棉花-紗線-坯布，這是棉紡行業最基礎的一條產業鏈，隨著“鐵九銅十”的結束，紗線市場再一次墜入冰點，這其中與棉花、坯布同時也有著密不可分的聯繫。那麼，這微妙的聯繫何在？冰點又由何而來？
原料端持續走低，支撐作用弱化
圖1 國內棉花價格走勢圖
眾所周知，紗線的原料可謂是各式各樣，但最常見的要屬棉花，本小節主要概括棉花原料端的情況：圖1國內棉花價格走勢圖由圖一顯而易見，國內各地區棉花價格均屬於走弱趨勢，無論是新疆或是內地，無一倖免。近期國內各地區3128B棉花主流報價在15500-16000元/噸區間浮動，相比較5月底6月初17000-176000元/噸下降1500元左右；現階段新疆棉採摘已接近90%，新棉的不斷上市和價格的無限下跌，使得軋花廠的處境尤其尷尬，後期花價或將持續下調。隨著棉花價格的步步退讓，原料端對紗線價格的支撐作用在某種意義上逐步弱化。
下游走貨滯緩，連帶影響不可小覷
美國作為我國紡織品出口大國，對促進我國棉紡織行業起著至關重要的作用，但自中美貿易戰以來，棉紡織行業似乎受到莫大沖擊，從此一蹶不振，匯率的起起落落、關稅時而的增加、美方訂單的階段轉移，無一不是雪上加霜。據瞭解，2017年出口美國紡織品佔據出口總額的17%，但隨著美方訂單的大幅轉移，國內原本外銷訂單轉至內銷，市場供大於求，多數紡企庫存積壓，有價無市，原本“金九銀十”落空，十一月份市場疲勢更甚一籌，怎一個“淡”字了得。
下游市場的走貨問題對於紗線市場所產生的蝴蝶效應莫過於織廠庫存增加、紗線需求量銳減，從而導致紡企庫存相應增加。紗線需求量下降，紡企庫存一增再增隨機使得紡企在紡織行業中所處地位被動，即使價格一降再降，也無法逃脫無人問津的命運，正適合現階段市場網絡流行語“你倒是還個價呀”。換言之，在這個緊密相連的產業鏈裡面，下游市場的任意一個小小的異動都將可能是壓垮紗線市場得最後一根稻草，不可小覷。
報價連連下調，紡企春天何在
圖２ 2018年鄭紗主連走勢圖
圖３ C32S現貨市場價格
自古期現不分家，紗線的現貨報價或多或少受著期貨價格的影響，由圖２、圖３顯而易見，9、10月份兩者價格走勢大似相同，均處於大幅下降階段，唯一差別的是現貨在9-10月份中缺少一個過度平穩階段。時至今日，紗線價格仍穩中居弱，紡企走貨以訂單形式居多，其狀況可謂用步履維艱來形容，即使紡企一再壓縮利潤，無奈需求不能緊跟供應的步伐。在這個價格處於足夠弱勢的市場，隨著庫存無情的積壓，部分紡企不堪重負以宣佈停產來結束這場“鬧劇”，目前市場人士所表現出來微薄的信心，市場回暖之日無可預知，後期仍較大可能下行。
總而言之，無論是棉花或是坯布市場的一舉一動，都將將這個市場的階段性走勢有著莫大的影響。那麼，紗線的冰點從何而來？總結來說即為：原料支撐弱勢，下游需求疲軟。
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