隨著前期檢修的裝置復產，甲醇供大於求的問題將加劇。不過，中美貿易摩擦以及美國對伊朗加大制裁力度，將對市場產生利多作用，甲醇近期走勢將偏強。
突發事件支撐價格
5月初，美國總統特朗普聲稱應該對中國繼續加徵關稅，中美貿易問題形勢急轉直下。我國從美國進口的甲醇量佔全國甲醇進口量的1%左右，對甲醇市場的直接影響有限。不過，我國會從美國進口大量的塑料製品，一旦美國開始加徵關稅，我國從美國進口的塑料製品數量將大幅下降，這部分的缺口會由國內來彌補，從而促使煤制烯烴的需求上升。
此外，美國宣佈將對伊朗實施更嚴厲的經濟制裁，取消此前賦予八個國家和地區從伊朗進口原油的豁免權。伊朗方面已經制定出了封鎖霍爾木茲海峽的應急計劃，中東局勢急劇緊張。伊朗核問題除了促使油價上漲外，市場傳言稱，美國方面將禁止各國從伊朗進口包括甲醇在內的化工品，而伊朗是我國最大的甲醇進口來源國，如果美伊關係緊張，市場對此的擔憂會加劇，這將進一步支撐甲醇價格。
供需格局不容樂觀
前期例行檢修的甲醇企業在5月中下旬集中復產，國內供應將大幅增加。不過，由於甲醇價格持續下行，生產企業的經濟狀況不佳，目前煤制甲醇生產企業的利潤在200元/噸左右，西南氣制甲醇則處於虧損之中。在這種情況下，生產企業的挺價意願明顯。
新興需求方面，國內煤制烯烴的開工穩定，久泰60萬噸新裝置已經投產，南京誠志的MTO裝置也已經中分，煤制烯烴的需求呈現穩定態勢。傳統下游方面，冰醋酸利潤急劇下滑，部分企業開始檢修，開工負荷下降。甲醛行業處於虧損狀態，並且受環保的影響，開工負荷有限。因此，甲醇需求呈現小幅走弱態勢。
巨量的港口庫存是甲醇期貨價格持續偏弱的重要原因。截至5月8日，甲醇的港口庫存為77.71萬噸，較高點下降8.59萬噸，幅度為9.95%，其中華東港口庫存為66.04萬噸，較高點下降3.75萬噸，幅度為5.37%；華南港口庫存為11.67萬噸，較高點下降9.83萬噸，幅度為45.72%。隨著進口甲醇到港量逐漸下降，國內港口庫存正在呈現高位回落態勢。不過，五一期間港口庫存還是出現了少量的累庫，加之相較去年同期港口庫存仍然處於高位，高庫存對於價格仍然產生壓制作用。整體來看，甲醇供需格局仍然不容樂觀，供大於求的問題在後期將越發明顯，供需端對價格難以提供持續的動力。
綜上所述，隨著前期檢修企業陸續復產、需求端整體疲軟，甲醇供大於求的問題將進一步惡化，但目前生產企業處於微利狀態，甲醇下行空間被逐漸壓縮。在這種情況下，甲醇價格有望走出一波反彈行情，以此來修復當前偏低的利潤，建議操作上可以採取逢低買入策略。
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