美元5雙的價格和我做10萬美元的生意,決定我做不做這筆生意有二個關鍵:我的生產成本和匯率。


假設我的生產成本是50萬人民幣,那麼按照6.6人民幣兌換1美元的話,10萬美元就是66萬人民幣,我賺16萬,我願意生產。但假設匯率變成了5,那麼意味著這筆生意我只能保本,所以我不願意做了。

當匯率越低,人民幣越貶值,對出口商的激勵越大,匯率越高,人民幣越升值,對出口商的激勵越小。


我舉例說明:

同樣上面這批襪子在國際市場值10萬美元,在匯率是5的時候,出口商不願意做這個生意,因為成本是50萬,沒有籤賺,當匯率是6.6的時候賺16萬,出口商願意做這批生意,如果人民幣貶值變成了9元兌換1美元,那麼意味著這批襪子同樣10萬美元可以換90萬人民幣,無形中出口商比匯率在6.6的時候多賺了24萬,這必定會激勵他拼命生產。


當匯率降低(人民幣貶值),出口同樣多的商品換成美元后就可以換成更多的人民幣,當匯率升高(人民幣升值),出口同樣多的商品換成美元后可以換的人民幣更少了。


2 出口商多出來的錢怎麼來的?


但這有一個問題,國際市場上買出口商的襪子的人只出了10萬美元,這多出來的24萬人民幣哪裡來的?

看看下面這個流程:

出口商在國際市場上把襪子賣掉變成了10萬美元,然後拿著這10萬美元到國內的商業銀行兌換成了人民幣,但是商業銀行作為一箇中介結構,本身並沒有錢,這筆錢是從央行來的。

央行擁有無限印刷貨幣的權力,這並不需要成本,當儲備的美元越多,印刷出來的人民幣也越多。比如當外匯儲備是3萬億美元的時候,那麼對應就印刷了近20萬億人民幣。


人民幣越貶值,就越激勵出口商生產更多的襪子,那麼出口外貿生意就越大,外匯儲備的美元就更多,央行就會印刷更多的貨幣對應美元。


這是匯率,商品生產,外匯儲備和人民幣供應量之間的互動關係


3 對進口的影響

為什麼外匯儲備那麼高呢?

剛才我們只談了出口商在人民幣貶值中的好處,但是沒有考慮進口商。

設想一下,你是一個進口商,在國外一批襪子的價格是10萬美元,在匯率為6.6的時候你為了買回這批襪子需要準備66萬人民幣,而當而人民幣貶值到8元對1美元的時候,意味著需要80萬人民幣才能買回來,這肯定不是一筆劃算的買賣,因為同樣的貨在國內只需要66萬,所以他就不想進口了,於是就變成了出口不斷的增加,但是進口很少,於是外匯儲備越來越多。

這提示我們一個重要的事情,當外匯比例是恰當的時候,外匯儲備不會很大,只有在扭曲了價格的情況下才會很大。



4 匯率偏低會有什麼影響?

第一方面,賣出去的商品和交換回來的商品價值沒有對等,比如本來10斤土豆可以換一隻雞,但是現在變成了12斤土豆換一隻雞。

在現實中因為需要更多的人民幣才能換同樣多的美元,比如在匯率為6.6的時候,換回10萬美元需要66萬人民幣,但是當貶值到8元兌1美元的時候,需要80萬人民幣,這個時候對於進口就划不來。


這樣一來變成了只出口商品,換回來美元,但是沒有換回商品。

記得前面說的常識嗎?交換的目的是為了換回商品,這樣才能讓交換的雙方更富裕,更加幸福。但是在匯率被扭曲的情況下,出口商只願意生產東西換美元,但而不願意花美元進口東西,就違背了交換的目的,這就好像說農民伯伯把土豆送給了別人,但是沒有換回對應的雞和魚,而是拿回來一些紙幣,這並沒有增加農民伯伯的幸福和財富,所以這樣交換就沒有價值。


第二方面,匯率偏低會激勵出口商拼命生產,而這些資源本來可以用於社會其他方面,這就是浪費,而之所以他們願意生產,是因為不恰當的匯率讓他們換了更多的人民幣,而人民幣是央行出來的,所以其實就是全國人民在補貼出口企業。


第三方面,當美元儲備越多,人民幣發行的也越多,會抬高國內資產價格,而房子是主要的資產,所以房子貴和人民幣貶值有關係。



這就是黑馬的回答,希望對你有幫助


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黑馬財經圈

南京大學經濟學博士生何冬梅:

匯率主要由等價交換基礎、外匯市場供求和制度性安排三大要素決定。隨著貨幣體系的演化,匯率決定主要可以分為兩個階段:

第一階段:金本位制度下的匯率決定

金本位制度泛指以黃金為一般等價物的貨幣制度,包括金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制。

1、等價交換基礎(價值基礎)。在金本位制下,各國都以法律形式規定每一金鑄幣單位所包含的黃金重量和成色,即法定含金量(gold content)。兩國貨幣的價值量之比就簡單直接地表現為他們的含金量之比,稱為鑄幣平價或法定平價。鑄幣平價是決定兩國貨幣之間匯率的價值基礎,可表示為:

1單位A國貨幣=A國貨幣含金量/B國貨幣含金量=若干單位B國貨幣

2、外匯市場的供求。鑄幣平價與外匯市場上的實際匯率是不同的。鑄幣平價是法定的,一般不會輕易變動,而實際匯率受外匯市場供求影響,經常上下波動。當外匯供不應求時,實際匯率就會超過鑄幣平價;當外匯供過於求時,實際匯率就會低於鑄幣平價。在典型的金本位制下,由於黃金可以不受限制地輸入輸出,不論外匯供求的力量多麼強大,實際匯率的漲跌都是有限度的。

3、波動規則。在金本位制下,根據外匯市場的供求狀況,匯率圍繞鑄幣平價波動。當匯率高於黃金輸出點或低於黃金輸入點時,就會引起黃金的跨國流動,從而自動地把匯率穩定在黃金輸送點所規定的幅度之內。

第二階段:紙幣流通制度下的匯率決定

紙幣是從貨幣流通職能中產生和發展起來的。它幾乎沒有內在價值,而只是充當了由國家發行、強制流通和不可兌現的貨幣符號。

1、等價交換基礎(價值基礎)。在兩國社會生產條件、勞動力成本和商品價格體系接近的情況下,通過比較兩國間的物價水平或紙幣的購買力,可以較為合理地決定兩國貨幣交換的匯率。在紙幣流通制度下,貨幣的購買力稱為價值的化身,匯率的決定依然是以價值為基礎的,它的本質還是兩國貨幣所代表的價值量之比。

2、外匯市場供求。外匯市場供求的力量很大程度上決定了匯率的實際水平:當外匯供不應求時,外匯匯率上升;當外匯供過於求時,外匯匯率下降;當外匯供求相等時,外匯匯率達到均衡。

3、波動規則。紙幣流通制度下的匯率波動規則因所處國際貨幣體系的不同而有差異。例如,在佈雷頓森林體系下,各成員國貨幣的匯率是圍繞著平價,根據外匯市場供求狀況,被人為地限制在很小範圍內波動,被稱為“可調整的釘住匯率制”。


長江產經智庫

匯率產生的原因很簡單,因為全球有很多國家,很多國家的貨幣都不一樣,貨幣的面值也不一樣,所以一種貨幣兌換其他國家或地區的貨幣的時候,國際之間有貿易往來的時候就需要規定一個兌換率,也就是匯率了。


除了我們日常出國需要兌換外幣,匯率最大的作用主要是調節進出口貿易的。我們以人民幣為例,一般情況下,如果人民幣對美元貶值,那麼人民幣匯率就下降了,這樣就會促進美國的企業進口中國的東西,促進中國企業對外出口,但是同時會限制中國企業進口。如果說人民幣對美元升值了,人民幣匯率上升,那麼就會限制中國企業出口,但是增加出口。



截至6月27日,在岸、離岸人民幣雙雙跌破6.6關口,連跌10天。人民幣兌美元達到了5個月來的新低,基本回到了年初的走勢。更有分析師聲稱,人民幣破7也不可避免。很多人都覺得匯率是信號,人民幣暴跌,金融危機就會來,製造恐慌氣氛。但是貓哥想說的是匯率波動的真的太正常了。你把匯率的歷史曲線拉開來看看,真的現在這點波動並不算什麼。



關鍵是我們前面也提到了,匯率影響最大的就是進出口貿易,普通老百姓真的沒必要驚慌。4月初,有朋友去日本玩,兌了兩次日元,期間隔了幾天,第一次兌換4萬日元花了2387元,第二次兌換4萬日元花了2425.4,這期間人民幣兌日元貶值,所以同樣的4萬日元相差了38元左右,總的來看,對她的影響也沒有那麼致命。



大貓財經

我是這樣看: 總體來說,在過去金本位的時候匯率是以市場或者說是黃金價格決定;二戰後形成了佈雷頓森林體系以美元為中心進行貿易交易。所以現在匯率應該說是以美元的價格來決定的,但美元的價格有誰決定呢?是美國政府或是國際貨幣基金組織決定,因為他們可以控制美元的發行量!前幾年說美國濫發超發美元導致全球金融經濟危機,就是這麼回事,也是其他國家反對美元一方獨大反對單邊主義的原因所在。

2000年左右中國加入世貿組織到2008年匯率是1:8左右,這是在改革開放後中國匯率歷史上最低的時候,從而擴大了出口,抑制進口,形成了大量美元外匯,有一部分轉成人民幣形成所謂的熱錢進入了房市。2008年底美國開始超發美元,使人民幣升值,外匯開始貶值,中國為了保值,開始了匯率大戰,就是大家所看到的全球都在濫發貨幣!

2018年,老美覺得中國的順差太大,同時對人民幣1:6左右匯率認為還太高,非得強迫人民幣貶值!否則就制裁你!中國也不含糊,那咱們就相互制裁吧!不過如果通過談判,進口一些我們需要的東西也未嘗不可,這樣確實實惠老百姓,不過這樣對國內的企業是不是有衝擊就另外一回事了。對於未來的走向我們繼續觀察或者有個大致的判斷更好。

我的看法是,在匯率合理的前提下,互惠互利達到一個進出口貿易的平衡才是健康的!單邊主義不是一個民主思維。如果說是圈套,有人說是陰謀,有人說是陽謀,仁者見仁智者見智了。


鐵木真是大猩猩

匯率是貨幣市場交換的兌換數量相比值。

為什麼有些國家普通小學生都能明白匯率是什麼,而有的國家大學教授都說不明白匯率形成呢?原因在於所在國的經濟環境。

匯率的合理化有以下三個客觀條件:1、國民經濟法制化,用開印刷機的辦法來解決經濟問題誰也不敢和你做貨幣交換。2、商品經濟自由化,只有自由的市場才能有活力,壟斷是沒有出路的。3、金融市場國際化,股票只進不出怎麼會健康。

只有明白這些道理,才算有談匯率的基礎。


小高255799707

假如有兩個國家都發行有自己的信用貨幣,你拿一國貨幣到另一國去買東西是買不到的,你只能跟另外一個國的人換到它國貨幣,才能在它國消費,它國的人來到它另一國也同樣的。現在是多少換多少匯率就出現了,這叫離岸匯率,還有國家定的叫在岸匯率。


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