12月6日，由國家醫保局主導的4+7藥品帶量採購預中標結果出爐。
業內人士認為，相關藥品降價幅度超出預期。如此利空蔓延至資本市場的整個醫藥股板塊，其中，樂普醫療（300003）、華東醫藥（000963）在近期經營利好的情況下，股價依然遭遇連續兩日跌停。
對此，中國資本觀察記者注意到，有專家表示，醫保局帶量採購，結束了花錢不管實際採購的原有的尷尬局面，所以，這一政策一定會成為常態。但還存在一些核心問題要解決，其中包括有量的保證、支付方式以及一致性評價通過的藥品質量問題等。
醫藥股全線下跌
12月6日，A股、H股醫藥板塊整體快速殺跌。12月7日，醫藥板塊的跌勢仍未停止，據估算，持續下跌，A股和港股的醫藥板塊市值縮水超過人民幣3000億元。截至收盤，樂普醫療、華東醫藥已遭遇連續兩日跌停。
樂普醫療（300003）今日盤中股價跌停，截至上午11時，股價報26.88元，成交額6.69億元,換手率1.77%。昨日樂普醫療股價盤中閃崩跌停，報29.87元。僅僅兩個交易日，樂普醫療市值蒸發112.42億元。
（樂普醫療近日走勢圖）
中國資本觀察記者注意到，樂普醫療11月29日剛發佈公告稱，收到國家藥監局核准簽發的關於“硫酸氫氯吡格雷片”的《藥品補充申請批件》，該藥品75mg和 25mg規格均通過了仿製藥質量和療效一致性評價。該藥品主要用於預防動脈粥樣硬化血栓形成，是心血管疾病治療領域市場容量超百億的抗凝血用藥。
（華東醫藥一週走勢圖）
同樣，11月27日，華東醫藥發佈公告稱，收到國家藥品監督管理局批准簽發的《藥品補充申請批件》，中美華東生產的阿卡波糖片（50mg）國內首家通過仿製藥質量和療效一致性評價。阿卡波糖已在國內廣泛應用併成為國內糖尿病臨床用藥指南一線降糖藥物。目前國內阿卡波糖片僅有兩家企業獲得上市許可，分別為原研德國拜耳醫藥和中美華東，中美華東的阿卡波糖片為國內首仿。2017年阿卡波糖國內市場銷售規模約70億元人民幣。
對於12 月 6 日，4+7 帶量採購預中選結果出爐帶來的影響，有券商研報認為，降價幅度超預期。此前市場預期降價幅度在 30%-40%，從預中選情況來看，預中選價格較全國最低中標價降幅超過60%的有 6 家，部分品種降幅超過 90%，引發市場擔憂。預中選品種後續還進行了進一步談判，預計部分降幅較低的品種價格還可能降低。大幅降價後能賺錢嗎？按預中選價格，考慮帶量採購後，市場份額上升、產品用量上會有增長，規模效應將會降低成本，渠道銷售費用的大幅壓縮，企業仍有盈利空間。
據媒體採訪消息，“此前帶量採購的預期降價幅度就是30%-40%。”一位醫藥上市公司董秘表示,“沒想到招標價格降幅達到了70%-90%，這對一些仿製藥企業來說無疑是利空。”
帶量採購的關鍵博弈
公開資料顯示，經中央全面深化改革委員會同意,國家組織藥品集中採購試點，試點地區範圍為北京、天津、上海、重慶和瀋陽、大連、廈門、廣州、深圳、成都、西安11個城市(簡稱4+7城市)。
今年11月15日，《4+7城市藥品集中採購文件》在上海陽光醫藥採購網正式公佈，採購目錄共31個品種，多為慢病用藥和常見用藥。12月6日，由4個直轄市和7個省會或計劃單列市參與的藥品集中採購試點，陸續揭曉擬中標結果。據瞭解，“4+7”的藥品帶量採購中選品種出現大幅度降價。消息一出，直接導致醫藥板塊全線下跌。
所謂的帶量採購，就是以量換價，也就是用試點地區所有公立醫療機構年度用藥總量的60%～70%，交換通過一致性評價產品以及原研產品的最低報價。帶量採購是在集中採購的基礎上提出的，指的是在藥品集中採購過程中，開展招投標或談判議價時，要明確採購數量，讓企業針對具體的藥品數量報價。這種明確採購量的採購方法被稱為帶量採購，也是我國多年來藥品採購一直爭取達到的目標。
簡單地說，帶量採購可以理解為醫保局的大型“團購”，明確採購量，低價者中標，帶量採購可以通過企業間的市場化競價，起到以量換價的作用，降低採購藥品的價格。有消費者認為，“我們看好這個改革，因為，從消費者角度看，好像是受益的。”
中國資本觀察（www.zgzbgc.cn）記者採訪了一位醫藥企業董事長，作為行業人士，他認為，集中採購意味著採購方變得極其強勢，藥企的利潤空間被壓縮後，從追求“價”向追求“量”轉變，研發動力會大大衰減，逐漸形成“劣幣驅逐良幣”的局面。最後，集中採購依然無法解決常用廉價藥短缺的問題，藥企生產廉價藥的利潤可能更加得不到保障。
同時，他指出，中國醫療體制改革的核心要素在醫生，“以藥養醫”催生藥企高營銷費用和醫院內部的高回扣，進而導致藥品價格高居不下，而“以藥養醫”是醫生群體收入水平相對較低（相對於社會平均工資和醫生的人力資本投入）情況下的無奈選擇和既成事實。
“城市藥品集中採購試圖堵上醫生拿藥品回扣的路子，從表面上能壓縮藥品流通環節的費用，但本質問題沒有解決，在不能有效提高醫生收入水平之前，醫生拿藥做文章的路子就堵不上。”該行業人士表示。
對此，據新華社報道，上海市人社局醫保處副處長龔波表示，由於承諾了採購數量，企業中標後不用再擔心產品銷售的問題，能夠節省大量促銷、流通等環節的費用。而一旦落選，只能眼睜睜看著別家企業“佔領”市場。因此維繫價格和市場的平衡，成為帶量採購中最為關鍵的博弈。
北京鼎臣管理諮詢有限責任公司創始人、總經理史立臣認為，醫藥局帶量採購必將成為未來公立醫療機構採購藥品的主流模式。他認為，中國的醫藥企業需要時刻關注和分析行業變遷，並從中找到發展的機會，否則可能成為政策下的犧牲品。而醫保局帶量採購，結束了花錢不管實際採購的原有的尷尬局面，所以，這一政策一定會成為常態。但還存在一些核心問題要解決，其中包括有量的保證、支付方式以及一致性評價通過的藥品質量問題等。（內容來源：資本新觀察 記者|郭叢菲）
閱讀更多 中訪網 的文章
