十月,黃金、美指、美債有點凌亂!黃金會漲嗎?

盧君


黃金和美元

黃金和美元的關係基本上大家都知道,黃金是用美元來計價的,因此美元貨幣的升值和貶值直接反應出來就是黃金對美元上漲、下跌。所以大家常常參照美元指數的走勢來判斷黃金價格是上漲還是下跌。常態下,黃金和美元指數的走勢是反相關關係,及美元指數上漲黃金相應的下跌,反之美元指數下跌,黃金上漲。在特殊情況下,及市場風險情緒回升,避險資金將推動美元和黃金同向而行,因為二者均有避險屬性。

黃金和美債

黃金和美國十年前國債收益率成反向關係,這也是市場上普遍公認的。因為十年前美債收益率體現的是美國利率的上行或下跌。當市場預見到美國經濟將下行,美聯儲將採取降息的貨幣政策來提振經濟,此時美債收益率就會開始下跌,十年前債券利率代表著美國融資成本的高低。美國實際利率的走低,這是黃金上漲的根本邏輯。

十月,美債收益率出現了上漲,美元指數出現了下跌,黃金走出反彈修正行情,三者關係出現了微妙的變化。那就實際利率開始走高,但是黃金卻震盪回升了;美元指數開始震盪下跌了,這或許是提振金價反彈的一個重要原因。

黃金走勢

那麼短期金價能繼續保持上漲嗎?年內金價上漲主要原因就是美債收益率的下跌,而此刻收益率開始上漲了。

從圖上我們可以看到,10月24日黃金出現了變盤信號,這個變盤信號表示黃金新的一個週期已經開啟。結合此前的通道支撐線,以及斐波那契的回撤支撐企穩來看,金價基本上將迎來新的上漲行情。


綜上所述,美元指數基本上將繼續保持震盪下行,黃金也將隨後展開震盪上行模式,美債收益率短期也將走出回升態勢。


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