12月4日晚間，永輝超市（601933）發佈公告：擬以3.93億元的價格向公司副董事長張軒寧出售永輝雲創科技20%的股權，永輝雲創不再納入上市公司合併報表。
公告一出，立馬引起了業內外關注，多家券商對此發佈了研報，普遍看好這舉措。
永輝超市表示，此次股權調整後，永輝雲創不再納入公司合併報表範圍，降低公司運營成本和風險。同時，讓永輝雲創單獨發展，亦對實際控制人和經營團隊形成激勵。
公開資料顯示，此次出售的永輝雲創成立於2015年，其承載著永輝超市的創新和探索功能，旗下包括永輝生活、超級物種等業務。
從傳統企業向科技零售企業的轉型，雲創在永輝整個系統的轉型中扮演著發動機的功用。
但是該公司卻在持續虧損，且虧損幅度逐年加大。數據顯示，2016、2017年雲創一直處於虧損中，分別達到1.16億元和2.67元；2018年上半年雲創淨利潤虧損3.89億元，也造成永輝整體淨利潤減少1.91億元。
永輝超市董秘張經儀表示，公司將虧損較大的雲創板塊剝離出來，有助於減少對上市公司業績的影響。
一位長期跟蹤研究零售行業的專家人士12月5日分析稱，“這次剝離的動作很明智。永輝近幾年的業務創新都是在“體內”進行的，這種方式風險小、成功率更大，而超級物種等創新業務恰好相反，將其剝離到“體外”孵化，不僅減輕了上市公司的壓力，也有利於創新業務更靈活的發展。”
實際上，永輝超市降低地雲創持股後，對雲創而言也有好處。之前該公司在上市公司的體系內，而上市公司受到資金、資本市場的壓力，必然會放緩其發展速度。
中金公司也認為，降低永輝雲創股權比例並不再並表，有助於降低上市公司探索創新業務的成本和風險，同時還將對永輝雲創的實控人及經營團隊帶來更有效激勵。這一方面可以減輕雲創虧損對上市公司的業績拖累，另一方面激勵雲創團隊，出表後能減少上市公司對雲創板塊的束縛，使之更快發展。而在上市公司經營報表層面，雲創在永輝超市的報表核算方法由長期股權投資成本法轉為權益法。
雙方也對此次轉讓股權作出約定，5年內，張軒松若要轉讓此次獲得的股權，僅能轉讓給永輝超過或指定的第三方（上市不受限制）。同時，股權處置限制條款也使得雲創業務培育成熟後,有重新注入上市公司的預期。
從資本市場的過往案例來看，先將短期內無法盈利的資產放在上市公司體外進行運作，待實現盈利後再注入到上市公司，也是常見的資本運作方式。
在傳統超市業務遇到天花板的時候，永輝雲創是積極嘗試新業態的實驗室，也成為佈局未來零售業的關鍵一步。
目前，永輝雲創註冊資本12.5億元，要想進一步在這場新零售的燒錢大戰中擴大戰果，公司無疑要加大對外融資力度。
永輝雲創以合夥人制度和供應鏈體系為基石，正在構建商業閉環。
首先，永輝雲創包含線上、線下兩個窗口，未來將會協同發展。從線下來看，是包括超級物種、永輝會員店、便利店在內的實體店窗口。從線上來看，永輝逐漸成熟的社區合夥人為永輝生活APP完善了配送端，從而使其成為新的流量入口。
其次，永輝雲創的靈活性強，它孵化的項目雖然有共同基礎，但彼此之間互相獨立。每個項目即代表一個全新方向，相當於永輝捕捉行業變化的雷達，從而使永輝降低了“船大難掉頭”的風險。
今年2月，一家名為福州優空間商業管理有限公司的企業在其官方平臺發佈公告，聯合永輝雲創打造雲創生活。雲創生活負責人蔣華玉表示，“雲創生活是一個由創業者組成的為社區居民提供更好生活體驗的平臺，依託永輝超市的全國佈局和500多家門店的消費客流，讓創業者的創業項目迅速落地並實現全國複製。
數據顯示，雲創方面，截止2018年八月底，永輝生活在全國10個城市開店320家，超級物種在9大核心城市共計開出55家門店，永輝生活APP總註冊用戶數激增到800萬，到家業務2018年上半年銷售佔比2%左右，比去年翻了一番。
據瞭解，自2017年以來，永輝雲創先後獲得了今日資本、騰訊和創新工場等機構合計7.1億元的增資。
創新工場執行董事徐天施表示，生鮮領域巨大的市場機遇和永輝強大的供應鏈能力，是創新工場選擇入股永輝雲創的最重要因素。
獨立出來的永輝雲創，或許可以更為靈活的獲得外部資金的支持，有利於公司更快更好的發展。
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