年後的A股走出了先抑後揚的行情，首日經歷了深蹲之後連續走出了八連陽的壯舉。面對當下A股震盪的行情，對於投資者來說，現在買什麼、怎麼買、能不能買就成為了頭疼的問題。
博時基金經理陳鵬揚說過：投資像一場長跑，需要關注短期的成績，但更需要持續的積累、進步；沿途會有很多種風景、岔道，但我們需要時刻謹記不忘初心，知行合一。
此次，陳鵬揚的新產品博時成長優選兩年封閉基金（A：008966、C：008967）將於2月21日首發上市，該產品主抓趨勢上的好公司，追求中長期穩健增值，投資者可以重點關注。
疫情雖在，仍然看好中長期投資機會
回顧2003年“非典”疫情，有利於幫助我們預判本次疫情對宏觀經濟的衝擊。2003年，國內經濟整體正處於高速發展階段，國內經濟的壓力也有，但是沒有那麼大；而此次疫情不同的是，當前國內經濟正處在下降的層面，疫情的到來會讓經濟下行的壓力增加。但是凡事都有兩面性，如果我們從幾個方面來看，市場情緒波動帶來的過度調整，往往也提供了新的入場機會。
疫情不會影響中長期經濟走勢。歷史數據表明，自然災害或疫情對宏觀經濟的影響通常都是短期的，隨著災情逐漸得到控制，市場情緒將回歸平穩，再加上中國政府快速採取了一系列有力的金融、財政措施，降低疫情對經濟的短期影響，所以中國經濟的長期發展趨勢並不會因為一次疫情而改變。
A股估值有優勢。現在A股整體估值偏低，A股、滬深300和中證500市盈率（TTM）分別處於自2010年以來歷史分位數的48%，50%和12%，處於低位狀態，長期投資價值明顯。
A股市盈率（TTM）
數據來源：Wind 2019.12.31
流動性充足，助力市場長期發展。首先，2020年初的通脹水平相對較高，貨幣政策的主旨雖然是穩健、但也靈活。其次，從股票市場活躍度來看，2019年的周成交額相比2018年來看市場活躍度有明顯回升。再次，從流動性增量來看，北上資金成交額逐年上升，已達周均2000億元左右，成交金額佔比超過4%。
總的來看，疫情短期對國內經濟及部分行業產生一定的影響，但仍然看好中國未來經濟發展的中長期潛力。2020年預計A股市場整體體現為指數震盪向上走勢，結構性機會仍然突出，估值提升向高性價比行業及個股進一步擴散，市場情緒將逐步轉向樂觀。
優選成長，追求長期穩健增值
彼得林奇說過：“價值投資的核心在於，當你持有好基金的時候，時間就是最大的趨勢，而你已經站在了趨勢的一邊。”市場上追求中長期收益的產品有不少，為什麼我重點推薦即將在2月12日發行的博時成長優選兩年封閉基金（A：008966、C：008967）？原因有三：
首先，投資目標追求穩健增值。本基金遵循成長價值投資理念，優選具備持續成長性、估值合理或被低估的上市公司，在嚴格控制風險的前提下，分享上市公司盈利增長，追求資產淨值的長期穩健增值。
其次，基金經理風格鮮明，實體導向、估值比較、知行合一。該產品的基金經理陳鵬揚從業12年，注重長期業績。首先，他關注實體導向在趨勢上面的產業，即能持續的跑贏 GDP 的行業；其次，估值的比較也是較為重要一點，尋找市值市場空間最大的標的，並在相對安全的邊際介入；最後，投資大師查理芒格說過：“投資就像打棒球，要在自己的能力圈內做本壘打。”陳鵬揚就專注於在自己的能力圈內投資，賺自己看得懂的錢。
最後，兩年封閉期，專注打造長期業績。將於2月12日發行的博時成長優選兩年封閉基金採用的是2年封閉運作的模式，股票資產投資比例為0%-100%，這樣可以幫助投資者克服頻繁交易，從而獲得更穩健的長期收益；此外，2年封閉期能夠減少日常贖回影響，便於基金經理長期佈局，增厚業績。這一點從他管理的產品收益就能看出。
以他管理時間最長的博時裕隆來看，wind數據顯示，自2015年8月24日截至2020年2月12日，他在管理博時裕隆混合基金期間累計回報為94.12%，年化回報達到了15.97%。值得注意的是，博時裕隆自2014年6月3日成立以來截至2020年2月12日，累積收益為206.40%，遠超同期滬深300和上證綜指。
陳鵬揚管理的基金任職內回報
數據來源：wind；截至2020年2月12日
不僅股基收益亮眼，他管理的偏債混合基金在市場震盪的時候收益同樣可圈可點。我們再來看他管理的另一隻產品博時弘泰，wind數據顯示，自2016年12月9日陳鵬揚管理以來截至2020年2月12日，該產品的任職回報為34.10%，年化回報達到了9.66%。
數據來源：wind；截至2020年2月12日
2019年，A股震盪行情，陳鵬揚管理的博時裕隆混合和博時弘泰混合基金取得了50.55%和23.99%的淨值增長率。從基金表現來看，兩隻基金組合波動小，回撤控制也較好，領先同類基金。從過往投資表現來看，陳鵬揚有能力把握股債雙輪機會，獲取穩健回報。
數據來源：銀河證券 Wind 截至2019.12.31
價值投資的典範：博時基金
博時成長優選兩年封閉基金值得重點關注的另一個原因是陳鵬揚背後強大的博時投研團隊。博時基金的投研團隊作為業內成立最早、團隊成員最多、崗位配備齊全的權益投研隊伍，為客戶提供了全面、專業的資產管理服務。截至2019年末，博時總規模超萬億元，剔除貨幣基金與短期理財債券基金的資產淨值逾3333億元，管理規模位居行業第三。（排名來源：銀河證券基金研究中心）
2019年，博時旗下成立滿半年的250只基金（各類份額分開統計，下同）全部實現正收益！其中，主動權益類平均收益38.73%，在78只產品參與的排名中，有52只基金業績同類排名在前1/2，32只基金業績同類排名在前1/4，8只基金業績同類排名在前1/10，7只基金業績同類排名前5，2只基金業績同類排名第1。
在當下市場震盪的時候，想要獲取價值投資收益的投資者不妨通過博時成長優選兩年封閉基金這隻好基金，利用時間的趨勢獲取長期的投資價值。
閱讀更多 財經白馬說 的文章
