在资本市场中，普通投资者如果想做一笔短炒见好就撤的短期投资，那么可以不管企业质地如何，只需沉迷于K线图所谓技术指标中，赚取一笔后只要有接盘侠就好；但是赚取一笔之后，下一笔投资呢？所以作为一名想要长期在投资资本市场中赚钱的小散，需要思考自己在买入指令完成前赚取的到底是什么，如此哪怕投资失败也有反思学习的地方，最怕的是，失败后不服输，则后果危亦。
如果认为买入证券就是拥有一家企业的股权的想法，那么对于我们的赚钱来源则来自以下3个，股息率的多少；净利润的多少（包括含金量），增长情况如何；市场先生现在对其的估值如何。
一.股息率，净利润增长率，估值三者理解
股息率即股票从净利润中拿出一部分进行分红的数量占比总市值的比例，比方伊利股份2017年分红数额为42.55亿，而当时市值大概是1800亿，那么2017年股息率约为2.3%。可以跑赢银行期一年定存1.95%；
净利润即在我们投资企业的英明神武的管理层的辛苦一年经营下，经手公司的钱在除去成本，营销等各项费用理论上属于公司全体股东的利润，这里理论上来说有2点，其一，要防止有的公司净利润仅仅是永远的账面资产，永远不能为股东所有；其二，利润属于全体股东，但公司需保持发展，故而需要拿出一部分作为来年的营运资本投入，所以这里的净利润是企业过去和现在动态经营的短期结果，毕竟投资的企业，看的是未来的收益，所以对于企业来说，历年净利润增长率才是更重要的未来指标；
估值即常见的市盈率，市净率，市销率等。一般常用市盈率来作为参考指标。市盈率 = 净利润/总市值。所以如果企业未来每年净利润保持不变，理论上的市盈率是投资者投资这家企业多少年可以回本。但因实践中，比方科技企业腾讯和阿里动辄40，50倍市盈率。但因为企业每年增长率比方超30%，甚至50%。理论上现在以40，50PE买入的企业。也许3年后个人的成本就变为20PE左右的较低市盈率了。
二.投资者观察三者指标
当然，以上三者之间也并非单独来看，一般而言若以
1.净利润增长率为矛，净利润增长率越高的企业，因为企业未来前景好，那么估值也就越高。但是因为长期维持比方30%>的收益率难以持续，低增长比方10% - 15%的增长可持续。而且净利润增长比较大，一般估值也比较高，中长期来看，是收益率的平庸，增长率大的企业一般都是正在成长阶段，资本投入比较大，所以分红一般也不多，股息率也不大，一般股息率能有1%的企业已经不错了。
所以如果企业增长率比较高的时候，要么保持高的增长，因高估值就会造成回报率的平庸，典型如苹果，腾讯等科技型企业；而如果无法保持高增长，就会迎来戴维斯双杀，即估值和利润的双降，对投资者是不可承受之痛。
2.若以股息率为矛，股息率越高的企业，一般净利润增长率和估值都不高。或者估值会略高。这样的一般是成熟企业，企业投资少，倾向于给股东大笔分红，相当于存银行定期还能获取企业内在价值增长的惊喜，而倘若企业找到并有新的增长点的时候，就会在净利润的大幅增长之下，迎来估值的大幅提升，最后成功收获到戴维斯双击，即估值和利润的双升，此即为投资这样企业的惊喜。
所以如果企业股息率比较高的时候，维持低利润增长率，维持低估值，则可以获取正常企业收益，而如果能有净利润的大幅增长，则迎来戴维斯双击的惊喜，这样的企业将是保守型（普通）投资者最需要的企业。
3.若以估值为矛，企业估值越低，则企业一般处于成熟或者成熟末期（甚至衰退初期）的企业，分红也大方，股息率也挺高的，净利润增长率也很低，这样的企业如果能正常发展，则可以获得企业略高于于银行定存的收益，如银行类企业。而如果企业净利润增长率为负，甚至净利润为负时，则会遭受戴维斯单杀（杀利润），对普通投资者也是风险和收益的不平等，此也为所谓的估值陷阱。
所以企业估值若很低，要么获得略高于银行定期存款的收益，要么承受戴维斯单杀的结局。
可以看出最好的投资是：高股息，高利润增长率，低估值。但是因为资本的作用长期是为了逐利而生，所以这样的企业资本市场中很难发现。
三.注意点：
以上是常规情况，但是在资本市场中求生存需要知道并了解几种不太常规的情况，如下所示：
1.比方有的企业一方面大额分红（给股东），而另一方面又在资本市场中大比例融资（向股东要）的反常现象，这样只会有利于税务局，于股东是大大的损害，如部分银行类企业，比方2018年农业银行的千亿融资和580亿分红的二面进行；
2.大部分情况下，企业的净利润增长率越高，则估值越高；净利润增长率越低，则估值越低。但是总有例外，比方有的企业增长率50%+，但是估值仅仅5，6PE，刚入市的小散也许对此将很有兴趣，但久在市场中经历的人是知道的，也许这家企业明年增长率变成-50%，则此时估值为10PE时，就会发现企业也并非那么便宜，这样的企业如周期性行业，钢铁，煤炭，石油等。
3.净利润的含金量如何，这需要对企业财务了如指掌。知道企业赚的是不是真金白银，比方生活中是否可以经常观察的到，以及是否可以把企业纳入个人能力圈范围等。因为只有企业赚的是真金白银的钱，那么后续谈论企业的价值才有意义，没必要拿着一份假报表自我陶醉。
总之，保守型投资者的投资标的最好是，以低估值和高股息率为核心，然后再对企业的增长率作为一种有增长就当是惊喜，增长率低一些也无所谓，但要避免落入估值陷阱的态度去看待我们的每一笔投资。
不说赚到大钱，只要有盈利，就可以跑赢市场中90%的投资者（股市有7亏2平1赚定律），当然仍然对普通投资者来说，最好还是定投指数基金大概率比这种低估值和高股息性价比更高。（作者：爱折腾的公子哥）
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