行業分析與市場跟蹤，哪個重要？
比如說博思軟件，我跟蹤一年了。然後於2019年8月買入，當時股價22元不到。
對於基本面，我知道其股價漲跌的要素，但我並沒有準確估計年報業績的能力。我認為是1.2億-2億左右。我買入時以1.2億算，當時市值40億，我覺得能接受。萬一是下限，也不至於虧錢。只需要在市場認可，股價異動時買入。
1、博思軟件與捷成股份
捷成股份，我研究半年多了，當時股價3.55元。我認為影視製作公司全部送給別人，當它不存在。只留下版權流通的華視網聚，一年10億淨利潤不難，不到100億的市值。商譽計提，我覺得已經不太重要了。當然，朋友問我時，我認為2020年1月底計提商譽的當天可能是比較好的買點，但股價不一定會低於3.55元。
很多人有精確估算業績的水平，在股價漲高後再測算將來的空間，無可厚非。
我是沒這個水平，當然選股與操作上也會不同。所以，我反覆說投資要因人而異。
那為什麼捷成股份，股價低迷這麼久呢？為什麼很多個股，商譽計提就跌停，而捷成股份從跌停到衝擊漲停？
1）很多機構都知道2019年報要大額計提商譽，他們都等這一天股價底部出現。
2）券商分析師，很少人有承擔責任，分析白馬或股價上漲的個股，不容易有雷。捷成股份，不確定性太高。
3）影視、傳媒行業反轉的時間點，政策面是否全面放鬆，一直沒有出現。
對於券商和機構來說，這樣做無可厚非。不過這就是普通投資者的優勢，我們不用顯得多牛，也有足夠的時間與耐心。
在研究時，要有超越市場的認知，還有心態。但是又不能過高估計自己，比如說把業績確定到多少億，糾集於超預期或不達預期的狀態。
所以，我基本不給出目標價，也沒有業績預估。我只是覺得當前股價安全，但是將來能漲多少，我也不知道。
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2、行業見底與暴雷，其實都比較容易判斷
行業龍頭，連續虧損兩年左右，業績暴雷都是幾十億的，但是消息出來股價是不跌的，甚至還逆勢走強。
比如說觸控顯示模組，歐菲光、合力泰業績都大幅下滑。華東科技，2020年1月22日公告，業績虧損57億，但股價是不跌。
影視傳媒板塊，華策影視、萬達電影等，都有類似情況。
只要不是太冷門的公司，計提商譽，機構基本都是知道的。所以，不存在暴雷的說法。當然，普通投資者如果你沒有預期到這種情況，驚慌失措也是正常的。
我研究時，業績計提都是在我預期中的，所以捷成股份低開高走，不覺得有太驚喜。
只是覺得很多不懂的投資者，發表一些外行的評論。
3、多賺預期的錢，少賺兌現的錢
預期階段，空間無限；兌現階段，陷入超預期和低於預期的常規套路。
預期階段，估值提升，盈利不是最關鍵的；兌現階段，低於預期，則戴維斯雙殺；符合預期，則估值下降，股價能否上漲取決於估值和盈利的此消彼長；只有大幅超預期，才有可能帶動股價繼續上行。
A股對於新的事物給了極高的“溢價”，一上來估值就很高，後面是一個估值不斷下滑的過程。
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