銀行理財平均收益率降至4.75%,保本理財受到投資者搶購

銀行理財平均收益率降至4.75%,保本理財受到投資者搶購

7月銀行理財市場概況

數據顯示,7月份銀行理財產品發行量共11304款,較6月份減少了15款;平均預期年化收益率為4.75%,較6月份下降了0.05個百分點,連續5個月下跌;平均期限為179天,較6月份縮短了6天。

一、發行量減少15款,基本持平

7月份銀行理財產品發行量為11304款,較6月份減少了15款,基本上持平。從4月份以來,發行量大致呈下跌趨勢,這與監管加強、銀行理財轉型及改革有一定關係。預計未來銀行理財發行量及規模增速將有所放緩。

二、收益率連續5個月下跌

7月份銀行理財產品平均預期年化收益率為4.75%,較6月份下降了0.05個百分點,連續五個月下跌,並創今年最低收益水平。2月份為銀行理財的收益拐點,持續一年多的上升期之後,收益開始進入下行期。收益下跌最主要的原因還是貨幣政策寬鬆,月初的定向降準和月末的中期借貸便利操作都向市場釋放了較大的流動性,市場利率不斷創年內新低。

三、保本理財佔比小幅下降

從不同收益類型來看,7月份保證收益類理財產品761款,平均預期收益率為4.14%,保本浮動收益類理財產品2218款,平均預期收益率為4.23%,非保本浮動收益類理財產品7634款,平均預期收益率為4.97%,另外還有691款產品未披露收益類型。

保本理財產品共2979款,佔比為28.07%,較上個月小幅下降了0.82個百分點。

四、3個月內短期理財佔比降幅放緩

從不同期限來看,7月份3個月內理財產品2339款,平均預期收益率為4.58%,3-6個月理財產品4401款,平均預期收益率為4.75%,6-12個月理財產品3907款,平均預期收益率為4.82%,12個月以上理財產品516款,平均預期收益率為4.98%。

3個月以內短期理財佔比為20.95%,較上個月下降了1.04個百分點。

自去年底資管新規意見稿發佈以來,保本理財及3個月內短期理財佔比下降幅度較大,不過近一個月趨勢有所放緩,理財產品的平均期限也結束持續上升的勢頭。今年整個投資理財環境欠佳,投資者的風格偏於保守,與此同時保本理財卻在逐漸減少,這類產品成為保守型投資者熱捧的產品。

五、美元理財收益再創年內新高

從不同幣種理財產品來看,7月份人民幣理財產品11150款,平均預期收益率為4.78%,美元理財產品132款,平均預期收益率為2.55%,英鎊理財產品8款,平均預期收益率為0.55%,澳元理財產品8款,平均預期收益率為1.90%,港元理財產品2款,平均預期收益率為1.25%,澳門元理財產品2款,平均預期收益率為2.20%,歐元理財產品2款,平均預期收益率為0.45%。

美元理財產品平均收益率較上個月上升了0.07個百分點,再創今年新高。美元理財產品收益走高主要與美聯儲加息、美國市場利率上升有關,但與美元升值無直接聯繫。不過由於今年美元對人民幣升值幅度達到4.5個百分點左右,買入美元理財產品的實際收益要比人民幣收益還高。手裡持有美元暫時用不到的,買入美元理財產品是個不錯的選擇。

六、股份制銀行收益居首

從不同類型銀行來看,7月份股份制銀行理財產品1603款,平均預期收益率為4.90%,外資銀行理財產品237款,平均預期收益率為4.88%,城商行理財產品4015款,平均預期收益率為4.85%,農商行理財產品3008款,平均預期收益率為4.65%,國有銀行理財產品2297款,平均預期收益率為4.61%,農信社和農村合作銀行理財產品108款,平均預期收益率為4.57%,郵儲銀行理財產品36款,平均預期收益率為3.93%。

股份制銀行理財平均收益超過城商行,一方面是因為部分中小型股份行確實收益比較高,另一方面是因為中大型股份行發行的私銀理財、高淨值理財、結構性理財的比例較高。

七、143款產品未達到預期最高收益率

7月份到期的產品共13541款,披露到期收益率的產品有6014款,143款產品未達到預期最高收益率,收益未達標比為2.38%。其中,133款產品為結構性產品,10款為非結構性產品。

結構性理財產品的收益率是一個區間,雖然預期最高收益率比較高,但是達標的概率比較低,平均到期收益率甚至要低於非結構性理財,對於理財新手或是沒搞清楚結構性產品的計息規則的投資者來說,不建議購買結構性理財。

八、結構性存款發行量下降16.05%

7月份結構性存款發行量共340款,較6月份減少了65款,環比降幅為16.05%,平均預期最高收益率為4.01%,較6月份下降了0.28個百分點。經歷了上半年的大規模增長,結構性存款開始進入降溫期。

一方面,根據銀保監會的《商業銀行理財業務監督管理辦法(徵求意見稿)》,銀行開展結構性存款業務,需要具備相應的衍生品交易業務資格,結構性存款監管加強;另一方面,年中過後,銀行攬儲壓力減輕。

九、淨值型產品發行量增長5.85%

據不完全統計,7月份淨值型理財產品發行量為181款,較6月份增加了10款,環比增幅為5.85%。最近三個月淨值型理財產品增幅較為明顯,但是從絕對數來看仍然很少,在全部理財產品中的佔比也很低。

有投資者認為淨值型理財產品不如預期收益類產品安全,收益率波動太大,其實這種觀點並不正確。根據銀行理財細則意見稿,允許符合條件的封閉式理財產品採用攤餘成本計量,跟貨幣基金一樣,在攤餘成本計價法下,產品的收益率波動是比較平滑的,把收益和風險均攤下來,收益波動會小很多,虧損的概率也很低。

即使是按市值法計價,產品的安全級別主要取決於底層資產的構成,而銀行理財還是要回歸穩健理財的本質,所以安全性不會因為計價方式的改變而降低。

市場展望

在6月27日的貨幣政策委員會上,貨幣政策由之前的保持流動性“合理穩定”變成“合理充裕”,這意味著接下來貨幣政策會繼續鬆動,市場利率繼續走低,銀行理財收益維持下降的走勢是大概率事件。

在理財產品轉型及改革方面,保本理財及3個月內短期理財發行降幅將有所放緩,淨值型理財短期內不會明顯增長。未來銀行現金管理類產品或迎來穩步增長,銀行理財門檻降至1萬元之後將成為貨幣基金的有力競爭者。


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