#大咖說市：對話李湛#@頭條股票：A股近期創出階段新高後，波動的幅度也在加大，原因有哪些？答：A股創新高這只是一個相對概念，到目前為止，上證綜指到上週三（2019年4月3號）才站穩3200點，與其說是創新高，不如說是對2018年以來的下跌行情的修復。在這波估值修復行情中，行業輪動的節奏相對較快，波動幅度也正在不斷加大。個人認為，其原因主要有以下三點：其一，A股市是以散戶主導的市場，投資者結構以及投資羊群效應，導致A股相對美圖等國外成熟市場的波動幅度相對較大；其二，下跌快速修復行情中，以機構與北上資金為主線，在回撤過程中，在局部板塊或概念出現機構與散戶資金同步追漲殺跌的情況，這是波動幅度相對較大的主因。其三，科技金融帶動程序化交易快速發展，在相關監管體監未完善前，以量化為基礎的程序化交易，更容易導致股指出現波動方向趨同，影響波動幅度。
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