3月6日，證監會連發三大利好政策：新三板轉板上市機制公開徵求意見、創業投資基金反向掛鉤政策簡化優化、券商投保基金繳納比例下調。這對於資本市場來說，無疑是一場“及時雨”，極大地提升資本市場服務實體經濟的能力。
優化融資結構，提高直接融資比重，是深化金融供給側結構性改革重點任務之一。其中的關鍵在於大力發展資本市場，補齊短板，顯著提高直接融資特別是股權融資比重。2020年是資本市場“深改”關鍵之年，一系列制度創新正在穩步推進。
首先，加快建設多層次資本市場，增量優化是關鍵。3月1日新證券法施行，公開發行公司債券正式實行註冊制，創業板試點註冊制也將提上日程。此外，擴大資本市場互聯互通。新三板轉板上市機制公開徵求意見，符合條件的掛牌公司可申請轉板至科創板或創業板上市，此舉打通了中小企業成長壯大的市場通道。
其次，暢通投融資渠道，存量改革成重點。一方面，落實證券公開發行註冊制，資本市場的發行、交易、重組等領域的改革舉措陸續推出。再融資新規2月14日落地，多家上市公司已調整定增預案。另一方面，暢通“出口”的政策措施加速落地。比如，進一步完善創投基金退出渠道，更好地發揮創業投資支持中小企業創業創新的作用。此外，中長期資金入市渠道也將進一步拓寬。隨著QFII、RQFII投資限額的取消，更多政策將醞釀推出，包括放寬中長期資金入市比例和範圍，以及完善多層次養老體系等制度改革。
第三，提升金融服務實體經濟功能，打造一流投行和財富管理機構是題中之義。為降低疫情影響，為券商減負，證監會宣佈下調券商繳納投保基金比例。在資本市場“深改”不斷推進的背景下，券商政策紅利持續加碼，證券行業發展面臨良機。2019年以來，政策持續釋放利好信號，“深改12條”發佈、新三板改革啟動、科創板落地、打造航母級頭部券商等政策落地；2020年，再融資新規出臺、基金投顧業務試點擴大至券商、風控指標計算標準發佈。這些政策措施將有力支持建設一流的投行和財富管理機構。
在未來，資本市場的深化改革仍將是重中之重，這也將是我國資本市場接來下一段時間內的主要課題。只有從體制機制上優化資本市場生態，激發市場活力，才能夠進一步增強資本市場直接融資動能。
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