房企“割肉”跑量打響價格戰 薅開發商羊毛時候到了？

恆大近日在全國範圍內掀起降價促銷潮，面對恆大的全國降價，碧桂園、萬科等龍頭房企都紛紛跟進開始促銷，而融創中國、陽光城、時代中國更是開啟全員營銷。

受到融資難、銷售難的雙重壓力，迫使更多房企徹底放棄扭捏姿態，選擇赤身肉搏降價促銷以爭取市場。價格肉搏戰背後是房企對於回籠資金的迫切需求。恆大研究院數據顯示，截至2018年底，房企各主要渠道有息負債餘額為20.3萬億，預計將在2019-2021年集中到期，其中2019年到期規模高達6.8萬億。在債務密集到期、銷售下滑、其他渠道受阻背景下，房企大多隻能借新還舊，融資規模的上升實質是到期債務規模的大幅增加。而目前看來，市場融資情況並不樂觀，無論是銀行還是其他機構，都在不斷給地產商降低槓桿。

在國內融資難度加大的背景下，房企不得不加大資金成本較高的海外融資力度。中原地產數據顯示，10月房企海外融資井噴，13家房企累計發佈總額高達50億美元的融資計劃，僅10月30日當天就有5家企業發佈接近20億美元的計劃。這一態勢還在擴大。

除了市場融資不盡如人意，在房地產市場整體下滑的背景下，房企資金回款也問題重重。WIND數據顯示，前三季度，142家房企總營收合計為15052.3億元，同比增長22.04%，增速較2018年同期減少5.02個百分點；歸母淨利潤合計為1440.63億元，同比增長12.52%，增速較2018年同期大幅減少19.56個百分點。利潤率下滑的房企佔比超過一半。克爾瑞房地產研究中心報告也顯示，設定了年內銷售目標的房企中，今年僅有37%的房企目標完成率達到75%以上，去年該比例為59%；今年23%房企目標完成率未達到65%，去年該比例僅為5%。

一方面，房地產市場下滑，房企回款難度不斷加大；另一方面，從銀行貸款到發債、再到信託融資，房企境內融資渠道幾乎全面被限。隨著資金壓力加大，房企如何找錢來應對即將到來的還款期，將是其未來的首要任務。就目前形勢來看，土地市場仍較低迷，資金鍊較強的也只是少數龍頭房企。融資成本提高、去化週期延長，對中小型房企衝擊頗大。截至10月27日，宣告破產的房企已經增至408家。

內外融資成本高、融資困難，讓很多房企只能“割肉”跑量，以獲得現金回款。市場預期發生改變之後，降價促銷就成為開發商最後的殺手鐧。