近期,玉米期價承壓運行，主力合約2005跌至1900元/噸下方。國內玉米現貨報價由北向南傳導，價格普跌後暫穩。目前，國內玉米市場的主要特點是季節性供應壓力疊加需求疲軟。供需雙弱造成玉米上行乏力，春節前玉米或進一步下探，靜待節後回調看多，近期關注市場情緒下的售糧節奏。
售糧進度加快
2019/2020年度東北地區新季玉米收穫時間較往年慢10天左右，2020年春節時間比較早，售糧週期縮短。12月以後售糧進度加快，截至12月6日，遼寧地區售糧進度在40%—50%，吉林地區售糧進度在20%左右，黑龍江地區售糧進度在25%—30%，內蒙古地區售糧進度在25%—30%，河南、河北地區售糧進度在40%左右。
從貿易商收糧情況來看，大多持謹慎態度，觀望等待回調為主。12月中下旬以後，市場賣糧時間僅有1個月，疊加部分農戶在春節前有賣糧變現的需求，售糧意願增加，預期售糧進度加快，屆時玉米市場還將承壓於行。港口玉米庫存反映市場悲觀預期。隨著玉米集中上市開始，南北港口玉米庫存出現增加。數據顯示，截至12月9日，國內玉米北方庫存為189.00萬噸，月內增幅63.64%，較去年同期降幅40.94%；南方玉米港口庫存為8.70萬噸，月內降幅63.29%，較去年同期同比降幅90.25%?。目前南北港口玉米合計197.7?萬噸，環比增加42.03%，同比降幅51.69%?。目前玉米承壓運行而不過分下跌的主要因素就在於港口玉米庫存較低，而港口玉米低庫存並非在於基層惜售，而是在於貿易商收糧消極，低庫存主要反映了市場的悲觀預期。
深加工庫存到廠增加，報價普跌。據天下糧倉網調查，115家玉米深加工企業，截至2019年12月13日當週玉米庫存總量（含拍賣糧）在440.16萬噸，環比增加29.27%，同比降幅30.96%?。從數據來看，本月玉米到廠量增加明顯，這也是導致華北、華中以及華東等地玉米深加工收購價格下跌的主要原因，隨著未來玉米持續上量，報價恐將繼續下調。
春節前仍有一跌
今年玉米最大的利空影響毋庸置疑在於非洲豬瘟。生豬存欄幾乎腰斬，農業農村部數據顯示，2019年11月生豬存欄環比增加2.00%，比去年同期減少39.79%。能繁母豬存欄環比增加4.00%，比去年同期減少34.72%。由於豬肉價格處於高位，國務院明確要求各地生豬自給率達到70%以上,並採取多種措施鼓勵養殖戶補欄生豬。在高利潤刺激下，經過一年多的洗禮，我國生豬養殖生物安全防疫水平逐漸提高，市場補欄積極性增加。預計明年二季度以後我國生豬存欄有望出現增長。但短期由於仔豬短缺，疊加節前生豬加速出欄，飼用需求恐怕難以提振。基於以上因素，預計玉米節前還有一跌。
從當前情況來看，玉米集中上市跡象較為明顯，而隨著玉米後期加速上量，需求恐難以繼續支撐玉米價格堅挺。從供需基本面來看，今年玉米產量穩定，而需求較去年差很多，因此預計玉米大概率將複製2018年12月的下跌行情。當玉米跌到一定程度，可能會引發基層惜售情緒，出現反覆波動情況，就2005合約而言，1880元/噸可能是個反覆振盪位置，後期有可能跌至1850元/噸。由於生豬存欄下半年有望恢復性增長，玉米價格上漲會提前反映至市場，春節過後預計玉米將觸底反彈，總體思路以短空長多為主。
來源：期貨日報；作者：王亮亮 ；農產品期貨網轉載本文僅為傳播更多信息為目的，並不表示本網認可文中作者觀點。若轉載文章作者有認為本網有不妥之處，請致電本網010-51289506聯繫，本網將立即與您磋商並解決相關事宜。
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