山西阳城一陶瓷企业工人生产作业。（图片来源：中新社资料图）
【侨报综合报道】2018年以来，伴随宏观经济增速下行以及信用收缩，一些在前期进行高负债激进扩张的企业面临较大的债务压力。其中，特别是一些民营上市公司，现金流不佳、高杠杆或质押率较高，通过引入国有资本，接盘上市公司控股权，已经越来越普遍。数据显示，今年以来，已经有26家A股上市公司的控股权，将由民营转为国资。
国资频繁入主民营上市公司
北京《经济参考报》10日报道，进入10月份以来，国有资本入主民营上市公司的现象正变得愈加普遍。8日，长信科技公告称，安徽省国资委下属公司拟大比例战略入股长信科技。本次战略入股行为可能导致公司实际控制人发生变更。
同一天，合力泰公告称，实际控制人文开福及其确定的公司股东，以及其他股东拟合计向福建电子信息集团转让15%公司股份，本次股权转让及表决权委托完成后，福建电子信息集团未来拥有表决权的公司股份占比为29.79%，公司的控股股东将由文开福变更为福建电子信息集团，公司的实际控制人将由文开福变更为福建省国资委。
中金公司则表示，年初至今A股公司中，49家公司的企业属性发生变化，企业属性变化数量超过了2017年（47家）。去年公司属性发生变化的企业中，民企转变为国企的占比过半。今年公司属性发生变动的49家企业中，民企占比高达89%。其中民企属性转为国企的有26家，占比53%。
Wind统计数据则显示，今年以来，已经有24家A股上市公司的控股权，将由民营转为国资。
民营上市公司控股权的转让和属性的变更，主要同部分上市公司高比例质押引发的债务风险有关。
新时代证券研究认为，今年二季度以来，出现控制权变更公司的数量明显增加，主要是由于市场波动加剧，部分高比例质押的公司面临平仓风险。
该机构认为，部分高比例质押的上市公司会采取主动“出让”控制权的方式自救，一方面是为了补充流动资金，缓解质押平仓风险；另一方面，高溢价转让控制权对上市公司股价形成一定的“利好”，进一步缓解了质押平仓的风险。
优质标的获国资青睐
值得注意的是，虽然在国有资本的“扫货”过程中，接手出现质押风险，甚至已“爆仓”上市公司的股权，仍是时下主流，但那些业绩优良的优质公司，也陆续进入国有资本的购买“清单”。
山东《经济导报》报道，在2018年半年报中，合力泰业绩表现不俗。报告期内，公司实现营业收入85.02亿元（人民币，下同），较上年同期增长39.51%；利润总额为7.82亿元，较上年同期增长33.59%；归属于上市公司股东的净利润为6.98亿元，比上年同期增长36.67%。
此前的9月6日，在收购美晨生态10%股份时，潍坊城投（潍坊市政府直属的国有独资公司）也表示，此番受让是看好美晨生态长期投资价值和未来长期战略合作的需要，并表态“不排除未来12个月内继续增持股份”。2018年上半年，美晨生态实现净利润3.1亿元，同比增长30.74%。
上海一家大型私募投资机构董事长表示，从上市公司估值的变化来看，经过今年3个季度的跌幅很多公司的股价和估值已经低于熔断的时候了，市场上确实存在一些资产优质、各方面指标都很健康但价值被低估的标的，国资在这个时候出手也是符合市场化的规律的。（完）
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