「报告」涅槃穿越寒冬之2008年熊市

资本为王的世界里,没有什么能比股票市场更加残酷的了。小白统计a股市场数据显示:截至目前,2018年全市场a股3483只股票,下跌的股票3227只,腰斩的股票679只,这样的大环境下今年不亏钱基本是天方夜谭了。资本沉浮,大江东去洗去繁华,看各路英雄尽折腰,无数的大人物、小人物们一同刻度着A股市场的成长历程。2008年上证综指下跌65.39%,深证成指下跌63.36%,中小企业板指数跌幅为54.16%。2008年两市总市值由上年末的32.71万亿元降至12.13万亿元,A股平均市盈率降至约15.19倍,为历年末市盈率水平最低值,并且低于1994年7月、1996年1月及2005年6月历次市场低点时16.43倍、19.93倍和17.66倍的A股平均市盈率水平。遥想十年前的2008年,国际金融危机加速蔓延、宏观经济不确定因素增加、特大自然灾害相继发生,2008年是值得我们认真记取、认真回味的一年。附上那一年的股市记忆

「报告」涅槃穿越寒冬之2008年熊市

2008年的股民,历经了从6100到1600的惨烈,回顾她先从当年的十大经典语录开始,或许你还留有记忆:2245点不破仍然是牛市;进入牛市下半场;今天你割了吗;宝马车进,自行车出;散户愿当朱坚强,机构效仿范跑跑;股市俯卧撑,股民倒栽葱;股市欢迎你,像刀子伤害你;莫把反弹当反转;活下去,像中国股民一样活下去;世上本没有跌停,割的人多了,就成了跌停;将有限的生命投入到无限的解套之中;抄地板的没想到有地下室,抄地下室的没想到还有地窖。最令投资者沮丧的股票:

1,中石油,

问君能有几多愁 恰似满仓中石油,当年几乎每个“身在江湖”的投资者谈及08年股市的时候都会提到这个亚洲“最赚钱企业”,《我站在中石油48元之巅》的网络歌曲更是道出了被中石油股票深套的股民们的无奈与愤懑;

2,中国平安,增发门,拟公开发行不超过12亿股的A股和412亿元分离交易可转债,按当时中国平安市价匡算,公开增发融资总额高达1600亿元。随着次贷危机的深入,平安投资富通集团的资金仅剩零头。但多数分析人士认为,富通投资损失不会威胁平安整体财务健康。从近150元的高峰跌落下来,08年累计下跌超75%,需要反思的不仅仅是看多的机构研究员;

3,云南铜业,从一个侧面反映了有色金属板块的没落,行业周期山顶跌下,分析师的火上浇油为云南铜业和中国铝业的重组画了一个很大的饼,靴子落下时才发现只相当于一个“烧饼”;

4,中国远洋,中国远洋董事长魏家福带着一贯的“自信坦白”,2008年6月6日在股东大会结束后如此回答一位股东对于股价的疑问“你做我的股东,我给你一个忠告:要坚持住。等我不赚钱了,你再卖我的股票”;

5,中国船舶,曾经身披“两市第一高价股”光环300元,“A股第一高楼”的坍塌,只不过是整个A股市场估值从疯狂到崩溃的一个缩影;

6,贵州茅台,A股市场的价值标杆,在2008年给价值投资者以深刻的教训,当贵州茅台股价到达230.55元的天价时,其市盈率已经高达76倍。在熊市来临时,“价值投资”成为机构不断宣传的理念。贵州茅台2007年每股收益3元,每股净资产高达8.72元,产品的品牌价值以及增长前景,都成为投资者追捧的理由。数据显示,贵州茅台的股东总户数从2007年12月31日的24973户,一直上升至2008年3月底的27636户,增加了2600户左右。茅台从1月15日的辉煌到10月中旬失守百元大关,再到11月最低价84.20元,跌幅达63%。

下跌最惨烈的熊股:

1,澳洋科技,年度跌幅为-86.53%,年度振幅为175.10%;

2,宏达股份,年度跌幅为-86.38%,年度振幅为161.22%,锌价大幅下跌,熊市重组未必就会是机会;

3,中国国航,年度跌幅为-85.09%,年度振幅为160.64%,航空燃油价格持续上涨;

4,ST东盛,年度跌幅为-85.01%,年度振幅为165.30%;

5,ST宏盛,年度跌幅为-84.84%,年度振幅为166.25%。

年度人物:

1,救市十教授,刘纪鹏、赵晓、吕随启、吴晓求、曹凤岐、贺强、钟伟、袁钢明、金岩石、戚聿东10位知名教授联名上书请求政府救市,一时引发诸多热议;

2,夏草,号称“财务侦探”的上海国家会计学院一名普通讲师,在中国的股票市场里掀起了一股打假揭黑的“财务旋风”,造成巨大轰动,引起投资界的强烈关注,甚至受到了监管部门的重视;

3,魏东,黄光裕,汪建中等等,大家感兴趣可以自行搜索。 这一年民间股神也纷纷跌下神坛。这一年的A股下跌幅度超过70%,市值缩水最多时达到22万亿元,个人投资者账户大都损失七成以上;曾经叱咤风云的股票型基金也陷入惨淡经营,再不见了金灿灿的排行榜、挤破头的首发式;股市大跌,银行理财产品、投资连接保险等也徘徊在“零收益”的生存底线边缘。客观的说,2008年资本市场的起落、沉浮是一份难得的人生经历,使大家对投资市场的铁律和残酷有了更加清醒深刻的认识。

在文章的最后,引用闲大的思想,高山仰止,心向往之@闲来一坐s话投资。股市上赚钱的方法可能有多种,而价值投资当是其中一种很有效的赚钱方法,而且这种有效在我看来,是表现在它的长期有效性,甚至可以说是一生投资的有效性。但是,这种长期有效性、一生投资的有效性,有时又会表现在阶段性的无效性。自2008年至2018年,十年的时间并不算长,可在我们整个人生之中也不算短。我之所以回忆回忆过去的这一幕幕,其实就是告诉我们一个道理:你若想在我大A股做长期价值投资,那你就必须做好承受这种不舒服的长期准备,而且不仅过去是,未来也一定是,因为,未来还一定会有比这更大的磨难在某个时间节点等着我们的,而且这一定不是小概率事件,

相反,一定是大概率事件。正是由于有这种阶段性痛苦,才更加证明价值投资的长期有效性。所以,从这种意义上讲,我认为,并不仅仅现在才是价值投资的春天,其实价值投资永远是春天


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