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又到上市公司業績預告披露季。
在關注業績預增個股帶來的相關機會的同時，我們也不該忽視那些業績“爆雷”個股的風險。
據統計，1月11日晚間，*ST鹽湖公告，2019年將預計虧損432億元~472億元，這一鉅額虧損也基本鎖定了其2019年度“虧損王”的稱號 。
此外，上市公司北斗星通也發佈了預虧公告，預計2019年虧損5.5億~6.5億元。要知道，該公司前10年的利潤總和才5.64億元。這次的則是一次性虧光近10年淨利之和。
而僅在幾天之後1月14日，又有天廣中茂、吉藥控股等4家公司預告業績大幅虧損，他們的股價也多在次一交易日紛紛出現大幅下跌。
所以，2019年業績爆雷的問題依然不能忽視。
綜合目前個股業績“爆雷”的類型看，主要有四類需要投資者注意：
1、商譽減值；
2、業績大幅下降；
3、資產減值；
4、潛在退市風險；
【商譽減值】
這一類型是2018年業績爆雷的主角，今年仍有一些公司，例如、北斗星通、湯臣倍健、慈星股份、東華軟件等計提了商譽減值，衝減本年的利潤。
數據統計，截至2019年三季度末，A股的上市公司中，有2138家上市公司的資產負債表中存在商譽這，合計總額約為1.39萬億元。其中，有15家公司的商譽規模超過100億元。
對於上市公司而言，商譽規模若是佔比過高，有可能存在減值風險。尤其是佔淨資產比重過高，更為危險。
通過choice數據篩選，這些上市公司商譽佔淨資產比例過高，需要投資者注意：
【業績大幅下降】
從目前choice顯示的已公佈預告上市公司表現看，業績降幅最大的是弘高創意與創新醫療，其2019年淨利降幅高達30倍以上。通過對比這些業績同比大幅下降個股的業績預告類型看，基本都是首次虧損。而首虧，業績大降其實就意味著公司2019年的業績出現了大幅“變臉”，投資者也該小心。
【資產減值】
相比於往年業績雷，今年在“資產減值”方面爆雷的公司數有所增加，而與商譽減值不同的是，一些被計提了減值的資產項目（例如存貨、壞賬等），如果未來條件允許，是可以把之前的損失再加回的。
而如果之前的損失被加回，那麼未來公司的業績就可通過這一操作增加，對於上市公司來講，通過“資產減值”調節利潤會更靈活。
先不管未來“爆雷”的公司會否轉回損失，我們本次的重點是避雷，所以一些像應收款、存貨佔流動資產比例越高的上市公司就需要注意。
因為這些資產如果佔流動資產的比例較高，出現減值、衝減公司利潤的概率就越大。有潛在爆雷的風險，這類比較新穎的爆雷類型，投資者也需要注意：
【退市風險股】
按照滬深交易所的規定，如果上市公司最近3年連續虧損，將被暫停上市。而暫停上市後首個年度如果再次出現虧損，交易所是有權決定終止其股票上市的。
而一旦股票被終止上市，對投資者而言顯然不是件好事，需要重點小心。
統計來看，目前連續兩年虧損且2019年年報預告續虧的個股，目前共有11只，多以*ST個股為主，不過4只創業板股票、2只業績連續三年虧損，但業績預告為不確定的創業板個股。這些個股，存在顯著的退市風險，需要小心。
而由於創業板沒有ST，廣大投資者不好識別，所以下圖主要列示連續3年虧損的創業板上市公司也有一些退市風險，需要注意：
臨近春節，投資者們對於一些潛在爆雷風險的個股還是要保持謹慎，不可盲目抄底，節前儘量注意。
作者:張旭 執業證書:A0680617100004
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