央行前两天再次下调准备金率，增投货币7000亿，即使一次又一次的被准备金率下调和增投货币的操作弄得有点麻木了，但看到7000亿这个数值时还是忍不住眼皮一跳，心里猛的一缩。上个月才刚刚下调过1%，增投了近5000亿，也就一个月时间又一次重复操作，大招如此频繁到底为哪样？要聊这个话题先用最简单的话来说清楚存款准备金是什么。我们去银行存10元钱，银行用你存的钱去放贷，不过不能把这10块钱全部贷出去，依照规定必须留3块钱在央行的账户里，这3块钱就是存款准备金。央行降低准备金率，可以只在央行账户留2元，那么银行能够贷出去的钱就是8元了，相比原来的7元，明显的增加了市场的流动性。所以，央妈的降准增投大招最基本的作用就是为了增加市场流动性。同时，降准增投还有个最明显的作用就是去杠杆。什么是杠杆？比方你开个小店资产100块，为了做大做强向银行贷款300元，也就是3倍。贷款到期后银行只给你续贷200元，杠杆立刻下来了，钱变得更紧张。这个杠杆政策原来是针对负债率极高的国企和一些地方政府，但在杠杆加持下市场长期资金紧缺，会殃及非常多的中小企业，让这些企业贷款、获得资金更难，后果也是会很严重的。所以，降准增投有很明显的去杠杆作用。
每年的年中正是所谓“钱荒”时期，加之房市持续不断的吸金，股市动荡等因素继续推高了资金的短缺度，5月才刚刚降准增投紧接着迎来了6月再次的0.5下调7000亿增投。但可以发现到本次央妈操作有几个看点。一是全面的降准。这点没什么好说的。二是货币政策仍然稳健中性。关于这点真是无力吐槽，大概估计货币贬值速度为12%-15%。不权威也不精准，但个人表示这个数据可信度很高，稍微找些资料对比下就会得出个八九不离十，所以还要庆幸央妈没有实行偏激的货币宽松政策。三是本次增投货币规定定向支持债转股和小微企业，不能它用。“定向”，这是本次“定向增投7000亿”中的核心所在。第四点其实是第三点中“不能他用”的特别说明。债转股要市场定价，不支持名股实债，也不支持僵尸企业。因为这世界上“聪明”人太多，常说规矩是死的人是活的，发现漏洞被人钻多了的央妈在这里还专门打了个补丁。
降准增投对我们来说会影响到什么？估计现在把钱存银行吃那点银行利息可能不是很多人的选择了吧？但在银行购买理财产品一定是为数不少的。降准会导致银行理财可投资资产的减少和资产收益率的下降，也就代表着银行理财产品的收益率下降。从以往的降准经验来看，降准开始3-4个月后开始影响银行理财收益，1年平均降幅逼近1%。降准后商业银行增加的巨额资金在经济低迷的情况下未必有多高的放贷意愿，但可以肯定的是一定会购买债券。债券市场这么巨量的资金涌入，债券利率大幅下降也是可以预期的事。同时我们也还要看到增投的7000亿无论怎么定向投放，通过不同的方式和渠道，总有部分会流入房地产。原本对调控房价最乐观的估计也就是上涨放缓，随着这部分资金的流入，不得不悲观的下个结论就是房价继续“稳定”，税收继续增加……最后要说的一条影响还是前面说过的，连续不断的降准增投，势必通胀加剧，货币贬值稳稳滴向估计的15%靠近。
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