我們都知道，越來越多機構投資者開始嘗試進入加密貨幣/區塊鏈領域，但速度似乎還不夠快。
根據 2019 年富達投資（Fidelity Investments）的一項調研顯示，大約 22% 的機構投資者已經打開了對數字資產的敞口，其中大部分投資都是在過去三年中完成的。此外，40% 的受訪者表示，他們願意在未來五年內對數字資產進行投資。
據 Chainalysis 公司聯合創始人兼首席戰略官 Jonathan Levin透露，相比於其他行業領域裡的機構，銀行和保險公司似乎更願意參與加密貨幣/區塊鏈投資。此外，一旦相關領域的機構支持到位，基金公司和家族投資機構也會開始行動，不過對於他們來說，“進軍”加密貨幣/區塊鏈投資依然有許多工作要做，尤其是在合規方面。
對此， Jonathan Levin 認為機構投資者在2019年參與加密貨幣主要是為了建立基礎設施，比如 Fidelity Digital Assets 和 Bakkt。但現在基礎設施已經到位，這意味著只要能夠適應加密貨幣的合規性和市場風險，機構投資者的數量就會大幅增加。
那麼，有哪些機構投資者已經在加密貨幣/區塊鏈領域裡佈局，並開始發揮重要作用了呢？現在，就讓星球君（微信：o-daily）和大家一起來看看下面這十家公司，因為如果有“加密奧斯卡”，他們絕對是小金人的有力爭奪者。
1、Libra 協會（穩定幣）
2019年6月，Facebook 發佈了一種全新的數字貨幣 Libra 白皮書，而且在瑞士成立了非營利性組織 Libra 協會，從而激起了加密貨幣和金融行業的廣泛關注。
Facebook 表示 Libra 將基於許可區塊鏈，而且會與一籃子銀行存款和短期政府債券綁定，其任務是要幫助重塑貨幣並改變全球經濟。起初，Libra 協會聲稱他們的初始成員將會有 27 家，包括萬事達卡（MasterCard）、PayPal、Visa、沃達豐、eBay 和 Uber 等。
但是，事情進展的並不順利。Libra 還未正式推出便遭到了全球監管機構的“打壓”，很大程度上是因為擔心對法定貨幣的威脅，以及潛在的影子銀行系統風險。之後，兩位美國參議員還給萬事達卡（MasterCard）和 Visa 等公司寫了一封信，其中提到美國政府對於 Libra 項目可能破壞全球金融體系的穩定並促進犯罪和恐怖主義融資等問題“深切關注”。不僅如此，蘋果首席執行官蒂姆•庫克（Tim Cook）也表態說，像 Facebook 這樣的公司不應該發行全球性貨幣。結果，到了 2019 年年底，Libra 協會四分之一的初始成員宣佈退出，其中就包括萬事達卡（MasterCard）、PayPal、Visa、eBay 等。
當然，現在就斷言 Libra 不會成功可能還為時尚早。可能是因為擔心 Libra 會構成潛在威脅，許多國家的中央銀行開始探索自己的數字貨幣項目。值得一提的是，就在 2019 年 12 月初，Libra 協會暗示他們依然計劃在 2020 年如期發行數字貨幣 Libra，不過可能會選擇某些特定地區（比如歐洲）。
2、摩根大通（穩定幣）
2019 年 2 月，美國最大的銀行摩根大通（J.P． Morgan）推出了穩定幣 JPM Coin，也是第一家發行、測試錨定法定貨幣穩定幣的傳統銀行。摩根大通表示，JPM Coin按照 1：1 比例與該行持有的法定貨幣（美元）掛鉤，旨在幫助機構客戶在許可區塊鏈平臺上進行實時支付。
JPM Coin 與加密市場上的 Tether（USDT） 和 USD Coin（USDC） 等大多數穩定幣不同，因為其他穩定幣都是與法定貨幣抵押物進行 1：1 掛鉤的。JPM Coin 原定於 2019 年年底正式發佈，但是直到 2019 年 12 月 10 日仍未上市。
“有趣”的是，摩根大通首席執行官傑米•戴蒙（Jamie Dimon）曾認為數字貨幣是一種“欺詐”，但這似乎沒有妨礙他們多年來一直在積極探索與區塊鏈和加密相關的項目，其中最值得關注的一個項目就是“銀行間信息網絡”（Interbank Information Network）。該網絡是一個基於摩根大通內部區塊鏈平臺Quorum的銀行支付和數據共享網絡，於 2018 年正式投產，目前在全球範圍內擁有 365 家成員，而且將在 2020 年拓展到日本市場。
3、洲際交易所/Bakkt（交易所）
2019 年 9 月，一家頗具規模的機構級交易所正式進軍加密貨幣行業，它就是紐交所母公司洲際交易所（ICE）的 Bakkt。Bakkt 是全球第一家提供實物結算的比特幣期貨交易所，這與芝加哥商品交易所（CME）有所不同，後者一直交易的是法定貨幣結算的比特幣期貨合約產品。
雖然 Bakkt 成立之初的業績表現並不盡如人意，但是很快就開始好轉。2019 年 11 月 27 日，Bakkt 的比特幣期貨交易量創下了歷史新高，一共交易了 5，671 份期貨合約（交易額達到 4，250 萬美元）。
2019 年 12 月初，Bakkt 在美國推出了首個受監管的比特幣期權和以現金結算的期貨合約產品。而就在上個月，該交易所原首席執行官凱利•洛夫勒（Kelly Loeffler）被任命為美國國會參議員，接替退休的原佐治亞州參議員約翰尼•伊薩克森（Johnny Isakson）的位置。
4、美國商品期貨交易委員會（CFTC）
2019 年 10 月，美國商品期貨交易委員會新上任的主席 Heath Tarbert 就表示以太坊和比特幣都屬於商品、而非證券，因此將受到美國《商品交易法》的監管，同時美國商品期貨交易委員會將會是這兩個加密貨幣的主要監管者。
Heath Tarbert當時說：
“我估計，人們將在不久的將來看到以太坊相關的期貨合約和其他可能進行交易的衍生品。”
美國監管機構高層的表態，讓比特幣和以太坊開發人員、以及投資者對當前和未來的監管透明度有了進一步瞭解。因為如果美國商品期貨交易委員會打算監管以太坊和比特幣，就說明肯定不會禁止加密貨幣——這才是加密行業最關注的問題。
此外，在 2019 年 10 月首次公開露面的時候，Heath Tarbert 還強調了區塊鏈和數字資產的重要性。根據美國數字商會首席執行官佩裡安•博林（Perianne Boring）的說法，美國在區塊鏈創新方面一直落後於其他國家，而且也沒有得到過美國決策者和監管機構的支持。對此，Heath Tarbert 重申希望美國能在加密貨幣/區塊鏈領域發揮領導作用，因為最終“只有技術領先的人才有資格去編寫遊戲規則”。
5、富達投資 （託管）
可以說，託管業務並不是加密貨幣/區塊鏈行業裡最令人興奮的一塊業務，但卻是至關重要的一部分。尤其是隨著行業的逐漸成熟，託管將會融入到許多投資決策力，比如年長的比特幣持有人去世後如何將自己持有的比特幣傳給繼承人。
鑑於此，旗下管理著 7.2 萬億美元資產的共同基金巨頭富達投資（Fidelity Investments）決定推出加密託管機構 Fidelity Digital Assets，其目標客戶包括了對沖基金、家族投資機構、以及市場中介機構等機構投資者。
富達投資在加密貨幣行業裡有一套精心規劃的部署路線，並且通過一系列里程碑式的工作來實現目標，比如：
2014 年進行初步研究；
2015 年 5 月成立區塊鏈孵化器並啟動概念驗證過程；
2015 年 11 月，富達慈善基金會（Fidelity Charitable）接受比特幣作為慈善捐款；
2016 年 6 月，建立學術和行業合作伙伴關係；
2017 年 9 月，富達慈善基金會宣佈接受以太坊慈善捐款；
2018 年 10 月，宣佈成立加密部門 Fidelity Digital Assets。
2019 年 12 月中旬，Fidelity Digital Assets 宣佈如果有足夠的需求，他們將在 2020 年增加對以太坊的支持。
6、Utility Settlement Coin 項目/ Fnality International（銀行聯盟）
解決跨境交易問題，通常被認為是區塊鏈技術一個非常有前途的用例。2019 年，一家全球銀行財團希望深入探索跨境交易的區塊鏈應用。
去年六月，來自美國、日本和歐洲的 14 家金融機構共同對 Fnality International投資了6，000萬美元，該公司將利用這筆資金構建一個以太坊區塊鏈，允許銀行之間的交易使用“Utility Settlement Coin（USC）”代幣進行結算，該代幣將與存放在中央銀行的現金抵押品掛鉤。
Utility Settlement Coin 項目由瑞士的瑞銀集團（UBS）於 2015 年牽頭，其他股東包括桑坦德銀行（Banco Santander）、紐約梅隆銀行（Bank of New York Mellon）、巴克萊銀行（Barclays）、加拿大帝國商業銀行（CIBC）、德國商業銀行（Commerzbank）、瑞士信貸（Credit Suisse）、荷蘭國際集團（ING），KBC Group、勞埃德銀行集團（Lloyds Banking Group），瑞穗銀行（Mizuho Bank）、MUFG Group、納斯達克（Nasdaq）、三井住友銀行（Sumitomo Mitsui Banking Corporation）和道富銀行（State Street Bank & Trust）。
Fnality International首席商務官 Olfa Ransome表示，作為一個銀行財團，他們希望解決區塊鏈互操作性問題，他說道：
“我們不僅要在傳統系統、數字場所和平臺之間實現互操作性，還要在有競爭關係的區塊鏈之間實現互操作性。無論標準和協議是什麼，都能支持原子清算（atomic settlement）和不同的鏈上支付方式。”
一旦獲得監管機構的批准，該平臺預計將在2020年中期投入運營。
7、費爾法克斯縣退休系統（養老金）
2019 年 2 月，美國弗吉尼亞州費爾法克斯縣退休系統（FCRS）成為了第一家將部分退休資產（2100 萬美元）投資於加密貨幣的養老基金。費爾法克斯縣退休系統對投資人解釋說，這筆投資是通過 Morgan Creek Digital 進行分配的，鑑於區塊鏈技術仍處於早期階段，本次投資只佔到系統資產的很小一部分。據悉，2019 年 10 月，費爾法克斯縣退休系統又在 Morgan Creek Digital 第二支基金裡又投資了 5000 萬美元。
事實上，退休基金的投資原則依然非常保守，選擇投資標的通常比對沖基金和大學捐贈基金更為謹慎，這也使他們至今仍不願購買加密貨幣。
8、芝加哥商品交易所（交易所）
在 2019 年，相比於許多其他加密貨幣交易所，Bakkt 似乎成為了的頭條新聞，但全球最大的期貨市場芝加哥商業交易所（CME）卻吸引了最多的比特幣期貨合約。在2019年5月達到頂峰時，芝商所平均每日交易額高達 5.15 億美元，每天有超過 13，600 份期貨合約被交易。在2019 年 5 月 13 日，比特幣的日交易量就達到創紀錄的 33，677 份合約，相當於超過 168，000 BTC（當時價值約為 17.05 億美元）。
不過，當時間來到 2019 年年底，芝商所的比特幣期貨交易卻有所下降——2019 年 5 月，芝商所日均交易量超過 7000 份比特幣期貨合約，而到了 12 月底，這一數字還不到 5 月份的一半。
實際上，芝商所一直在擴大其他加密產品供應。2019 年 11 月，他們宣佈在 2020 年 1 月中旬推出基於比特幣期貨合約的期權產品。一些業內人士認為，比特幣衍生品市場有一天將使現貨市場相形見絀。
9、B3i Services AG（保險聯盟）
2019 年 7 月，保險業知名區塊鏈財團 B3i Services AG 宣佈推出一款覆蓋巨災超額損失再保險承保範圍的產品，預計將會在 2020 年 1 月的保險續訂季上市。
B3i 於 2018 年成立，前身是區塊鏈保險行業項目 Blockchain Insurance Industry Initiative， 該機構旨在利用區塊鏈技術減少風險轉移中的摩擦。B3i 保險區塊鏈網絡中的每個再保險合同都被寫入到了 Corda 區塊鏈平臺上的智能合約中，能夠自動驗證條件來執行合約，比如資產應該退給代理人、還是應該退給源頭、或者兩方都可。
早在 2016 年 5 月，作為 B3i 網絡前身內的五家保險公司開始嘗試以太坊，如今旗下已經擁有了來自五大洲的 18 家保險公司和再保險公司，包括：Aegon，、安聯保險（Allianz）、Axa、Swiss Re、Liberty Mutual、Munich Re、Tokio Marine、Scor 等。
10、哈佛大學（大學捐贈）
2019 年 4 月，哈佛大學旗下投資部門哈佛管理公司（Harvard Management Co．）首次投資加密資產。這家資產公司旗下管理的資產規模高達 383 億美元，許多人認為這是一次加密貨幣/區塊鏈領域的勝利，因為這回終於得到了機構投資者的認可。
當時，哈佛大學花了不到 1200 萬美元購買區塊鏈工具開發公司 Blockstack 的代幣，這個數字對於哈佛大學捐贈基金來說其實並不算多，但可能預示著美國知名大學捐贈基金對加密資產的投資會進一步增長。事實上，斯坦福大學和麻省理工學院等其他精英大學基金一直在低調探索加密貨幣領域。2018 年，耶魯大學也投資了由 Andreesen Horowitz 和 Paradigm 管理的兩個加密基金。
總結：合規問題仍然存在
在機構投資者真正深入到加密貨幣/區塊鏈領域之前，合規問題仍然是最大的“障礙”。2019 年 11 月，Chainalysis 對金融機構進行了一項民意調查，其中超過一半的受訪者認為合規性是阻礙他們對加密貨幣投資的主要問題。此外，有 39% 的受訪者表示他們擔心無法控制非法活動，還有 18% 的受訪者表示他們不確定自己是否有能力遵守政府針對加密貨幣行業的監管法規。
但是，隨著富達投資、摩根大通、以及洲際交易所這些重量級機構不斷探索加密貨幣/區塊鏈技術，甚至捐贈基金和養老基金開始嘗試進入到這一新興技術領域，也許 2020 年我們會看到越來越多大型機構會採用加密貨幣和區塊鏈技術。
閱讀更多 金色財經區塊鏈 的文章
