2019-12-03 23:25:09 佚名

譚華祥

註冊制完善了A股市場的融資功能，是A股市場的“成人禮”！科創板將給A股帶來業績高速增長的科技公司。

具有註冊制的股票市場，才是成熟的融資功能市場。註冊制給A股市場帶來大發展的契機。

以往A股市場行政審批式的老舊方式，嚴重製約了實體企業的融資需求，使企業融資艱難、發展緩慢，在當前激烈競爭的世界經濟中，處於弱小的不利局面中。

註冊制使符合規定條件的實體企業，能夠快捷順暢的申請上市，以獲得社會資本的支持，而促進企業能夠更快、更強的發展。

註冊制的實行，將完善A股市場的融資功能，將使A股市場成為運轉順暢的資本融資市場，將壯大A股市場的體量與質量，吸引世界資本的投資。將使A股市場成為世界大經濟圈中的重要金融市場。

科創板給A股市場帶來高成長的科技公司，使中國股民享受好公司成長的福利。

當今世界處於第四次產業革命，是高科技的革命。誰擁有高科技，誰就最強大、最富裕、最安全。高科技的領先，是中國在大國博弈中必須取勝的重要環節。

科創板就是為了給高科技公司以資金方面的支持，使高科技企業能有充足的資金，全力、高速的致力於高科技的研發與應用。

中國的高科技企業大多都很弱小，因而更加需要融資支持，加大投入，儘快產出。而非制約、鄙視、嘲諷、打壓正處於起步狀態的科技公司。

中國人有思想有創意，如騰訊、阿里巴巴、小米等等，中國的A股市場融資規則不成熟，而導致一眾好公司到美國、香港的金融市場上市，本國的融資市場沒有給予支持，這是令人慚愧的，也令中國股民沒有享受到好公司成長的福利。

註冊制與科創板是對A股市場“輸入新鮮血液”。

資本融資市場就是要壯大才有發展，如美國股市，全世界的好公司都到美國上市，使美國的金融市場聚集了大量優質公司，這才使美股市場有了十年的長牛上漲走勢。

A股市場如果不輸入”新鮮血液”，總是這幾隻”老八股”打轉轉，社會資本只會棄你而去，中國股民只會越虧越慘。

總有人狹隘的認為新股上市是”抽血”，認為投資者就這麼多錢，買了新股就沒錢了，股市就缺錢上漲不了了。這樣的思維是鼠目寸光。如同一圈人打麻將，總打就是這些錢轉來轉去，打空一個人下臺，再靠新股民帶來增量，中國股民1.5億，該來的已經來了，二十多年不賺錢，已經沒人再來了。這樣的股市，才真的是”賭場”，是惡性循環。

A股市場的資金，有國家資金、外資、基金、私募、股民以及一級市場看好新上市公司而加入的社會資本。企業要上市，首先是專業機構大資本將對其調研，如果有風險，機構棄購就足以使新股發行失敗，這樣的事情以後也將發生，不是任何企業都能輕易地融資。

破發是市場定價規則的結果，對於高估的新股發行價，市場就將給出破發的結果。這都是市場機制必然存在與必然會發生的事。市場總是在糾錯中運行，將促進今後投資者更加理性的投資。

優勝劣汰也是市場法則，A股市場存留好公司，退市差公司，也是今後的市場常態，唯有把差公司清理出去，嚴管市場內的違法炒作，A股市場才能健康成熟的運行。

註冊制的實行，科創板的建立，都是為了將中國股市完善成一個機制健全的、吸引資本投資的、促進中國高科技產業發展的、成熟完善的金融市場。

必須清楚地認識到，一個機制健全完善的金融市場，才談得上發展。殘缺的金融市場將有很高的崩盤風險。以往二十多年，A股“熊長牛短”、暴漲暴跌，就是因為融資、退市機制不成熟，來A股市場就是來玩投機的、來圈錢的、來操縱市場的、來作假騙錢的。不加快加強A股市場的機制完善，中國股民將無希望。

★註冊制、科創板將給中國股民帶來長久的上漲的行情！★

🌟先知先覺實力派🌟

🌟陰陽化易掌乾坤🌟

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股市財狼

A股有三個“兒子”，一個是上海交易所，一個是北京交易所，一個是深圳交易所，北京有了新三板，深圳有了創業板，怎麼滴你都改給上海弄個科創板吧！這才能平衡，畢竟都是“兒子”，都得有一個自己的“媳婦”嘛！

那麼註冊制試點的科創板會給A股帶來什麼呢？

從短期來看一定會有一定的消息面利空打擊，因為人人都知道科創板的上市是指向高新技術科技類公司，比創業板更有戰略性，所以資金分流現象一定存在！但是這只是預測，畢竟科創板還未上市，能不能變成美國的納斯達克，還是變為下一個新三板無人知曉！所以只停留在消息面的影響，意義不大！

其次註冊制的有試點無疑是一個測試的過程，在科創板裡進行試點一來可以給科創板解決上市難的問題，二來可以在試點的過程中改進註冊制的規範，並且研究退市制！說白了，科創板就是你有資格你就上，上了以後就交給市場決定你命運的模式！是騾子是馬拿出來溜溜的意思！

不過對於普通的散戶來說可能50萬的門檻和50%的漲跌幅確實有些高，散戶拿捏不好很容易被深度割韭菜！不過話說回來，有能力有本事上證，中小創都是你可以賺錢的聖地！沒眼光沒格局，到哪裡都是一個韭菜，所以修行還是靠自身，不靠板塊！

琅琊榜首張大仙

作為老股民，在中國股市裡摸爬滾打十幾年，有過投資分紅的欣喜，有過炒股賺錢的快樂，甚至把股市當銀行，有點積蓄便投進去，銀行存款卻寥寥無幾。但15年後面對動盪不安、逐年盤跌的市場，我知道我錯了，我怕了，不敢再把辛苦錢往裡投了，幾十萬的投入截至目前已腰斬，市場如一潭死水，波瀾不驚，投資者虧損累累，哀鴻遍野，這景象全拜某某所賜，被教訓的不輕！

中國的資本市場，花樣翻新，層出不窮，主板之後，中小板、創業板、還有新三板，現在又來個科創板，目的吶？很單純，就是直接融資，用股市的錢去支持實體經濟，防止經濟滑坡造成的金融危機。可是看看現在的市場：不斷的ipo抽血，嚴監管的特停令，大股東的質押險，大小非的解禁潮…再加上財務造假、內幕交易種種違法亂象，讓股民小散心驚膽顫，誰還敢去接盤？註冊制的科創板，註定是機構大戶的天下，小散們最好避而遠之，免的被套路，被割韭菜！科創板的交易，應該是郭嘉隊開路，大機構跟進，小莊牛散斷後，我們小股民最好做個觀眾，看他們精彩表演就行了，為他們拍拍手、鼓鼓掌還是應該的，畢竟人家是資本市場的主角嘛！

公平168

徹底打破散戶們對股市僅存的幻想，我對科創板的定性是：中戶屠宰場。

1.註冊制

大白話，註冊制上市更加容易了。會造成什麼後果？美國從1945年實施註冊制以來，上市的公司有一半都退市了！

外教市場審核不嚴，外國人渣混進來的就會越來越多；你天天出門不鎖門，來你家串門的陌生人就會越來越多。這個道理邏輯很明顯，任何事情准入門檻不高都會混入亂七八糟的東西。

大量的垃圾公司進入科創板是必然的！

2.市場結構

美股長期牛市就一定賺錢？圖樣圖森破。

可能沒人告訴你美國大盤指數的長牛是以每年上百家公司的退市換來的，那些垃圾公司不會被計入道瓊斯、納斯達克指數。

美股實行註冊制後，散戶比例從91%下降到目前的不到6%，大量垃圾退市的過程，實際上就是屠殺散戶的過程。想指望科創板發財的散戶，趕快停止做白日夢。

散戶被消滅的過程，也是專業投資機構逐漸成為市場主流的過程，你如果只是一個專業知識不強的小散，未來必定要被淘汰出股市。

3.賠償制度

獐子島和康得新財務造假才罰了60萬，這種處罰力度和鼓勵造假是一樣的。

股市賞罰不分明，就是鼓勵更多的垃圾股票上市，A股目前值得長期投資的股票不超過十分之一已經說明問題了。

你買的科創板作假退市了，想要賠償對不起沒有，目前你只能喝風，制度做不到啊。

中國股市的作用目前就是解決上市公司困難，不要再天真了。

看看科創板都是些什麼公司：

嘉元科技：三板退市前市值26億➡️科創板131億
天準科技：三板退市前市值18億➡️科創板92億
西部超導：三板退市前市值47億➡️科創板243億

馬道筍

A股市場繼上海主板、深圳主板、中小板、創業板，新三板、現在又推出科創板，科創板就是上海主板旗下的一個板塊，這個板塊的設立給A股帶來的就是資金的分流，開設給主力機構玩的一個板塊。

首先來分析一下注冊制將給A股市場帶來什麼？帶來的就是更多的上市公司登上A股，帶來的就是準上市公司更加容易的登上A股市場；帶來的就是有更多的公司上市募資圈錢！註冊制只要達到上市條件的公司都能上市募資，這樣催化更多公司上市募資圈錢。

再來分析科創板，科創板就是在上海主板明顯的，科創板也就是提供那些高新科技之類的公司上市募資，而科創板的成立投資者想要參與必須資產在50萬以上才有資格參與；在A股市場資產在50萬以上的中小投資者不足10%，也就是90%以上的投資者都是無法參與科創板的資格，所以科創板的設立就是給主力機構量身定做的一個板塊。

最後不管是註冊制還是科創板，將給A股市場帶來的都是長遠影響，對於短期市場影響並不大，讓股民投資者難以接受，讓市場短期也難以適應。

老金財經

2019年1月的最後一天，科創板細則落地，年後科創版及註冊制試點將有序推進，那麼對於主板有什麼影響？

首先我們要知道為什麼創立科創版？因為大家對A股改革的呼聲很高，但A股又十分的臃腫，改起來特別難，也不知道改起來有沒有效。現在我們能叫上名來的好的互聯網企業都不在主板，因此主板沒有美股那樣的核心支柱，股民錯過和很多機遇，也遠遠實現不了價值投資。

不能不改，但又不能一刀切，是我們做事的一個重要標準，試點是一個非常有中國特色的舉動。

科創版的指導定位是面向世界科技前沿、經濟主戰場、國家重大需求面，主要服務於國家戰略、核心技術突破、市場認可的高科技創新企業，就是類似於阿里、騰訊、華為等這樣的企業。

可以說科創版就是一個試點班，從生源上講它是百裡挑一的，從政策上講它是寬鬆的，從效果來講絕對不會差。

首先科創版是符合市場預期的一個設定，沒有脫離實際，而且有國家層面的規劃，不管後來會怎麼樣，前期的科創版必然是市場的焦點。

從門檻上講科創版相當於是實現了去散戶化，50萬投資門檻設定的同時，還確定了24個月投資經歷，科創版必然更容易成為價值投資的地方。對主板的影響最大的就是抽血，很多大戶會在主板賺錢，然後轉移到科創版，實現兩個板塊的獲利，這點對主板並不是很友好。

其次科創版允許未盈利企業上市，允許同股不同權紅籌企業上市，這也就是說科創板在板塊資源上會比較豐富，可以在較快的時間沒形成氣候，具備投資活躍度，這對主板也是一個分流作用。

其次科創版在遊戲規則上做了很大改動，新股5個交易日沒沒有漲跌幅限制，第6天漲跌幅限制為±20%，科創板允許滬深港通資金交易。這是一種更加接近國際化的遊戲規則，比主板也更加刺激，也更具有吸引力。個人投資從主板流向基金，再從基金流向科創版，應該會變得活躍。

最後科創版的規則很明確，行就是行，不行就是不行，進出特別乾脆，不像主板一樣“是不過三”，不管怎麼樣都給你兩次機會，這對降低投機環境有一定的好處。

總的來說科創版和以前的新三板不一樣，對主板的削弱作用比較明顯，但中國資本市場是有自己的特點的，當一個新事物誕生的時候，恰恰也是有些人尋找規則漏洞的時候，科創版可能面臨熱錢過多和短暫的混亂等問題。

徐徐成翔

科創板，是科技創新板塊，在上海證券交易所設立並試點註冊制，可以說這是資本市場的重大改革，中國版的納斯達克，旨意是為了激發市場活力，也能試點註冊制促進資本市場長期健康發展。但是國內板塊較多，在股市還處長期熊市之際，推出科創板顯然對股市是利空的影響。

眼下有了主板，中小板，創業板還有新三板，即將在後面推出科創板，對於Ａ股而言就是分流了場內的投資資金，尤其是機構的資金，利空滬深兩市行情。因為科創板的開戶要求是必須擁有50萬資金量，還設有50%的漲跌停板，在年中統計Ａ股股民平均入市資金在50萬以下的佔了90%的比例，顯然這是開給機構玩的板塊。

但是這個板塊的推出無疑是讓機構有了新的投資選擇和佈局，也是新的炒作機會，反而是降低了主板和創業板的參與積極性，短中期而言，對Ａ股看不到利好和積極的一面。

對於散戶而言，市場已經在重大變革時期，炒股會存在更多難度性，而IPO的擴容加速，後期股市少了雞犬升天的行情，垃圾股遍地無人問津，就需要謹慎並且控制好風險。

金美圓的財經筆記

本來上週在很多利好的情況下，A股的走勢不錯。只不過週一盤中突然收取了科創板和註冊制的消息，導致大盤也是在60日線附近過不去，然後連續跌了一週。
註冊制和科創板給創投概念帶來了炒作的機會。這周很多個股連續漲停成妖。而其他個股基本不為所動的。有的還跌跌不休。盤面已經很明顯了。註冊制和科創板對少數個股是大利好。而對於大部分個股來說仍然是利空的。特別是次新股板塊，很多人在週一打板進去的都是要血虧的。
可能從長遠的角度來看，註冊制和科創板會給A股帶來機會。特別是那些很不錯的企業可以在A股上市。也解決了實體經濟融資難的問題。但短期內A股多少還是會有影響的。
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股海重生2015

“科創板”離我們越來越近了，預計會在今年的6月底，7月初將會推出。而科創板在推出後，將會實行註冊制的試點，一旦成功，將會在A股市場推進。“科創板”顧名思義，是為了解決科技創新企業上市融資問題的板塊，也被業內說成是中國的納斯達克。實際上，在去年第三季度之前，人們還沒聽說“科創板”，而到了第四季度時，才有準備要上科創板的消息。

一般來說，科技創新型的企業都是屬於中小微企業，他們由於是輕資產型企業，所以，很難在銀行等金融機構那裡貸到研究和發展資金。而科創板的成立，正是要解決科技創新型企業融資難問題。同時，銀行也好降低間接融資的比重，當然，也給資金實力雄厚的機構投資者參與科技創新型企業的一次機會。

那麼，科創板的成立將給A股市場帶來什麼呢？主要帶來三大類影響：首先，給A股市場帶來資金的分流。就在4月底時，首批科創板的基金也集體亮相，馬上受到市場的追棒，募集資金已經達到上千億元。而未來科創板將推出，對A股市場的分流肯定是不言而喻的。對於機構投資者來說，科技創新板塊乃是國家大力支持的產業，是熱門投資方向，他們當然會把資金引向科創板。

再者，給A股市場帶來估值重心的逐步下移。科創板由於實行的是註冊制，註冊制不可能像審核制那樣給新股IPO開出很高的估值。未來科創板上市的股票市盈率都會遠低於A股市場。時間一長，科創板會對A股市場前期漲幅巨大的藍籌股、白馬股、科技股的股票估值產生下拉的作用。科創板的推出，將會加快A股熊市探底的進程。

最後，科創板將實行的是註冊制度。主要是監管層把科創板當作註冊制的試驗田，一旦註冊制在科創板試驗成熟，將會在主板市場推廣。所以，近期主板市場也在加快完善退市制度，今年以來也有一批股票因為各種原因退出A股市場。如果註冊制將在A股市場逐步推行，那麼A股市場將會有優勝劣汰的機制，就是新股上市容易，如果業績不佳退市也很快。這對於A股投資者來說就提出了更高要求。

因為，一旦A股市場實行了註冊制，整個股市上市公司的質量會有大幅提升，再也不會有人敢於炒績差、炒ST、炒殼資源。但同樣，對於股民炒股的要求則更高了，你要鑑別哪隻股票好，哪隻股票不好，一旦選錯了股票（該股票如果退市），那麼投資者會面臨巨大損失。所以，在海外成熟市場，正是因為實行了註冊制，對投資者提出更高要求，所以70%的股民都去買了股票型基金，來選擇間接炒股。

現在，部分股民都在抱怨，科創板的設置門檻50萬元以上太高，但是，我們認為，科創板的風險實在太高，並不符合沒有經驗的股民投資，一方面，科創板股票是優勝劣汰，上市可以批量，退市也會有批量退市，而普通投資者一旦踏上地雷，會輸得很慘，出於保護投資者的利益考慮，科創板還是要設置一定的門檻。另一方面，科創板上市前5個交易日，不設漲跌幅限制，之後的漲跌幅限制也達到20%。風險有些過大，並不符合中小投資者直接參與。

科創板將給A股市場帶來資金的分流，估值重心的下移、註冊制逐步會在A股推行。而對於註冊制來說，科創板的推出，說明主板市場離註冊制越來越近了。未來在A股市場，將會崇尚價值投資，好的股票受到市場熱棒，而差的股票將被邊緣化，被市場所唾棄。而投資者一旦選錯股票，損失將會非常慘重的，所以，是科創板帶來了註冊制試點，而註冊制的推進，這對於A股市場的變革是里程碑。