分析師預計Dollar Tree(DLTR)將公佈一個糟糕的新季度財報。過去兩個季度，這家零售商的收益低於華爾街的預期，同比下降。分析師預計，該公司第三季度經調整後的每股收益同比下降4.5%，至1.13美元，接近Dollar Tree每股收益指引1.07 - 1.16美元。
影響Dollar Tree第三季度收益的因素
我們相信，更高的運營成本將抵消Dollar Tree的收入。過去幾個季度，由於成本上升，該公司的毛利潤率和營業利潤率一直在下降。
國內貨運、運營和工資成本的上升增加了該公司的整體支出，而其家族美元業務的降價和收縮對其利潤率構成了壓力。第二季度，Dollar Tree的毛利率和營業利潤率分別下降了140和220個基點。
儘管如此，分析師預計，該公司的銷售計劃將繼續增長。他們預計該公司第三季度收入同比增長3.7%，至57億美元。
為了推動銷售，Dollar Tree專注於有競爭力的定價、優化、改造和搬遷店面。今年第二季度，該公司新開了150家門店，關閉了305家。它重新裝修和搬遷了19家商店，並將106家Family Dollar更名為Dollar Tree。
這些舉措正在開花結果，反映在該公司第二季度的營收上。Dollar Tree的淨銷售額同比增長3.9%，而同店銷售額同比增長2.4%。我們相信，該公司的戰略將繼續推動其第三季度的收入。
此外，強勁的美國零售銷售增長應該會繼續提振Dollar Tree的營收。美國國內的零售業正受益於健康的就業和更高的工資，今年上半年，美國零售額同比增長3.5%，第三季度同比增長3.9%。
分析師看好DLTR股票
儘管Dollar Tree第三季盈利預期較低，但分析師仍看好其股價。他們似乎對公司的銷售策略很樂觀。儘管它們可能在短期內壓低利潤率，但它們可能為長期增長奠定基礎。
DLTR在第二季度財報中將2019財年每股收益預期從4.77 - 5.07美元上調至4.90 - 5.11美元，此後分析師開始看好該公司的股票。
在該公司上調盈利預期後，幾位分析師上調了其股票的目標價格。結果，它們的平均目標價從8月28日的111.81美元上漲了4.2%，至116.56美元。
此外，在跟蹤Dollar Tree股票的27位分析師中，大多數(約56%)建議“買入”。剩下的44%建議“持有”。
DLTR股票今年迄今上漲20.7%，是零售領域表現最好的股票之一。該股表現優於道瓊斯指數(Dow Jones)和標準普爾零售ETF (SPDR S&P Retail ETF)，前者今年上漲了19.5%，後者上漲了近7%。
本文作者：Anirudha Bhagat，華爾街那點事/美股研究社（公眾號：meigushe）http://www.meigushe.com/——旨在幫助中國投資者理解世界，專注報道美國科技股和中概股，對美股感興趣的朋友趕緊關注我們
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