股市投資奇談
確確實實是存在這個問題的。大A股最有名的就是跟跌不跟漲。外圍美股不斷創下新高，而大A股卻反其道而行之。美股大漲，A股視而不見。美股大跌，A股立馬跟跌。而且跌起來比美股還要多。最近幾次，老特一出大招。美股小跌，A股大跌。美股大跌，A股暴跌。最近一次也是，美股根本都沒有跌多少。A股就完全嚇壞了。歐股走勢也不錯。亞太日經指數走得也很好。就連港股也走得穩穩的。只有大A股基本上是最弱的。要問什麼能和大A股做比較的話，答案就是中國足球了。
這很大一部分是我們自身的原因造成的。
A股現在雖然估值便宜。但相比於成熟市場來說，也沒有便宜多少。總有媒體說A股現在的估值逼近歷史極限。可是，拿A股的公司和美股港股的績優股相比，則便宜不到哪裡去。美股的阿里巴巴，蘋果，亞馬遜等科技巨頭，業績一直很穩定。受到機構和基金的偏愛。即使大盤跌了這些個股也跌不到哪裡去，而績差股則無人問津，即使跌了也影響不到指數。
- 雖然大A股也有茅臺護著。這麼多年來，只有茅臺穿越牛熊。可是一個酒怎麼能與科技巨頭相比呢。A股熱心短線題材炒作。績差股一陣風過後就會出現不斷下挫的走勢。這也嚴重影響了盤面特徵。給人造成的心理壓力極大。
- 在這樣的情況下，買入中小創的想要進行價值投資進行中長線操作是很困難的。有時賺錢沒出，只有在下跌中被動止損了。如果不止損，接下來很有可能就一跌再跌。在利空出現，特別是外圍大跌的情況下，這種恐慌會被放大很多。
還有，現在新股一上市就會遇到暴炒。前不久小米在香港上市時，小米是破發的。破發之後機構才開始進場。有錢大家一起賺。而A股一定是先炒到天上去，然後再慢慢迴歸的過程。之前中國石油是這樣，後來的華大基因也是這樣。
- 另外，A股的散戶雲集，外國股市大都以機構為主。散戶面對利空，看到媒體不斷報道這，報道那。可能比誰都跑得快。機構則相對穩定一些。畢竟機構還要經過投資委員會來決定到底要如何操作。散戶基本上是會放大恐慌，加劇恐懼的。
由此，大A股因為自身的原因，造成了外國股市一跌，中國反而會跌得更慘！
股海重生2015
叫苦的口氣哈😄抱抱。這些年來，這個效應是非常明顯的，美股漲A股不一定漲，但美股跌A股肯定跌，所以如果看看美股的漲幅，就會覺得A股就是個坑，多少錢進去都填不平。
整個2016年、2017年，道指從15370點起步，一路上漲至24876點，漲幅高達62%，不但連續創出歷史新高，還打破了7年大週期的魔咒。而同期的上證指數，從2638點起步，最高漲至3450點，漲幅只有31%。不多不少，美股的漲幅正好是上證的一倍，這還是國內資金猛烈炒作藍籌股的背景下實現的，看看同時期的創業板簡直就是目不忍睹。
在這種情況下，資金想盡辦法去炒美股、炒港股，也是再正常不過，哪裡就賺錢效應，資金就往哪裡去，這正是市場配置資源的結果，所以才有了外匯儲備從4萬億美元迅速減少至3萬億以下這樣的結果。
為什麼會這樣？自然跟經濟復甦的程度和經濟發展的質量有關。經過上百年的發展，美國股市已經能準確地反應美國經濟的發展質量，成為經濟的晴雨表，而A股只是一個割韭菜的場所，沒有多少企業在認認真真做事，很多企業把IPO視為做企業的終點站，就等著解禁期一過，就大幅減持套現。這樣的市場，這樣的投資氛圍，造就了一群全然不管公司業績，不管公司未來前景，只是為了炒一把賺快錢的投資者，自然隨便一點風吹草動就會大幅下跌。
富凱財經
對於這個問題，股民確實很無奈，A股市場確實有這樣的特性，外圍股指漲的時候，它不一定跟，外圍股指大幅下挫的時候，它一定是應聲而落，所以很多股民都無奈的說：A股，你自己當“爹”（跌）也就罷了，人家當娘給吃奶的時候，你還是一個“爹”（跌）。
仔細分析這裡邊的原因主要有兩個方面。
第一個方面，A股市場依然屬於不成熟的投資平臺。雖然A股市場經過了近30年的發展，但依然處於不完善的階段，這和當前我國經濟發展的趨勢是基本同頻的。目前我國經濟正處在改革發展的深度調整期，作為經濟發展的晴雨表，也處在深化改革的關鍵時期。這裡面最突出的一個表現就是，A股市場的價值基礎還不牢靠，價值投資遠遠沒有形成共識，投機行為在某些時段或者領域依然比較嚴重。，很多所謂的價值標的，比如貴州茅臺、格力電器、海爾等等，再比如一些國企權重藍籌，並沒有把價值投資的理念深入的傳遞下去和和有效承載，在一個沒有深厚價值基礎的投資市場，必然會成為投機行為的天堂，所以一旦外圍市場出現了風吹草動，必然會波及A股市場的走勢，而且往往負面的影響會傳導的更快，影響會更大，這也是A股市場跟跌不跟漲的一個很深層次的原因。
第二個方面，目前中國經濟對外的依存度還是非常高。雖然經過了長時間的發展，尤其是40年的改革開放，中國經濟取得了世人矚目的成績，但隨著新經濟時代的來臨，我國經濟對外的依存度越來越高。尤其是最近一段時間，中美貿易事件的發展，更加凸顯了在高科技領域，基礎的薄弱。這種薄弱和不足，也必然體現在A股市場上，所以說外圍市場一旦出現風雲變幻，尤其是美股市場的起落，都會對A股市場形成比較大的衝擊和影響，出現跟跌不跟漲的現象，也就不奇怪了。
無論什麼時候，只有自身強才能屹立不倒；只有自身硬才能巋然不動。而在這一點上，A股市場還有很長的路要走。
小散李大鵬
這位網友的問題帶有一些感性的色彩，造成這種認知的原因有兩點：
1、身在中國的股民，對於外國股市的認知相對粗線條，而對於中國股市，因為自己要實際操作的原因，感受會比較深刻，
一旦出現大跌賬戶回撤的感官刺激會非常明顯。2、中國股市內部股票數量眾多，截至目前已超過3500只，尤其是近幾年發行了很多小市值的新股，由於體量很小，它們的漲跌基本不太受大盤影響，更不會對大盤指數有多大的衝擊。
小盤股由於其超高的彈性很容易跌停，如果剛好遇到大盤下跌，會經常出現百股跌停甚至幾百只股跌停的場面，這種感官刺激也極大的衝擊了中國的股民視線。
鑑於此，投資者很容易記住自己國家股市的下跌，就像大多數人很容易記住別人的壞，而忘記了別人的好。
客觀來講，中國股市目前仍然處於發展階段，28年的歷史也僅僅是開始，之前在成長中勢必會遇到很多問題。
就如同一個孩子成長的過程，就是一個不斷犯錯、不斷糾正的過程。A股一定有自己的問題，美股當然也沒那麼容易炒，人最怕比較，人比人氣死人。
天檀
這是因為兩點造成的，第一，金融的核心話語權仍然在美國，第二，中國的中小股票的估值仍然偏高。
第一，金融的核心話語權在美國，這一點我想很多人都沒有深刻的理解。如果我們把整個金融系統比作太陽系的話，美國就是太陽。這個比喻，其實並不是我說的，而是在巴菲特很喜歡的一本《商業冒險》裡的一個比喻。
這是為何呢？因為美國的美元地位，以及美國整個的經濟體量，結構決定的。這樣的一個體系，可以說是美國的核心利益。
這裡就造成了，往往一個悲觀事件發生，美國市場會跌，但很多人認為，很多避險資金也會去美國，所以導致了美國的下跌幅度並沒有其他國家那麼多，所以有時候往往中國股市會跌的比美國多，但這肯定也不是絕對的。
第二，就是我們的中小股票的估值仍然偏高。我們看到，目前創業板整體估值仍然在38倍，中小板指在27倍，在任何市場維度來看，仍然是偏高的。
而中國大部分散戶都是喜歡持有中小市值的股票，很多是100億以下的，甚至50億以下的，而這些股票不僅估值高，而且很多是不具備企業的競爭力的。這就意味著，其實這些股票本身的表現就會落後於市場，這就使得這些散戶都會覺得，一旦外國市場開始跌了，自己的股票怎麼會跌如此之多？這其實也是由於其公司質地與估值決定的。
綜上，這就是為何很多股民會有這樣的感覺，當國外市場下跌，自己手裡的股票會跌的更多的原因。
錢真理
中國股市常有跟跌不跟漲一說，中國股市長期熱衷於跟跌下行，多與其功能定位有著密不可分的關係。其中，以融資作為功能定位的股票市場，在高速融資的背景下，隨之而至的，還會迎來接連不斷的減持潮，再融資需求等，而這系列壓力因素，對於股票市場而言，本身也是一個源源不斷的衝擊壓力。在實際情況下，但凡股市出現明顯上漲的走勢，卻湧現出大批量的減持壓力，同時股市IPO融資也會隨之攀升。由此可見，對於股票市場而言，在融資壓力不減，持股成本不對稱的背景下，股票市場財富資金再度分配過程就頗顯不合理性。因此，對於原始股東持股成本極低的背景下，加上A股市場的新股爆炒需求，卻大大增強了市場的拋售壓力，而高速IPO不減，減持壓力不降，對市場的長期衝擊依舊存在，投資信心也隨之下降，而在信心低迷的背景下，稍有風吹草動，股市隨即下跌調整，跟跌不跟漲，也成為了一種市場運行趨勢。
郭施亮
首先，並不是所有外國股票下跌，A股也會跟著下跌，一般情況下，對A股影響最大的是美股，而且美國下跌之後，不只是A股會下跌，全球很多國家的股票也會跟著下跌。
那為和美股下跌的時候，A股反而下跌得更慘呢？
這裡面的原因是比較複雜的。
1、美股的巨大影響力
老美作為目前世界頭號強國，經濟體量世界第一，它的一舉一動都會波及世界範圍，而且在美股上市的並不只是美國本土企業，還有各個國家的企業，所以美股更像是一個世界經濟的風向標，一旦美股下跌，意味著經濟大環境不好，所以其他國家勢必也會出現恐慌性拋售，導致股市下跌。
2、資本的傳導性
資本的傳導性也是非常重要的，美股是一個相對比較自由的資本市場，世界各國人民都可以購買，因此美國的資金有大一部分都是國際資金，包括中國在內。如果美股下跌，造成資本逃離，那資本就會進入其他市場，比如房產、外匯、黃金的市場，短期內造成這些市場價格上漲，看到有利可圖，其他國家的資金在股票行情不好的情況下，自然也會走出股市進入其他資產市場以便追求更高的收益，這樣就會進一步加大股市下跌的幅度。
3、A股的特殊性
很多老股民都說，A股市場與海外股市的關係，上漲沒有份，下跌就有份，這是由於A股的特殊性決定的。
美股能準確的反應美國經濟發展的質量，是經濟發展的晴雨表，而A股更多的是一個資本遊戲市場，或者說是一個強者割弱者韭菜的場所。很多企業上市更多不是融資發展企業，而是為了圈錢，等解禁期已過套現走人，哪管散戶的死活，比如很多企業上市就拿著錢去購買理財產品。
所以A股的玩家們大部分都是以投機為主，而不是投資。很多資本都是追漲殺跌，製造概念，哪裡有利可圖就進入哪裡，所以經大家竟看到美股跌了A股跌的更慘，而美股漲了也沒得A股上漲。
貸款教授
中國股市是名副其實的一隻跟屁蟲，跟跌不跟漲，跟跌的力度更加大；昨天就是一個很好的例子，由於貿易戰打響，外圍股市跌2.5%左右，我國最高跌近5%，最終收盤還跌3.39%，這就是A跟跌的力度。
每個國家股市都有自己獨立的行情，為什麼A股會有這種德性，泱泱大國中的股市如此垃圾，不得民心，成外圍跟屁蟲呢？
1.制度區別
我國股市歷史僅僅28年曆史，外圍股市已經有100多年的歷史，很多制度比較成熟；對於主力機構和散戶都限制投機性，講究價值投資。還有就是內幕交易、操縱市場、散佈謠言等等懲罰，懲罰力度相當大，我國股市發現賺了幾十億，出點錢萬事無憂。
2.投資理念不同
我國是投機市場，外圍股市是講究價值投資市場。這是中國股市最垃圾的地方，完全沒有自己的獨立行情，有自己投機的垃圾股都漲上漲，不是隨企業的業績走出自己的行情，反而優質企業股價還跌的狗一樣。外圍股市講究企業講究價值投資，股價隨企業業績走，垃圾企業股價迴歸成為仙股，這就是最大區別。
3.投資成為不同
我國股市散戶市場，散戶是主體；外圍是機構為主體，散戶相對只有小部分成份。
4.企業質量不同
我國真正是優質企業公司很少，業績翻臉很快，今天上市，明天就翻臉不認人，垃圾企業一大推；外圍股市上市企業講究質量，不講究數量，既然要選擇上市就要造福股民，不然淘汰！
5.退市制度不同
我國股市上市速度全球第一，每週十隻個股130碼加速上市，退市個股寥寥無幾，光吃不拉的能健康發展嗎？外圍股市是有進走出，優勝劣汰，垃圾企業自動退出市場，留下優質企業造福股民。
還有很多其他不完善的地方，就是由於這些種種制度的不成熟，導致A股賺錢效益低，不得民心，成為跟屁蟲，沒有自己的獨立行情，被外圍股市牽著鼻子走，永遠也跟不上別人家的步伐，讓自己健康發展。
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A股投資者近三年的確是比較可憐，在這期間歐美股市紛紛創出歷史新高，而A股卻並沒有跟漲，反而滬指在此期間跌了近4成，創業板最大跌幅一度達到近6成。而一旦外圍股市出現下跌，A股肯定會倒下甚至跌的更慘，這在近幾年已經多次上演了，因而跟漲不跟跌也成了其一個非常鮮明的標籤。
這種現象的產生本質上同A股的投機屬性和跟風效應有關，要知道外圍成熟市場的投資者結構都是以機構投資者為主，而A股以散戶投資者居多，這在本質上就決定了A股的投機屬性比較重，追漲殺跌成為一種慣性，利好會跟風，利空會造成踩踏，出現恐慌情緒，跌幅較大也就很正常了。
另外，近幾年也正好處於A股的熊市調整週期，在疲軟的大行情格局下，任何利空都會被放大，因而會出現比外圍股市跌的更慘也容易理解，再加之此階段正好處於中國經濟調結構的陣痛期，經濟增速放緩，股市作為經濟的晴雨表也會反應出來，同時槓桿緊縮的背景之下，場內資金嚴重不足，也一定程度加速了行情的下跌幅度。
屋漏偏逢連夜雨，本身潛在利空風險就較多，特沒譜又實時的挑動中美貿易摩擦，時不時的敲打A股，美聯儲的加息也雪上加霜，不僅造成了人民幣的貶值，對於熱錢的流向也起到了明顯的導向作用。
綜上因素的交織，A股熊冠全球，跌跌不休！不過A股有其牛熊轉換的客觀規律，經歷大跌之後，我們依舊需要保持一顆樂觀的心，就是我此前說的那樣，勝利終將屬於堅持到底的投資者！最後送給大家一段話，共勉之！
大跌，使眼前的利空得以消化，尋底，將猶豫的浮籌得以篩洗。科技興國的發展戰略未變，維持人民幣匯率穩定的基礎仍在，致力金融行業穩定健康發展的決心未改，維護我國合法貿易權利的能力足夠。而我們需要的是站在指數的背後，去審查市場，去糾正心態，去拷問機會。
侯賢平
這個情況，一直讓國內股市的股民，很納悶，心裡也不舒服。
我是雄風投資，20年投資經驗的老司機，在中信證券工作期間，曾獲騰訊2012中國最佳投資顧問。
分享對這個問題的看法和分析，讓我們瞭解事情的真相和本質，為大家提供有價值的參考。
一，先看看今天的全球股市走勢。
今天A股、港股、美股的走勢，就是出現這樣的情況，美股大跌，港股同步大跌，國內股市卻是暴跌。
美國股市在昨天晚上，下跌2.93%。
香港股市在今天，下跌2.45%。
國內股市在今天，下跌3.39%。
從今天的三個股市走勢看，發現國內股市跌幅是超過美股和港股。
二，為什麼會出現這樣的情況呢？
很多老股民都說，A股市場與海外股市的關係，上漲沒有份，下跌就有份。
出現這樣的原因是：
1，市場資金構成不同。
A股市場，基本都是國內的資金，海外的資金很少。但是，港股和美股市場的資金，大部分都是海外資金，本土資金比較少。
因此，港股和美股市場的資金量，比A股市場大很多，非常充裕，所以上漲的時候，幅度更大，資金量大推動上漲更快。
2，資金的性質不同。
A股市場的資金，都是投機或交易的資金，不會持有股票太長的時間，所以上漲之後，就有很多賣盤出現，導致上漲幅度不大。
港股和美股市場的資金，大部分是長線投資的資金，買入股票持有時間很長，當出現上漲的時候，這些資金都不會賣出，這樣使得上漲更快和更輕鬆，所以上漲幅度大。
3，投資者的構成不同。
國內股市，80%是散戶，散戶很難做長線，也不懂得投資，導致股市波動性很大，大家追漲殺跌，導致市場下跌的時候，跌幅更大。
港股和美股市場，大部分是機構，它們是長線投資，很少操作，下跌的時候，也不賣股票，所以，下跌的時候跌幅比較小。
4，上市公司情況不同。
港股和美股，有很多大公司，業績很好，比如：騰訊、谷歌、亞馬遜，它們能夠帶動指數持續上漲，下跌的時候又能穩定股市，股市下跌更少。
目前國內股市的好公司，比較少，很難像港股和美股那樣穩定和強勢。
三，如何看待這種情況。
國內股市還是新興的證券市場，還不成熟，大漲或大跌，是很正常的情況。相比國內股市，香港和美國股市是成熟市場，走勢比較穩定。
我們對國內股市還是要信心和耐心，A股還很年輕，前途是光明的，道路是曲折的。
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