11月26日收盤後，MSCI指數將A股納入因子從15%提升至20%的決定正式生效。這是MSCI在A股的年內第三次擴容，也是最大一次。
隨著MSCI、富時羅素、標普道瓊斯以及彭博巴克萊等國際主流指數公司相繼把中國的股票及債券納入其指數體系，再加上國家外匯管理局取消合格境外投資者投資額度限制，外資已成為A股市場重要力量。
統計數據顯示，自2017年以來，QFII+陸股通資金持倉A股市值快速攀升，截至今年三季度末，QFII+陸股通資金持倉總市值高達12737.11億元，佔A股總市值比例攀升至2.33%。
圖： 2003年以來外資（QFII+陸股通）流入A股的情況 數據來源：wind界面研究部整理
在協捷資產投研總監朱丹華看來，隨著市場進一步放開，外資投資風格會顯現引導效應。
“研究外資的投資策略和思路，及時把握市場變化將尤為關鍵。”資深投資者王海波說道。
“聰明錢”
外資一向被很多投資者稱為“聰明錢”，王海波發現，經常是外資大幅加倉了哪些股票或者哪個板塊，然後這些股票或者板塊就會慢慢漲起來。
深圳南山某私募研究總監趙傑則表示，北向資金對於A股市場擇時把握比較準，從歷史情況來看，北向資金大幅流入之後，A股後市繼續上漲概率較大。
正因為如此，很多投資者把外資調倉作為選股重要參考指標之一。那麼，實際情況究竟如何？
界面新聞對比今年以來北向資金淨買入/淨賣出金額變化與同期A股走勢，情況與市場人士觀察的基本一致。比如今年2月13日，北向資金淨買入額合計達86.01億元，當日滬指上漲1.84%，收於2721.07點。隨後的一段時間裡滬指繼續強勢上攻，至3月7日盤中一度漲至3129.94點。
圖：2019年以來北向資金淨買入/賣出金額變化與同期A股走勢 數據來源：wind 界面研究部整理
純達基金投研總監林輝平認為，外資帶來的不僅是增量資金，更重要的是影響A股投資理念、運行機制。“在短線投資中，我們經常發現北向資金流向和指數漲跌背道而馳，說明外資敢於逆勢加倉，最終看到的是消費類龍頭、金融藍籌等板塊近年來走出了趨勢性慢牛行情，外資在這些價值類股票中的話語權逐步增強。”
近年來，外資在生物醫藥、食品飲料、家用電器等行業的持股市值穩步提升。特別是在家用電器領域，自去年以來外資持股市值佔比都在10%以上。
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