精華筆記•經濟學

本文優質度：★★★★★+ 口感：松露

筆記說：

芒格一直提倡多學科思維，跳出單一學科的侷限，才能更加準確地瞭解經濟領域發生的種種變化，也更加明確地理解我們在這個世界中的角色與分量。

以下，盡請享用~

我已經粗略地列出了我這次演講的提綱，依照這個提綱講完之後，我就來回答你們的提問；只要你們願意聽，我就會一直講下去，直到有人把我拖到我該去的地方。

你們也許已經猜到，我答應來演講，是因為這幾十年來，我對如何讓各門軟科學學科之間更好地進行對話這個主題非常感興趣。

當然，從許多方面來講，經濟學都是軟科學中的皇后，它應該比其他軟學科研究方面做得更為出色。

但我認為經濟學的跨學科研究做得還是不夠好，所以我願意在這次演講中談談它的不足之處。

由於我要談的是學院派經濟學的優點和缺點，所以你們有權知道一個有趣的事實：我從來沒有上過一節有關經濟學課。

你們可能會覺得奇怪，我既然這麼毫無資格，怎麼還敢大言不慚地發表這次演講呢？

答案是，我在膽量這方面是黑帶水平，我天生就膽大。

但是呢，有兩種特殊的經驗讓我擁有一些有用的經濟洞察力。一種經驗來自伯克希爾，另外一種來自我個人的教育經歷。

當然，我在伯克希爾的經歷是很有趣的。

當沃倫接管伯克希爾的時候，公司的市值大約是1000萬美元。

現在距當年已經有四十幾年了，伯克希爾的流通股比當年多不了多少，但市值達到了大概1000億美元，增長了一萬倍。

由於多年以來伯克希爾的業績持續增長，很少有投資失誤的例子，這最終引起了關注，人們覺得沃倫和我可能在微觀經濟學方面有一些獨到的看法。

曾經有位獲得諾貝爾獎的經濟學家在很長的一段時間裡如此解釋伯克希爾的成功：

起初，他說伯克希爾能夠在流通股投資上打敗市場，是由於一個運氣西格瑪，因為在他看來，除了靠運氣，沒有人能夠打敗市場。

這種僵化的有效市場理論當時各個經濟學院非常流行。

人們學到的理論是沒有人能夠打敗市場。

接下來，這位教授隨後又引入了第二個西格瑪，第三個西格瑪、第四個西格瑪，到最後，他總共用到了六個，引起了人們的嘲笑，於是他終於不再這麼做了。

然後呢，他的解釋扭轉了180度。他說：“仍然是六個，但那是六個技藝西格瑪。”

這段令人非常悲傷的歷史證實了本傑明富林克林在《窮理查年鑑》中說過的話：

這個人改變了他的愚蠢觀點，是因為再不改的話，他就要吃虧了。

在加州大學洛杉磯分校的朱利斯•斯坦因眼科研究所，我也觀察到同樣的情況。

我曾經問：“你們為什麼用一種完全過時的白內障手術來治療呢？”

那個人對我說“查理，這種手術很容易教呀。”

後來他不再使用那種手術，主是因為幾乎所有的病人都用腳投了反對票，這再次說明，如果你們想要改變別人的想法，要訴諸利益，而非訴諸理性。

伯克希爾取得了非凡的業績，但我們從來毫不留意僵化的有效市場理論。我們也從來不曾留意從這種思想上派生出來的各種理論。

人們將這些學院派經濟學理論用於公司的理財，進而演變出諸如資產定價模式等等荒謬的理論。

我們從來不去注意，鬼才相信只要投資高波動性的股票，每年就能獲得比市場平均回報率高七個百分點的收益呢。

然而說了你們也許不信，就和朱利斯•斯坦因眼科研究所的醫生一樣，人們一度對這樣的理論深信不疑。

相信的人得到了回報，於是這種理論就傳播開了，現在仍有許多人相信。但伯克希爾從來不曾留意過它。

這很有趣，因為我受過的正統教育不多，而我性格中有獨特性最終讓我擁有了一些優勢。

不知道怎麼回事，我從小就有一個多學科的大腦。

如果籬笆那邊，在別人的學科裡有更好的，更重要的思想，我就無法乖乖地呆在我自己的學科裡。

所以我就四面八方尋找那些真正有用的重要思想。沒有人教我那麼做，我天生如此。

我還天生喜歡尋根究底。

如果遇到難題，這是常見的事情，我就會努力去摸索，如果失敗了呢，我就會先把它放在旁邊，然後再回來對付它。

我花了整整20年才搞清楚邪教是如何招攬教眾，以及這種方法為什麼會有效，但大學的心理學系到現在還沒搞清楚，所以我走在它們前面。

反正我有這種想弄清楚各種問題的傾向。

二戰讓我參軍服役，於是我在服役期間學習了一些物理學知識，空軍兵團把我送到加州理工學院，打算把我培養成氣象學家，所以在那裡我學到更多的物理學。

當時我非常年輕，在那裡掌握了硬科學中基本的全歸治學方法。那對我來說非常有用。

下面我就來解釋這種治學方法。

依照這種治學方法，你必須領悟所有比你自己的學科更加基礎的學科的所有重要的思想。

只有掌握了那些最基礎的知識和原理，你們才能夠清清楚楚地解釋問題。

而且你們要永遠承認你們所用的基礎知識來自哪個學科；當你們使用的物理學的時候，你們要說你們是在使用物理學；當你們使用的生物學的時候，你們要說你們是在使用生物學；諸如此類。

我很早就明白這種治學方法能夠讓我的思想變得有條有理。

我強烈懷疑它在軟科學領域，也會像在硬科學領域那麼有效，所以我就抓起它，終生把它用於軟科學和硬科學領域。對我來說，這是個非常幸運的想法。

讓我來解釋一下硬科學領域是多麼嚴格地遵守這種治學方法。

物理學裡面有一個常數，一個很重要的常數，叫做波爾茨曼常數，你們可能已經對它很瞭解了。

有趣的是，發現波爾茨曼常數的人並不是波爾茨曼。那波爾茨曼常數現在為什麼以波爾茨曼命名呢？

因為和那個最先發明這個常數的可憐蟲相比，波爾茨曼使用更為基礎的物理學知識，以更為基礎的方法得到了這個常數。

硬科學的知識組織模型提倡知識應該儘可能簡化，所以如果有人以更為簡潔的方法闡明一個原理，這個原理最初的發現者就會被歷史遺忘。

我想這是正確的。我認為波爾茨曼常數確實應該以波爾茨曼命名。

反正在我個人的歷史和伯克希爾的歷史中，伯克希爾完全無視一度在學院派經濟學中非常流行的有效市場教條，也無視這種教條在公司理財方面的衍生理論。

這些應用結果簡直比經濟學中的有效市場教條還要愚蠢，卻不斷取得巨大的經濟成就。

這當然鼓舞了我。

最後，我的特殊經歷使我膽敢在今天來到這裡，因為至少我年輕時並不完全是個蠢貨。

在哈佛大學法學院的第一年，我們班裡有很多人，我的成績是第二名。

我向來認為，雖然總是會有很多人比我聰明很多，但是在思維遊戲裡面，我未必落後於他們。

下面我開始來談學院派經濟學的一些明顯的優點。

學院派經濟學第一個明顯的優點是它生逢其時，生逢其地。許多學科都是因為這個原因而獲得好名聲的。

兩百年前，在技術發展和各種文明制度的推動之下，文明世界的人均產值每年的複合增長率達到了2%。而在那之前的幾千年裡，它的增長率就比零多一點點。

當然，經濟學是在這種巨大的成功裡面成長起來的。

經濟學部分地推動了這種成功，部分地解釋了它。所以學院派經濟學很自然地得到了發展。

後來，有計劃的經濟都崩潰了，而那些自由市場經濟或者半自由市場經濟都蓬勃發展，這增加了經濟學的聲望。

如果你們想要在學術界發展，經濟學是一門非常熱門的學科。

經濟學總是比其他軟科學更加強調跨學科研究，它總是從其它學科吸取所需的養分。

在格里高利•曼昆撰寫的教材中，我們可以發現，這位經濟學家從其它學科吸取所需的養分的本領已經非常高明瞭。

我肯定是美國少數在那本書剛出版時就買下來的商人之一，因為那本教材得了一大筆預付稿費。

我想弄清楚那個傢伙到底做了什麼，怎麼能取得這麼大一筆稿費。

所以我就這麼湊巧把曼昆這本為大一學生寫的教材給看完了，書中列舉了許多經濟學原理：機會成本是一種超級力量，所有希望獲得正確答案的人都可以使用，還有，激勵機制也是一種超級力量。

最後還有公用品悲劇的原理，這個原理是由我的老朋友，加州大學聖塔巴巴分校教授賈雷特•哈丁提出來。

哈丁為經濟學引入了一隻邪惡的無形之腳，它足以和斯密那隻做好事的無形之手相提並論。

我認為哈丁的理論使經濟學變得更加完善。

哈丁當年向我介紹他的理論時，我就知道他這個公用品悲劇理論遲早會被寫進教科書。

你們看呀，二十年過去了，它終於寫進了經濟學教材。

曼昆這種借鑑其它學科、吸取哈丁的理論和其它有用的知識的做法是很正確的。

經濟學的另外一個優點是，它從一開始就吸引了軟科學領域最優秀的人才。

和學術界其它學科的研究者相比，經濟學家入世更深，對社會產生了巨大的影響。

比如說經濟學家喬治•舒爾茨博士就曾經三次進入美國內閣，拉里•薩默斯也被委任為內閣大臣。

所以經濟學在學術界是很受歡迎的。

此外呢，經濟學從很早的時候就吸引了人類歷史上一些最傑出的作家。

就以亞當密斯為例。

亞當•密斯是極其出色的思想家和極其出色的作家，乃至他那個年代，德國最偉大的哲學家康德直截了當地聲明，德國沒有人像亞當•密斯那麼厲害。

伏爾泰的措辭則比康德還要直接和犀利，聽到康德的話之後，他立刻說：“哦，法國甚至沒有人可以拿來和亞當密斯比較。”

所以經濟學從一開始就擁有一些非常偉大的學者和一些非常偉大的作家。

亞當密斯之後，經濟學領域也誕生了許多偉大的作家，比如說約翰•梅納德•凱恩斯。

我總是喜歡引用他說過的妙語，他對我的生活有很大的啟發。

至於當代，如果你們去看看保羅•克魯格曼的文章，你們將會佩服他文筆的流暢。

我並不贊同他的政治立場，我的政見和他相反，但我喜歡這個人寫的文章。

我認為保羅克魯格曼足以躋身當今最優秀的雜文家之列。

所以呢，經濟學總是能夠吸引到這些了不起的作家。

他們非常優秀，他們巨大的影響力遠遠超出了經濟學的學科範疇，這在其他學科中是很罕見的。

好啦，讚美的話就說到這裡，下面要談的是經濟學的不足之處。

我們已經認識到經濟學的許多方面都比其它軟科學學科更加出色。它是文明社會的輝煌成就之一。

為了公平起見，現在應該簡單地談談學院派經濟學的少數缺點。

經濟學有哪些缺陷呢？

一、致命的自閉，導致“鐵錘人綜合症”

通常會引起經濟學家過度強調某些可以量化的因素，我認為經濟學有八個，不對，是九個不足之處，其中一些是由一個大的整體缺陷派生出來的。

經濟學的整體缺陷就在於它的封閉性。

懷特海曾經指出，學科各自孤立的情況是致命的，每個教授甚至並不瞭解其他學科的思維模型，將其他學科和他自己的學科融會貫通就更別提了。

我想懷特海討厭的這種研究方法有一個現代的名字，那個名字叫做神經研究法。

這種做法是很神經的，然而和大多數其他學科一樣，經濟學也大過自閉。

這種缺陷會引發我所說的“鐵錘人綜合症”。

那個名稱來自下面這句諺語：

在所有的行業，所有學科和大部分日常生活中，這種做法會讓問題變得一團糟。

鐵錘人綜合症能夠把人變成徹底的白痴，而治療它的惟一良方是擁有所有的工具。

你們擁有的方法必須不止一種。

你們在使用這些工具的時候，應該把它們列成一張檢查清單，因為如果指望在需要的時候合適的工具會自動的冒出來，那麼你們將會錯過很多好機會。

但如果你們掌握了所有的工具，並在頭腦中把它們排列成一張檢查清單，那麼你們將會得到許多其他方法得不到的答案。

所以彌補這種讓懷特海感到十分苦惱的缺陷是非常重要的，有些思維竅門能夠幫助你們完成這項工作。

不僅在經濟學領域，實際上在其他各種領域，包括商業領域，這種特殊的“鐵錘人綜合症”都是很可怕的。

商業領域的“鐵錘人綜合症”真的很可怕。

你們擁有一個複雜的系統，它吐出來許多數字，讓你們能夠測量某些因素。

但還有些別的因素特別重要，可是你們沒有相關的準確數據。你們知道它們很重要，但就是沒有數據。

實際上，每個人都會過度強調那些相關數據的因素的重要性，因為它們讓人們有機會使用在高等學府學來的統計學技巧，並且不把那些可能更加重要但沒有相關數據的因素考慮在內。

這是我終生試圖避開的錯誤，我從來不後悔自己這麼做。

已故的托馬斯•漢特•摩根是有史以來最偉大的生物學家之一，當年他在加州理工學院任教，他使用了一種非常有趣、非常極端的辦法，以免犯下錯誤。

過度強調那些被測量因素的重要性，而低估那些無法被測量的因素的重要性。

當時沒有電腦，科學界和工程界所用的電腦代替品是弗萊登計算器。

托馬斯•漢特•摩根在加州理工學院生物系禁止使用弗萊登計算器。

有人說：“摩根博士，你到底在搞什麼鬼啊？”

他回答說：“我就像一個在1849年的薩克拉門託河邊尋找黃金的人。雖然才智有限，但我能夠彎腰撿起大金塊。只要能夠要撿到大金塊，我就不會讓我係裡的人浪費稀缺的資源，用礦金開採的方法去找金子。”

這是他終生奉行的宗旨。

我也採用了相同的辦法，我今年已經80歲了，我還沒有做過礦金開採。而且看起來我這輩子，正如我希望的那樣，不用這種該死的礦金開採。

當然，如果我是一個物理學家，特別是一個學院派物理學家，我將不得不做一些統計工作，做那種礦金開採的事情。

但只要擁有幾種管用的思維竅門，不斷地用托馬斯•漢特•摩根的方法去解決問題，那麼生活中，你們無需礦金開採，也能取得驚人的成就。

二、沒有采用硬科學基本的全歸因治學方法

曼昆研究經濟學的方式的錯誤之處在於：他吸收了其他學科的知識，卻沒有指出這些知識的來源。

他並沒有給他借鑑的知識貼上物理學、生物學、心理學、博弈論或其它這些學科的標籤，並沒有完全指出這些基礎知識的來源。

如果你不這麼做，那就像經營企業時使用了一種糟糕的文檔歸類方法。

這削弱了你的能力，讓你無法做最好的自己。

現在呢？曼昆十分聰明，所以雖然他的方法不完善，但還是做得很出色。他取得的進展比其他在任何教科書作者都大。

但要是採用了向來給我很大幫助的硬科學方法，他能夠變得更加出色。

我給曼昆這種借鑑其他學科知識卻不指明出處的方法起了一個名字，有時候我叫它“拿來主義”，有時候我叫它“吉卜林主義”。

我之所以管它叫“吉卜林主義，是因為吉卜林一首詩是這樣寫的：

曼昆用的就是這種方法，他只是拿過來，這比不拿好得多。但它比吸取所有的學科的精華、指出借鑑內容的來源，並儘可能化繁為簡地使用所有知識的方法差得多。

三、物理學妒忌

我把經濟學的第三個缺點稱為物理學妒忌。

採用有效市場理論教條是物理學妒忌給經濟學造成的惡果之一。

如果你們根據這種錯誤的理論進行推理，那麼你們將會得到的結論是：任何公司購買它自己的股票是不正確的。

因為按照這種理論的說法，股票的價格是完全有效，不可能有便宜可以佔。證明完畢。

麥肯錫有個合夥人以前唸的商學院採用了這種瘋狂的經濟學推理方式，把這種理論教給他，這位合夥人後來被《華盛頓郵報》聘請為顧問。

當時《華盛頓郵報》的股票價格特別低，就連大猩猩也能算出來每股的價格只有其價值的五分之一。

但他對自己在商學院學到的理論深信不疑，認為《華盛頓郵報》不該購買它自己的股票。

幸運的是，沃倫當年是《華盛頓郵報》的董事會成員，他說服董事會回購了超過一半的流通股，這給剩下的股東帶來了超過十億美元的財富。

所以至少有一個地方曾經很快地幹掉了這種錯誤的學術理論。

我認為經濟學可能避免許多由物理學妒忌引起的這種麻煩。

我是希望經濟學採用硬科學的基本治學方法，養成指明其借鑑知識的來源的習慣，但我並不希望它由於物理學的妒忌而渴望一種無法達到的準確。

大體上來說，那種包括波爾茨曼常數在內的準確而可靠的公式，是不可能在經濟學中出現的。

經濟學涉及的系統太過複雜，渴望做到物理學那麼精確不會給你們帶來任何好處，只會讓你們陷入麻煩之中，就像麥肯錫那個可憐的傻瓜。

我認為經濟學家要是多點關注愛因斯坦，要經濟學家關注愛因斯坦比較容易理解，因為愛因斯坦說過一句著名的話：

這句話有點同義反復，但是它非常有用；有個經濟學家—可能是赫伯•斯坦因—也說過一句同義反復的話，我很喜歡那句話：

當我說起經濟學這種虛假的精確，即追求可靠的、精神的公式的傾向，我想起了阿瑟•拉費爾。

他的政治觀點跟我一樣，但在經濟學研究方面，他有時採用了錯誤的方法。

拉費爾這些人遇到的情況讓我想起了一位來自鄉下的參議員——這件事情真的發生在美國，這些故事不是我捏造的。

現實總是比我接下來要告訴你們的更要荒唐。

反正這位鄉下參議員在他的州議會上提出了一項新的法案。他想要通過一項法律，把圓周率改為3.2，以便小學生更容易進行計算。

你們可能會說這太荒唐了，拿拉弗爾之類的經濟學教授和這樣一個鄉下參議員相比太過份了。

但我認為我算是給這些教授留了情面的。

至少那個鄉下參議員打算把圓周率確定為3.2的時候，他犯的錯誤比較小。

但如果你們在經濟學這麼複雜的系統中試圖達到虛假的精確，你們引起的錯誤最終會比那個不稱職的麥肯錫合夥人在擔任《華盛頓郵報》顧問時所犯的錯誤還要糟糕。

所以呢，經濟學應該模仿物理學的基本治學方法，但是永遠不應該追求像物理學公式那麼準確的理論。

四、太過強調宏觀經濟學

我的第四點批評是：經濟學界太過強調宏觀經濟學，而對微觀經濟學的重視程度不夠。

我認為這是錯誤的。

這就像不懂解剖學和化學，卻想要掌握醫學一樣。

除此之外，微觀經濟學是很好玩的，它能夠幫助你們正確地理解宏觀經濟學，它就像雜技那麼好玩。

與之相反，我並不認為人們研究宏觀經濟學能夠得到那麼多樂趣。

最重要的原因是，他們經常犯錯，因為他們想要理解的系統實在是太複雜了。

為了讓你們領略微觀經濟學的魅力，我打算來解決兩個微觀經濟學問題。一個比較簡單，一個有點難。

第一個問題是這個：伯克希爾剛剛在堪薩斯州的堪薩斯市開了一家傢俱和電器商店。在伯克希爾開這家店的時候世界上最大的傢俱和電器商店也是伯克希爾開的，它每年銷售3.5億美元的產品。

這家開在一個陌生城市的新商店刷新了這個紀錄，每年銷售額高達5億美元。

從它營業的那天起，3200個停車位總是滿的。

女顧客不得不在女洗手間外面排隊，因為建築師並不懂得生物學。那家店取得了巨大的成功。

好了，現在我來向你們提問，請告訴我這家新店迅速獲得成功、銷售額比全世界其它傢俱和電器商店都要高的原因？

我來替你解答吧。這是一家廉價商店還是一家高價商店？在陌生的城市開設一家高價商店不會馬上獲得成功，那需要時間。

第二，如果它每年流轉的傢俱高達5億美元，那麼它肯定是一家碩大無朋的商店，因為傢俱的體積都很龐大。

大型商店的特點是什麼呢？它提供大量的選擇。

所以除了是一家提供大量選擇的低價商店，這還能是什麼呢？

但你們可能會有疑問，為什麼以前沒人開這樣的商店，輪到它來當第一家呢？

答案同樣很明顯：開這麼大的商店需要一大筆錢。所以呢，以前沒人開過。

只要懂得一些基本的道理，這引起看起來很難的微觀經濟學問題就能夠迎刃而解。

我喜歡這麼輕鬆而又能帶來許多回報的思考方式。我建議你們大家也應該更好地掌握微觀經濟學。

現在我來給你們出那個有點難的問題。

中西部地區有一家輪胎連鎖店，他開始嶄露頭角，能夠與大型輪胎公司的直營店相互競爭。

有些大公司生產所有型號的輪胎，就像固特異等等，這些製造商當然會照顧它們自己的直營店。它們的“輪胎商店”擁有很大的成本優勢。

後來呢，勒斯•施瓦伯又先後面臨羅巴克西爾斯、好市多和山姆俱樂部等折扣商店的競爭。

儘管有這麼多的對手，現在施瓦伯每年的銷售額還是達到了幾億美元。

勒斯•施瓦伯先生目前已經八十幾歲了，沒有受過教育，卻完成了這樣的壯舉。他是怎麼做到的呢？

讓我們從微觀經濟學的角度來考慮這個問題。

勒斯施瓦伯先生趕上了什麼潮流嗎？你們剛提出了這個問題，答案就冒出來了。

日本人原來在輪胎行業毫無地位，現在他們做得很大。所以施瓦伯這個傢伙肯定很早就趕上了賣日本輪胎的潮流。

接下來呢，這種緩慢的成功必定有其它的原因。很顯然，這個傢伙能取得如此成就，肯定做了許多正確的事情。

而在他所做的這些正確的事情裡面呢，他必定擁有曼昆所說的那種激勵機制帶來的超級力量。

他肯定有一套非常棒的激勵機制來驅動他的員工，必定有一套很好的員工選擇系統，他必定非常善於做廣告。

他確實是，他是一個藝術家。

日本人的輪胎生意做得那麼成功，他肯定是率先出售日本輪胎的。

一個成功的生意人必須做對很多事情，並用良好的制度來保證不會犯錯。同樣的，這個問題的答案也不難得到。

但這種特殊的成功背後還有其他原因嗎？

我們聘請一些商學院的畢業生，他們解決問題的能力並不比你們出色。也許這就是我們很少聘用商學院畢業生的原因吧。

我該如何解決這些問題呢？

很明顯，我會利用大腦裡的搜索引擎，核對我的檢查清單，我運用了某些大量複雜系統中都非常有用的近似運算法則，這些運算法則的原理差不多是這樣的——極度的成功很可能是由下面這些因素共同造成的：

1.將一到兩個因素最大化或者最小化。例如好市多或者我們的傢俱電器商店。

2.增加一些成功的因素，以便取得更大的成效，這種成效的提高通常是非線性的，讓人想起有並臨界點或者物理學中的臨界物質的理論。

結果通常是非線性的。你們只要再增加一點點物質，就能得到lollapalooza（跨學科多種因素共振造成的合力結果）效應。

當然，我這輩子都在尋找lollapalooza（跨學科多種因素共振造成的合力結果）效應，所以我對那些能夠解釋這種效應如何發生的模型特別感興趣。

3.將幾個優點發揮得淋漓盡致。例如，豐田或者勒斯施瓦伯。

4.順應某些重大的潮流。例如，甲骨文。順便說一句，我在今天的招待會上認識了甲骨文的財務總監傑夫•亨利，但我在認識他之前就說過甲骨文的好話了。

總而言之，我建議你們在解決問題時使用一些快刀斬亂麻的運算法則，你們必須學會正向和反向地使用它們。

我還建議學院派經濟學要更好地研究我在這裡展示的這些非常細小的微觀經濟學問題。

微信搜索關注【筆記俠】公眾號，回覆“福利包”三個字領取筆記俠獨家整理的柳傳志、雷軍、孫正義、董明珠演講的40份思維導圖

微信公眾號：【筆記俠】（Notesman）

90萬-1~6歲CEO都在看的新商業知識乾貨平臺

閱讀更多 筆記俠 的文章

關鍵字: 洛杉磯 查理·芒格 沃倫·巴菲特