房地产时代过后，下个投资回报高的是什么？

楚门

评论员门宁：

过去20年在中国最成功的投资方式就是买房，20年时间涨幅高达几十倍，2016年之前上车的人都是人生赢家。现在北京、深圳的房价已经达到10万以上，强二线城市的房价也在3万以上，大大超出了居民的购买能力。

这种情况下，房价很难继续保持高速增长，房子虽仍具备使资产增值保值的能力，但已经不是最好的投资品。未来几年，值得投资的有以下这些：

1、股票

A股已经连续下跌了3年，创业板、中小板、深证指数已经跌回了2014年的水平，这个时候的股市已经具有投资价值了。大类资产价格是周期轮动的，没有任何一项资产可以始终保持上涨，也没有任何资产可以永远下跌，多数人抛弃的股市，就是少数人的金矿。

2、知识

对于多数人来说，赚钱不是靠投资，而是靠出卖自身的学识和劳力，投资自己带来回报其实最可观。多读几本书，多看些自己专业领域的期刊文献，多尝试掌握一些新技能，才有机会把自己曾经吹过的牛逼实现。

3、健康

如果实在不愿意学习，注重科学养生，多锻炼身体，让自己健健康康活到老，其实也很好。巴菲特投资成功的秘诀是什么，最重要的不是收益率高，而是收益时间长，巴菲特如果70岁就挂了，一定不会像现在这样知名。

首席投资官

地产时代过去了，炒房时代结束了，下个投资回报高的是什么？看看首富许家印现在正在干什么就知道了，这两天许家印在低位收购广汇汽车、广汇物流等，在资本市场参股控股上市公司。另一个地产大佬孙宏斌再度收购乐视，从这些迹象你是否看到了下一个投资高回报的是什么了吗？

笔者认为，接下来最赚钱的就是现在低位收购上市公司，或者参股控股上市公司。收购或者参股控股后，对上市公司进行重组和产业升级，以此来提高上市公司的业绩。

现在是在历史最低位收购或者参股控股上市公司，收购或者参股控股上市公司之后重新整合上市公司，帮上市公司的商业模式进行升级，提高上市公司的核心竞争力，完成上市公司的转型升级，这个过程在两年内完成，两年股价的涨幅之少有几十倍，这就有点像当年JP摩根对美国的产业重组整合，完成了第二次工业革命，成就了美国世界霸主的地位。

现在人类面临第四次工业革命，人类的第四次工业革命就让我们从中国的资本市场进行产业的重组整合开始，中国的产业转型升级只有从资本市场，运用金融工具进行产业整合才能成功，这样参与各方都能获得巨大的利益，参与各方都有动力，而没阻力，空喊口号的产业转型升级是不会成功的。

因此，接下来最赚钱的就是到资本市场来，参与低价收购上市公司，参股控上市公司，对上市公司进行重组和改造，通过创新升级商业模式提高上市公司的业绩。

有人说，我没许家印那么有钱，怎么参与，没有许家印那么有钱，可以参加一些总裁班或者金融家俱乐部，整合一些优质资源一起来参与收购或者参股控股上市公司，产业的整合与升级是需要多方联合合作才能完成的，许家印也需要与多家合作才能完成产业的重组与升级。最大的财富机遇就在面前，如何抓住就是每个人自己的事情了。

如果您认同我的观点，请加我的关注并点赞。如果您有什么财富生活中疑惑或者投融资资本运作的难题也欢迎私信提出，谢谢您们的支持。

我的头条号专栏开通了，有关于投资理财的最新音频和文章，帮助您提高理财技能，欢迎关注。

金融学家宏皓教授

中国房地产市场的黄金时代已经过去了。从2000年开始到2017年，这17年的房价，以全世界难以想象的速度增长着。这个增长也促成了中国经济的迅速发展。

但相伴随的也是有越来越多的负面效益，现在房地产成为支撑的一个产业，已经造就了中国经济结构的畸形化，所以现在从上到下大家都意识到，房地产市场已经面临着重大的挑战，中国经济面临着严峻的转型问题。

所以这个时候从2017年年初开始，全国开始形成了新的一轮的史上最严的限购政策，从高层发出“房子是用来住的，不是用来炒的”这个坚定的核心理念之后，可以说中国房地产市场一路攀升的态势真的是彻底终结了。

那自然大家就会问，房地产市场黄金时代结束之后，有什么东西和领域是有潜力的投资方向，或者说民众的富余资金应该流向哪里，才能获得最好的投资回报？

实体经济虽然有比较好的希望。但实体经济投资周期长的问题，可能对于很多资金来说，并没有这样的耐性。那股市的话就更不堪了。而互联网+经过了几年的快速发展，以及不断的调整，现在也已经过了那种在风口上猪都能飞起来的那个形式了。所以现在房地产、股市、互联网这几块其实都并没有太多的机会。

我个人的判断，未来真正有潜力的发展方向还是互联网+线下经济的这种模式。 最近有很多的互联网巨头已经在探索最这个方向了。比如，阿里巴巴、京东、腾讯等等都收购或者布局线下的超市、物流等等，这些原来可能会认为是重资产的一些领域。

未来就是走向互联网与线下相融合的一个过程，当然这个融合不再是简单的融合，互联网在推动着线下的实体进行升级，同时借用互联网的各个大数据等等推动的线下的实体经济往更高效、更智慧的一个发展方向。

水禾田

房地产投资将进入“长周期”，下一个高回报投资应该从扩大内需的领域入手

前几天，在一次闭门会议上，听一位专家的讲座。这位专家认为，未来若干年内（6-8年），中国经济将会以扩大内需为主。

这种说法，是很有道理的。

虽然房地产市场也属于“内需”的范畴，但日渐摆脱房地产的绑架已经是当下最主要的任务。

在我看来，从投资的角度看，房地产依然是不错的投资渠道之一。记住，是“之一”，而不是“唯一”。如果从长期看，其保值性、增值性依然值得推崇。不过，像之前一两年翻一番的可能性已经微乎其微。也就是说，房产投资将成为一个“长周期”的投资行为，而不是一个“短期性”的投资行为。

从这个“短期性”变为“长周期”的变化看，当下，房地产时代确实过去了。但是，它会不会回来还是个疑问。

而除去房地产，我们就应该看那些扩大内需的其他领域了。

第一，教育。

教育，是一个大金矿。之前，互联网在线教育热潮的案例证明一点，实体性教育还是主流。

举个例子吧，办幼儿园。

二，养老。

且不说目前老年人群体的扩大。

由于一孩化，我们60后、70后，恐怕要面临“老无可养”的地步。那么，养老事业，会大有前途。

三，基建。

这个领域目前的火热，我们还说什么呢？

四，医疗。

病床不够用的窘境，我们都知道。

除去以上四个领域，我认为，粮食在未来会很值钱，也会受扶持。今后，农业可能会迎来一个黄金期。

总之，实体经济今后会迎来新生，那些虚头巴脑的互联网创业还是走远点吧！

静观财经

股市。经过这波中期深度调整后，各大指数均在阶段性低估值区域，除上证外，其他指数甚至出现了背离信号。可以说，现在股市的风险比股灾大跌时要小得多。

去杠杆。无论是中国也好，还是其他国家也罢，去杠杆短期都有阵痛期，债务暴雷、资产价格波动；但长期放水任由其发展，等来的就是货币贬值、积累金融债务风险。而目前我们正处于去杠杆的阵痛期。

中美纠纷。此次中美博弈，揭露出了我们在很多领域的短板，我们唯一能做的只有降低关税、放开投资限制，同时更大力度地开放，并建立更高水平的市场经济和开放体制。游戏规则从来都是为强者而定，你越强大，世界就对你越有利。

而未来的投资机会，笔者认为也是基于这三大前提：

1、指数。风险是涨上去的，机会是跌下来的。截至7月初，A股市盈率中位数只有29.91倍，是5年来第一次跌破30倍。上证综指市盈率12.42倍，跌破熔断底的12.87倍，也低于1664点的13.49倍。创业板指市盈率37.96倍，低于上证2638点的54.86倍，也低于1849点的47.18倍。

巴菲特曾力挺指数基金，正是由于其极具长期投资价值。事实上，巴菲特自己也坦言，其成功很大程度上得益于伟大的祖国（美国）。如果一个国家的基本面长期向好，那么它的指数亦是如此。如果你把道琼斯指数的周期拉长至几十年会发现，指数一直都是向上的牛市。而中国正处在发展的快车道上，你有什么理由不相信她的实力呢？

2、消费。7月，CPI当月同比2.1%，预期2%，前值1.9%，四个月以来首次超过2%，通胀数据超预期。在各大指数都低迷的情况下，通胀似乎黑暗中的希望。过去几十年，我国的通胀都和经济过热有关，之前各种放水，导致市场上钱太多，物价非理性上涨。但随着现在去杠杆，流动性趋紧，这方面的影响正日渐式微。如果剔除这个因素再来看，这次或以后的通胀超预期，基本可认定为消费驱动。

2017年，我国的第二产业占比40%，第三产业服务业占比51%。人民收入增长带来的消费升级是很明显的，也是大趋势。而消费升级的领域包含教育、养老、医疗等众多方面。为什么拼多多的各种劣质产品会广受舆论抨击，这正是人们消费升级的认可！

3、基建。近期的监管层定了调，要实施积极的财政政策。如何积极？扩大内需和结构调整。扩大内需是什么？基建发力、融资适度宽松。

内需这种东西从来都是激发出来的潜能。过去基建被当做是刺激经济的工具（08年的“四万亿计划”），现在不一样了，基建是为了给消费、内需做铺垫的。很简单的例子，美国约3.2亿人、日本1.3亿、欧元区约3.3亿，而中国是14亿。要完全激发中国的消费驱动潜力，基建还有很大的空间，比如城市化，比如脱贫，农村通水电气网等等。可以预计未来许多地方基建融资平台的日子不会太紧张，

目前中国依然以6-7%的速度在增长，至少未来十年，最好的投资机会依然在中国。

小白读财经

其实可以看出来，很多大型的房地产公司都已经开始变卖自己的房地产，是公司轻资产运行，那么你可以通过这些公司投资路径来判断未来有什么可以投资的领域。就到万达再说吧，万达将自己名下的酒店以及商业地产全部出售之后，开始转化为运营管理公司，并且万达大力发展文娱领域，在文化娱乐方面有很多的建树。万科也是如此，所以可以从这些大的房地产公司的退出路径来判断，未来房地产肯定是用来住的，不是用来投资的，他们对于投资的贡献率会非常低了，就在北京的房价来说，在2017年波动的非常剧烈，上下波动。如果在2017年投资的北京的房地产虽然价值很高，但是目前而言，它们的上涨空间已经变得非常小了。

但是看一看像青岛这样的二线城市，他们的房价在2017年上升得非常剧烈。所以不同的城市有着不同的房价上涨或者下跌的规律，但是如果你没有任何值得投资的标的，并且自己名下没有房产的话，我建议你可以将投资房产作为一种理财的方式。

另外如果你没有投资房产的理财方式或者说你不想通过投资房产来获利，那么你可以投资一些其他的领域，可以购买一些表现比较好的基金，但这些基金有投资到不同的领域当中，比如说像是医疗板块，比如说像人工智能板块，或者说电动汽车板块，那要根据你对市场的判断和理解来看，如果你认为这个市场未来大有可发展的空间，那么你可以将资金投入到这个板块当中，不管是投资个股，还是通过投资相关领域的基金获利，这都是一种不错的方式。

变革家

我认为是股权，这也是大家一般人所说的炒股。

首先，为什么我说房地产在未来的十年甚至20年不会有超额收益呢？

我想核心的原因有两个：

第一个是中国城镇化进程已经有60%，而欧美发达国家大概是80%，这意味着城市化进程已经进行到了，中后部，那么未来，城市化进程所带来的超强购买力将不会那么强。

第二，未来十年，房地产的金融属性将会被大大削弱，这意味着很少人会选择房地产作为投资，这主要是因为整个，政府政策，定义，房子是用来住的，而不是炒的，同时将推出房产税，将增加房子的持有成本这些政策都会使得房地产的金融属性，或者说投资属性大大降低。

其次，为什么我认为股权将是未来的金矿呢？

其实，股权一直是一个值得大家重视并且投资的品类。如果我们回头看，大家在2000年或者2003年买入腾讯或者，茅台，持有到现在，其收益率是超过百倍，是远远高于房地产的。

那为什么中国很多，股民或者散户在股市上都是亏钱的呢，这是因为中国人或者说中国的散户很多是听消息，或者是技术分析，他们并没有去选择，自己真正认可，并且，做过深度研究的公司，进行投资。

而股权如果大家运用的好，其实是可以实现很好的财富保值升值的。这里就推荐大家去看看巴菲特的理念，他通过价值投资，或者我们说买入真正具有成长或者垄断的公司，这样的方法去实现盈利，这是一个可以持续的方法。

最后我也推荐给大家一个另外的方法，如果很多人没有精力或者没有意愿去研究公司或者行业，那其实他可以通过买入大盘的etf的方法去实现股权的增值。

这个方法其实也是巴菲特推荐给，他的读者，或者是普通人的。对于中国市场来说，最好的就是沪深300的ETF，而对于大家，可以采用每月定投的方式来实现。

注意这里说的定投是每个月用固定数额的金额去投资，比如说现在etf的价格是三块钱，每个月你将投资，3000人民币到股市上，这就意味着在3元的价格，你想买1000股，而假如说下个月涨到了6块，那你只能买500股。

这样的方法会使得你在高点买的股数少，而在低点买的股数多，而股市长期来看一定会上涨的，这是由于中国经济以及中国的通货膨胀所决定的，那么这样的方法，从长期来看，你一定也会，得到不错的收益。

钱真理

我是【玩转交易】，本人专注于股票交易思想 、策略与方法的研究，欢迎大家关注、点赞与交流探讨。

在国内，投资是长期困扰老百姓的最大难题之一。由于投资渠道严重匮乏，人们往往会将资金集中到有限的几个领域，这样时常会产生许多不良后果。例如，人们将资金集中到房地产，会引发赚钱效应集聚，导致房地产价格畸高，老百姓生活质量下降；人们将资金投向股市，会人为制造一个严重脱离经济基本面的超级牛市；社会资本也曾流向大蒜、绿豆、白糖等农产品，便出现了“蒜你狠”、“豆你玩” 、“糖高宗”等。

2017年年末，我国本外币存款余额高达169.27万亿元。另外，在房地产、银行理财及P2P领域也积聚了大量资金。如今房地产见顶迹象明显，银行理财产品打破刚兑，P2P跑路的一大堆，各领域资金都存在外流迹象。那这么多资金该投向什么领域能获得高回报率呢？

我认为投资亘古不变的一条原则就是：投资不可复制的稀缺性资源。

根据上述原则，我认为可以重点投资于以下几个方向：

（1）优质上市公司股权。上市公司几千家，水平参差不齐。一部分上市公司本身符合不可复制与稀缺资源两个标准，例如贵州茅台、云南白药及片仔癀等公司；

（2）优质教育/养老资源。如今学区房炒的炙手可热，常常一房难求，其本质都是反应的是对教育资源的争夺。现在以学区房形式表现出来，未来还有其他的表现形式。而优质的教育资源短时间内很难复制，所以，越稀缺的教育资源越竞争激烈。另外，随着老龄化深入，越来越多的人步入老年，以后对优质养老资源的争夺不亚于教育领域；

（4）高精尖技术。随着社会的发展，技术的更新换代速度会越来越快，甚至1、2年可以颠覆一个行业。例如喜马拉雅、今日头条的崛起，也就是这2、3年的事儿，其估值水平最少的也有80亿美元，所以，在技术日新月异的时代，一项技术完全可以成就一个伟大的公司。

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玩转交易

最近十几年，我国房价经过了一轮较长时间的上涨，特别是2014年开始以来房价更是像搭上了火箭一样飞了了起来。

在这轮房价上涨周期中，出现了两个极端的现象，一个是早些时候买房的人身价都涨了好几倍，而没来得及及入手买房的现在只能望着高房价哀叹不已。

的确这几年有很多人通过炒房飞黄腾达的，比如李先生原来只是上海一个普通白领，2014年年底，深圳房价刚刚开始出现异动的时候，他敏锐的发现了其中的机会，立刻辞去工作回深圳专职炒房，以100多万做首付在福田买了第一套房子进行投资，没过多久这套房子从400万涨到了800万，接着他不断通过加杠杆，仅仅2年时间硬是把100万的资产炒出了5000万的资产，平均年化回报率高达24.5倍，他仅仅用2年的时间就赚到了绝大部分人一辈子都赚不不到的钱。

但是通过炒房发家的最佳时机已经过了，随着我国人口红利的减少，房产市场的逐渐饱和，还有国家对房价的严格调控，未来房价会趋向平稳，不可能像前几年那样疯涨，所以想通过炒房来赚取财富的明显不现实了，这时候大家都在寻找一个风口。

那在后房产时代，下一个投资回报率高的行业会是什么？

我认为下一个风口将是大健康产业和大文娱产业。

行业的发展离不开人类的发展需求，人类的需求都是从初级发展到高级的一个过程，最初级的需求就吃穿住，所以我们经历了猪肉价格大涨，葱姜蒜价格大涨的时代，也经过了房价大涨的时代，因为这些都是人类最基本的需求。

但是随着我国人民生活水平的提高，随着社会的不断进步，现在大家已经不用为吃住穿发愁，有钱有闲的人们会追求一些更高级的东西，比如健康，娱乐，旅游等等，所以未来我认为最有可能出现大爆发的将会是跟大健康、大文娱有关的行业。

具体到细节上，比如保健药品、健康养生，养老，电影、电视、娱乐、旅游、游戏、体育等等。

举一个简单的例子，抖音大家都知道现在很火爆，从一年前名不见经传的APP一跃成为估值100亿美元的流量王，这里面的背后除了抖音成功的运营策略之外，更多的是国民特别是年轻人对娱乐需求的大爆发。

而抖音的火爆也直接带动了很多抖音号，让这些号短时间内赚的盘满钵满，比如答案茶，2017年9月成立团队，直到2018年1月才开出第一家门店，但是自从90后女生秋涵在抖音上对着一杯奶茶问：“奶茶你说我除了长得美，还有啥优点没？”掀开瓶盖，答案：一无所有。隔天秋涵又试着在抖音上发布了一条相似的视频，结果再次爆掉，各种加盟需求不断找来，最终答案茶确定了249家加盟店，截止至2018年6月，已经有超过400家门店。

所以未来谁能抓住人的需求变化，谁就能抓住商机，获得可观的回报率。

贷款教授

项目投资又或者说风险投资，是一个投资回报率极高的投资方式。下面哪些项目值得投资呢？

我认为还是互联网项目，相对于实体项目，更具投资价值。

目前中国整个投资生态来分析：投资实业，也是实体+互联网。

那么对于互联网项目，我们具体可以分为三大类：

电子商务类、文创类、社交娱乐类

以拼多多为例，最近一个星期，拼多多启动赴美上市，估值300亿美金。用户规模3亿，尽管外界说拼多多是一个低质平台，假货平台，但这丝毫不影响拼多多的估值，因为在互联网时代，用户和流量为王，谁掌握了用户和流量，谁就估值越高。

以今日头条为例，目前估值已经超过500亿美金，尤其是今年的抖音，很多专业的MCN机构赚的盘满钵满：

我是亲自参与了抖音项目投资的的整个过程，在这里给大家做一个简单的分享：

投资一个抖音创作团队（MCN机构），当他们拥有一整个套抖音增粉技巧后，开始投资100万给这个团队，占股10%，3个月时间，孵化出了30个抖音账号，总粉丝数量超过3000万，这时候，估值就在3个亿，这时候，你的100万，就变成了3000万，整个项目开始启动A轮融资，你可以选择稀释一部分股权，加入是2%，拿到600万现金回来，继续持股8%，这个时候团队与投资机构对赌，一年时间，粉丝做到1个亿，那么一年后的估值就是10亿，继续开始B轮轮子，出让10%的股权，引进1亿的资金，这个时候，你在稀释2%的股权，到手2000万现金，加上之前的600万，此时你已经有了2600万现金，还持有这家公司6%的股权，6%估值就是6000万。等于说2020年的你，已经拥有2600万现金财富和6000万股权估值。

总结：两年时间，只花了100万做风险投资，两年后你创造了8600万财富，也就是说两年时间，你的资产翻了86倍。