IDC,雲計算下的基礎建設


欄目:每日覆盤

標籤:光環新網;數據港;寶信軟件

簡介:IDC隨著5G時代數據的激增將會成為快速發展的行業!

北向資金點評

(1)深股通曆史流出最大值。

(2)寧德時代北向資金大幅減倉,疑似有逢反彈減倉的操作。

(3)牧原股份獲得北向資金持續關注。

一、指數回顧與點評

上證指數跌0.94個點,創業板指漲2.20個點,指數出現縮量下跌,但是指數以最低點收盤,明日仍然有慣性下殺的風險。與之前預判一致,創業板後市將圍繞30日均線做爭奪。而上證指數目前在構築收斂三角中,預估近期之後來回震盪之後將會有方向性的選擇。昨日強勢的板塊今日隨即成為殺跌幅度較大的板塊之一,符合目前震盪市場的走勢特徵,市場資金對於走勢的分歧仍然較大,而且高位半導體雖然昨日有所拉漲,但是日內隨即疲軟,高位個股在中線均線的分歧仍然較大,目前仍未有中線建倉的機會。後續兩個交易日建議立足底部新基建個股做埋伏,低吸待漲。

IDC,雲計算下的基礎建設


二、IDC,雲計算的基礎建設

IDC,也就是數據中心,在近期的高層會議中同樣成為新基建的一個重要的分支,同樣具備強而有力的政策扶持邏輯。

其次,在產業層面,隨著 5G 逐步商用,在雲視頻、雲辦公、雲遊戲等應用場景裡逐步落地,5G 商業化帶來流量將逐漸爆發,邊緣計算、存儲、傳輸及安全等需求提升,疊加雲計算建設需求增加,帶動 IDC 數據中心擴容需求不斷增長。根據 IDC 數據顯示,2019 年我國 IDC 市場規模為 1586.2 億元,同比增速 29.2%,遠高於全球11%平均增速水平。未來,受益於 5G 基礎設施建設推動和 5G 商用持續開展,預計2021 年我國 IDC 市場規模將達到 2760 億元,複合增速高達 31%。

另一方面,從海內外雲巨頭的動態也可看出其加碼 IDC 建設的趨勢:(1)阿里 2019 年下半年起向世紀互聯、數據港、奧飛數據連下大單;(2)海外雲廠商 19Q4 財報資本開持續回暖。IDC 作為產業發展基石,無論是從訂單還是情緒上,都將率先反映,而云產業鏈也將成為未來 2-3 年的投資主線,當前正處於新週期的起點。

IDC,雲計算下的基礎建設

從 IDC 發展階段來看,我國 IDC 發展尚處於以新建為主的粗獷式發展階段,國內 IDC市場增速遠高於全球,尚具備較大發展空間。全球最大的 IDC 市場美國已經進入行業整合階段,我國目前仍以新建為主,市場增速高於全球水平。從全球 IDC 佔比來看,美國佔比約 45%,我國佔比約 6%,日本佔比約 8%,從人均機房面積看,美國是我國的約20 倍,日本是我國的約 10 倍,從帶寬數看,我國是美國約 2 倍,是日本約 9 倍,反差巨大,也說明我國 IDC 發展空間較大。

(關鍵詞:政策推動、巨頭率先進入、發展初期空間巨大、下游剛需)

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在IDC產業鏈中,擁有一線核心稀缺資源的 IDC 龍頭服務商,以及分享 IDC 產業紅利的上游設備供應商龍頭,但是上游的電信運營商以及電力公司考慮到彈性問題暫不在我們聚焦的重點。

IDC,雲計算下的基礎建設

在上游的設備商中,我們重點關注彈性以及敏感度更高的設備廠商,供配電系統佔比為46.82%,相關上市公司包括提供UPS的公司: 科華恆盛、科士達、易事特等,以及提供蓄電池的公司:臥龍電驅、雄韜股份等。冷源空調暖通 系統佔比為15.35%,相關上市公司包括:英維克、佳力圖、依米康。同時,科華恆盛不僅自身經營供配電系統,受益於上游設備,同時,自身同樣有機房運營業務,在產業鏈上的覆蓋的受益面更多, 子公司天地祥雲主營數據中心運營業務;自主投資運營的數據中心主要分佈在北京、上海和廣州三地,目前共建成約1.3萬個機櫃,在運營的機櫃約4000個;與科大國盾結合公司數據中心業務,可針對金融、政務、軍工等高端客戶提供高安全的數據中心增值服務;18年8月,阿里巴巴意向與公司在國內合作建設小N12數據中心;18年12月,兩個子公司分別擬投資不超過6億元建設數據中心項目。(設備+機房運營+大客戶)

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除了上游的設備商,中游的數據中心運營商中,我們認為有其中兩條邏輯非常值得重視。

邏輯一:核心城市大規模佈局,議價能力和盈利能力強勁!IDC 業務向一線城市集中的發展趨勢將繼續成為主流,考慮到經濟發達地區的客戶集中度高、網絡帶寬充足、訪問時延小等優勢,一線城市料將成為 IDC 處理存儲實時數據業務的佈局重點。

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邏輯二:深度綁定互聯網大客戶,分享5G時代流量紅利!阿里、今日頭條等大互聯網企業出於成本等方面的考量,傾向於與第三方IDC企業合作共建IDC,共建模式保障了第三方IDC企業的上架率和未來的持續成長,第三方IDC企業有望分享巨頭高速成長紅利!

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三、個股推薦

1、寶信軟件(IDC龍頭)

上海乃至全國領先非電信運營商體系IDC服務商;一、二、三期建成機櫃總數12892個,投入使用機櫃9847個,四期與太保進行項目合作,預計建成9000個機櫃,合作期限為20年,服務費用預計為55億元;與阿里雲達成戰略合作,雙方將探討運用雲計算及大數據領域先進、成熟的技術架構和產品。

關鍵詞是規模+大客戶+地理優勢

2、光環新網(京津冀地區IDC龍頭)

公司目前共有八大數據中心,規劃近五萬個機櫃,主要為自有土地,且主要位於北京和上海,一線城市政策趨嚴下公司IDC稀缺性價值凸顯,同時公司IDC客戶結構優質,高價值客戶佔比較高,盈利能力強勁。公司目前正在京津冀地區、上海及長三角地區積極佈局,未來將擁有約10萬個機櫃的服務能力,成長能力強勁,龍頭地位將進一步夯實。

3、證通電子

公司以證通雲平臺為業務基礎和依託,以湖南為重點業務開展地區,探索發展"IDC+智慧城市"業務,提高IDC業務的盈利能力。2017年,基於公司IDC的智慧城市雲服務首先在長沙望城成功落地,長沙望城經濟開發區委託公司建設開發區內智慧園區系統,並建設智慧園區雲平臺。同時,公司還將業務延伸至廣東地區,通過綁定平安集團深度佈局粵港澳大灣區。在營收上,IDC在19年佔公司營收達到35%。

4、數據港

為客戶提供完整的數據中心基礎設施解決方案,是國內唯一一家同時服務於阿里巴巴、騰訊、百度和網易四大世界級互聯網公司的數據中心運營商;共運營12個自建數據中心,合計部署7035個機櫃;與阿里合作建設ZH13、GH13、小N13、NW13、HB41數據中心,項目運營期限內數據中心服務費超40億。背靠大客戶能夠第一時間分享到行業發展的紅利,長期牢固穩定的合作關係也使到公司的營收更為穩定。

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5、城地股份

23.33億元收購香江科技,增加IDC相關設備和解決方案、IDC系統集成以及IDC運營管理和增值服務業務,迅速打通IDC行業從設備端到運營端的全產業鏈。標的公司所屬的 IDC 產業是雲計算、大數據等新興行業的核心基礎設施,而香江科技是阿里巴巴和騰訊的供應商。與數據港同屬一樣的邏輯,均屬於背靠大客戶,能夠迅速獲得業績方面的提升。

6、其他個股

奧飛數據、雲賽智聯、華東電腦、東方國信以及南興股份


三、明日展望

正如上文所言,上證指數處於一個收斂三角中,而目前至下軌,滬指的跌幅在一個點左右,而今晚若外盤無暴跌的情況下,盤前先行預估能夠站穩該趨勢線,從而又會有回抽反彈的走勢。正如午盤短評言及的,下跌敢於低吸持倉待漲。

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四、寄語

風雨人生,百味雜陳,味味嚐遍才算得上圓滿,風風雨雨走過才稱得上圓潤。月有陰晴圓缺,人有悲歡離合。無論陽關大道,還是羊腸小路,每一次經歷都是一種歷練。每一次歷練都是一種成長。陽光總在風雨後,收穫總在付出後。只要,懂得在黑暗裡,為自己點然心燈一盞,照亮自己,也溫暖他人;懂得在陰霾密佈的時候,心種陽光,讓生命之舟向陽開,讓希望之光點亮漫漫旅程,人間便無處不溫暖,世界便無時不美好。

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