據《濟南府志》、《續修歷城縣志》記載：清嘉慶年間，有姓陳的姊妹二人，矢志不嫁，以養父母，在雙親相繼病逝後，雙雙縊死於其母棺側。官府感其節孝，在此立坊，因此地距城五里，故稱“五里牌坊”。
一百年前的五里牌坊距城區較遠，此地原為一片亂墳崗子，大約在上個世紀20年代中期，才有一些貧苦人家來此搭棚棲身，隨後逐漸形成以棚戶為主的居民區。
新中國成立後，人民政府將五里牌坊劃分為五里牌坊南街、五里牌坊西街、五里牌坊東街和五里牌坊北街四條街。
五里牌坊自2015年以來，片區拆遷正式提上日程。
2016年4月5日，五里牌坊項目土地熟化投資人中標結果出爐，濟南保利新城置業有限成為中標單位。
五里牌坊棚戶區改造項目共設置安置樓7座，囊括了13種戶型、共2055套房源，能夠充分滿足被徵收人需要。
陽光新路的地塊將打造另一個綜合體項目——蘇寧廣場，據小編實地探訪，該項目目前也在施工當中。
如今五里牌坊已經成為濟南西城的“金街”，和諧廣場、連城廣場、乃至傳說中的蘇寧廣場都落戶於此，往日的荒涼地，如今成為了繁華鬧市。
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