幸福地帶2
此次美股的暴跌，表面上是新冠疫情引燃的，實際上是美股高估，已脫離了美國經濟基本面。
美股自2月24日以來，接連跳空大幅度下殺。道瓊斯指數從28992點，經過三個星期交易，跌落到21154點，下跌7838點或27%，美股一度跌入了技術性熊市。
為什麼說新冠疫情只是表面因素或者說導火索？
美股此次持續性暴跌，可分三個階段來看：
- 第一階段：2月24日~28日，此階段下跌是因疫情在全球擴散加速，繼日本、韓國、伊朗後，歐洲出現了意大利“封城”的嚴重情況。世衛組織將疫情風險等級調升至“非常高”，歐洲股市開始暴跌，恐慌情緒開始傳導到大西洋彼岸的美國，直接引燃美股跳空開盤下殺一週；
- 第二階段：3月2日~6日，美股持續下跌已令美聯儲驚慌，於是美聯儲緊急降息50基點、降準50基點，並帶動了全球主要央行降息潮。可是疫情擴散的程度已越發廣泛和影響深刻，市場上開始預期美聯儲會進一步降息和寬鬆措施，市場在這種“恐慌和貪婪”的博弈下，出現了大幅震盪走勢。
- 第三階段：3月9日~13日，在疫情全球不確定性風險擴大，經濟面臨全球性衰退的風險，對原油需求下降較明確， 歐佩克+會議減產未達成協議，俄羅斯拒絕進一步減產。3月9日中東股東、歐洲、美股等全球主要股市“閃崩”式下跌，隨著沙特價格戰打響和升級，世衛組織對新冠疫情定性為“全球大流行”，全球股市恐慌情緒進一步提升，“熔斷”危情接連上演，美股出現一週二次“熔斷”的歷史，連巴菲特也驚歎不已啊。
美股下跌的這三個階段，其實也是疫情在全球蔓延和影響經濟的過程，是一個表面俱象因素。
美股的持續暴跌，實質上是美股長期被高估，已脫離了經濟基本面的後果：
自特朗普上臺以來，就奉行”美國優先“原則，在全球製造貿易摩擦，而美國經濟其實並沒有取得內生性發展，在全球經濟下行週期下，美國經濟增長質量較差，說白點是借槓桿來發展的。
可以看出2019年以來，美國經濟增長又回到了2016年前的水平。
經濟增長的潛力在衰退，可是，這幾年來，特朗普政府的債務呈現大幅度上升，美債多次出現倒掛信號。
經濟增速與債務規模增長成反向運動。
2016年美國公共債務為14.2萬億美元，佔GDP比重77%；2019年美國公共債務升至22.7萬億美元，債務總額相當於GDP的106.5%。
債務逐年增高，經濟增長遲滯，然而美股繼續走牛，到2019年已經十一年。
特朗普2016年上臺，開始繼稅改和要求美企製造業迴歸，2016年美股順利創出新高，之後的2017年至今，美股接連出現三次大的危情，技術性熊市屢次上演。
總之，新冠疫情的突發和全球性擴散，成了”大流行病“，在疫情衝擊經濟走向不確性的預期下，避險上升到恐慌，在股市上演了大崩跌。美股與經濟基本面脫離，從上面的多維度考量是個不爭的事實。國際投行、經濟學家等都預期美股高估了30%~40%，並不是沒有道理的啊。
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野馬和尚
美股的連續暴跌並不是新型冠狀病毒造成的，這隻能說是一個促進殺跌的一個誘因。我一點我們可以從三個角度進行解讀。
一、市場的調整屬於市場行為
市場的走勢由市場決定，某些突發事件只是加快了市場本身需要調整或者向上的行為。美股牛了十多年，目前美股整體的股價也存在著虛高的現象，特別是科技股的泡沫非常大。這類科技股的走勢一定程度上跟之前遏制華為有關，但是在華為堅挺之下，泡沫越大刺破就越容易刺破。如美股高通在1月份就出現了滯漲的情況。
目前全球指數估值最低的當屬A股，也有很多經濟學家評估A股可能成為全球金融市場的避難所。也正因此，在疫情之下A股的表現比全球其他指數更加有韌性。前期A股一直在3000點附近徘徊，而美股道瓊斯最高到達了29568點，前期A股的劣勢成了現在的優勢。沒有一直向上運行的市場，美股牛了十幾年，去年年底就有了調整的預期，只是疫情突發和石油價格戰進一步處罰了美股的調整。
價值投資者的角度
從投資者的角度來看，美股從去年開始很多價值投資者就傾向於美股需要避險，這最有代表的是巴菲特，他囤了一大筆的現金等待美股調整。上週巴菲特開始抄底美股，雖然遇上了兩次熔斷，但是相對於在調整之前的高點入手，現在他更加有主動性。
巴菲特這次抄底成不成功誰都不知道，但可以確定的是這是在他計劃之內，目前只是一個初步建倉的行為，不排除後面會有繼續加倉的可能性。這也是印證巴菲特自己說的那句話，別人恐慌我貪婪。
世界經濟格局的變化
美國當前仍然屬於經濟強國，不過在世界經濟一體化和多元化之下，很多國家也有自生的生存方式，相互合作不是依賴，互相尊重才能走得更遠。這一點美國的態度上讓其他國家並沒有看到強國應有的姿態，顯得比較自私，沒有包容性。
長久之下這種高傲的姿態，不利於國際之間的合作，經濟上也會受到一定程度的牽制。
因此，美國的下跌是必然，突發的疫情只是一個誘導因素罷了。
50計劃
新冠疫情當然是造成美股連續大跌的原因，但只能是導火索，不是最本質的原因。我們經常說一件事情的發生，不是單一因素，而多多重因素所導致的，但其中，分一個主要原因以及次要原因。
新冠疫情是導火索
先說導火索，就是新冠。此次新冠疫情，尤其是歐美國家應對不利，導致疫情全球蔓延。美股也不例外，疫情蔓延或許僅是開始，而且蔓延趨勢，導致投資者風險偏好走低，市場避險情緒快速回升，進而引發市場的拋售潮。這就是股市走低的直接原因，也是最直接的體現。
本質是基本面的因素
1、國債利率倒掛預示經濟問題
美國長期國債利率已經跌至零附近，貨幣政策繼續寬鬆的空間已經不大，財政政策也將受制於美國政府的高企債務率，這輪長達11年的經濟上行期去年下半年就已經出現轉弱信號，美國疫情仍在爆發中，對經濟產生的影響更加難以預測。
2、市場整體估值過高
美股估值已經處於從1954年以來歷史上94%的高分位數水平，經歷近期暴跌之後，仍然處於二戰之後68%分位的較高水平，且高於二戰後的平均水平約15%左右。相比美國，其實港股以及A股當前的估值要低很多，這也是為什麼此次國內股市總體抗跌以及外在大幅南下進軍港股的主要原因。
3、股市集中性太強
美國股市集中於頭部公司，比如那些藍籌科技股，基本上很多的資金都在其中，而這些一旦有風吹草動，大家都會考慮出局，造成市場比較大的波動。更有甚者，現在很多都是自動交易，比人操作更加的果斷和堅決，而且還很快，很有效率。所以，此次美股的連續重挫，和股市集中性太強以及自動交易也有一定的關係；
郭一鳴
是的，是新冠造成的，如果沒有新冠，美國股市可能還會堅持上漲一段時間，一個長達10年以上的牛市，被唱空很多年，但都堅強的活下來了，誰知新冠爆發刺破了這無限膨大的泡沫:
1、世界三大泡沫之一的美國股市，從2008年金融危機以來，不斷震盪向上，除了在18年回調較多，其餘大多數時間都是上漲，長期上漲帶來大多數公司市值高估，無數資金湧入股市，所以特朗普才這麼在意股市，這也是他能否連任的關鍵所在；
2、經濟不斷髮展過程中，由於美國作為全球經濟霸主，不斷收割全世界各國羊毛，美國經濟發展經過08年金融危機以後，一直到最近兩年才出現衰退跡象，股市長期上漲，價格與價值嚴重背離，在外部壓力下會就出現破裂可能，新冠全球爆發，市場預期美國經濟發展會遇阻，資本就會不斷退出市場避險，造成全球恐慌，導致美股一週兩次熔斷；
3、實際上從08年到現在，全球經濟已高速發展十年，在這個過程中，各國央行都在貨幣寬鬆，造成了在發展過程中積累了大量的債務，新冠爆發，阻礙了全球市場需求，大宗商品石油需求銳減，再加上沙特和俄羅斯破罐子破摔，雙重暴擊，短時間內市場極度恐慌，資產緊急避險，所以以美國為首的全球股市一週之內不斷暴跌；
4、不管發生什麼，社會還在前進，隨著各國越來越重視疫情和全球氣候變暖，疫情結束可期，經濟發展會不斷恢復到原有的水平，這個過程有無數機會，所以希望能抓住。
美國投資大師彼得·林奇有句話，這句話被無數次驗證，送給你我他:
在過去70多年曆史上發生的40次股市暴跌中，即使其中39次我提前預測到，而且在暴跌前賣掉了所有的股票，我最後也會後悔萬分。因為即使是跌幅最大的那次股災，股價最終也漲回來了，而且漲得更高。
一切隨風FHX
新冠病毒在全球加速擴散是美股暴跌的根本原因，同時疊加了股市處於高位，原油價格暴跌的影響，是新冠病毒這隻蝴蝶煽動了一下翅膀引起的連鎖反應。2008年由房價下跌引起的次級抵押貸款危機最終發展成百年一遇的金融海嘯，也是房價下跌這隻蝴蝶煽動了一下翅膀引起的連鎖反應，然後短時間內就引起了流動性缺失，金融機構倒閉潮，最終傳播到了實體經濟，美國5大投行倒閉了3個，都是倒在了流動性枯竭上，其實這次從流動性上來看也有類似情況。
1、新冠病毒是兇猛的黑天鵝
為什麼說新冠病毒是兇猛的黑天鵝？當年令人望而生畏的非典也不過感染了8422例，死亡919例，死亡率是11%；
而這次的新冠病毒傳染性遠強於非典病毒，截止目前，在中國感染了81026例，在境外感染了64688例，而且這個數字還在以每天數千例增加；造成的死亡人數，中國目前是3194例，境外為2243例，合計死亡5437例，合計感染145714例，死亡率3.7%，死亡率雖然低於非典，但是遠高於流感。美國最近的流感季，感染了3400萬人，死亡人數2萬人，致死率是0.05%。
新冠擁有流感一樣的傳染性，而死亡率又有接近非典的比率，這個才是令人擔憂的，中國為了抗擊疫情付出了沉重的代價，犧牲了生命，經濟損失也有數萬億計，而現在又在中東伊朗爆發，歐洲的意大利已經十分嚴重，死亡率高達7%，死亡人數1266人，確診人數17660例。
而且有在西班牙、德國和法國蔓延之勢，美國也得打一個問號。
2、原油是直接原因
疫情對經濟造成的衝擊自然不必講，尤其是在極端擴散的情況下，所以今年疫情以來，全球股市就開始回調，在歐洲意大利爆發後，來了第一波下跌，愛3月3日美聯儲降息50個基點的情況下，股市反彈 ，但是金融政策的實施並未能夠防住其他的連鎖反應。
因為對疫情的擔憂，對全球經濟前景悲觀，所以國際油價也下跌，從60美元跌到50美元 ，沙特想聯合俄羅斯減產穩定國際油價，但是俄羅斯也有自己的小算盤，因為擔憂疫情導致全球經濟滑坡，所以現在準備更多的現金才是王道，所以不同意沙特減產的提案。
沙特見此情形就發動了價格戰，全面降價，並且增產，計劃從當前的970萬桶/天增加到1000萬桶，並可能提高到1200萬桶，國際油價應聲下跌，創紀錄的跌了30%，多頭直接爆倉，國際 原油也是金融產品啊，於是紛紛爆倉，只能出售其他資產，補充流動性，所以，股市跌、黃金也跌，國際金融市場全線下跌。迎來了第一個熔斷。
但是俄羅斯對價格戰準備打持久戰了，說在原油25美元到30美元的區間可以堅持6到10年 ，沙特馬上說會把產量增加到1300萬桶/天，這是一上來就王炸的意思，而美國的頁岩油成本是50美元，這麼打下去，美國頁岩油產業破產潮就要到來了，數千億美元的投資可能就打水漂了。於是油價再次下跌，美股也再次熔斷。
3、美股也在高位
還有一個原因就是美股目前也在高位，從2008年金融危機以來，道指不僅超過了當時2007年的高點，更是翻了一倍，如果從當時跌的低點來算，上漲了三倍。
而納斯達克指數漲勢喜人，比2007年的高點高出了250%，比2008年的低點上漲了6700%，而美國的經濟在這12年的時間當中只增長了40%，股市的漲幅大幅高於整體經濟的增長。所以，美股的高位階段也為這次下跌提供了條件。
像A股2018年已經跌過一次了，今年跌的幅度就是全球最小的，低估值也是安全邊界。
總體來說，這是由新冠病毒引起的連鎖反應，疊加了各種因素才導致美股連續下跌。
壹號股權
美股本身估值較高，新冠是誘發下跌的重要因素，但不是全部因素，還有油價下跌、流動性等綜合影響下，造成美股大跌。
對未知的恐懼
從表面看，米國新冠確診人數相對而言不算高，但呈明顯上升態勢，給人們心理帶來巨大恐慌，為什麼每年流感人數更多卻不恐慌，新冠人數少反而更恐慌呢？
原因在於流感基本能夠控制，確定性強，而新冠是之前從未見過的，傳播能力強，目前沒有疫苗，不知道何時能控制住，最終影響有多大，未知才是人們真正恐慌的原因，反應到股市就是拋售股票，變現避險。
對經濟的影響
包括米國在內，近期多國宣佈進入緊急狀態，限制人員往來，同時也限制了正常的經濟活動，國際貿易受到較大影響。
此外，疫情期間人們紛紛待在家中，企業正常經營受阻，但必要的成本開支無法避免，時間一長資金鍊可能出現問題，一旦企業破產，影響許多人就業，之後失業率上升，人們收入水平下降，勒緊腰帶過日子，消費低迷，經濟下行等連鎖反應。
對於高度依賴消費拉動GDP增長的國家來說，無疑是對經濟的重創，近期NBA暫停比賽，部分球隊被隔離，暫停聚會活動，對實體的影響開始顯現，如果時間過長，對經濟危機的擔憂會更加嚴重。
對股市而言，既是實體經濟的晴雨表，又先於實體經濟反應，因為預期存在，所以美股本週連續受挫，兩次熔斷，這是美股歷史上從未有過的，另外國外程序化交易興盛，機器單止損也加劇了這種暴跌。
總結
從目前形勢看，美聯儲拿出1500億美元著手救市，週五道指暴漲9.36%，情況有所好轉，但新冠出現拐點之前，美股大幅震盪還會繼續，後續走勢要看新冠控制情況和持續時間，如果加速或持續時間過長，走勢依然不樂觀。
對A股而言，年後第一天我們已經歷了疫情的衝擊，後面會受到外圍影響，但不會像外圍那樣劇烈，畢竟情況大不相同。
如果說美股用三週時間恢復到17年6月份的水平，而A股那會是3200，兩年多根本就沒有漲，還能跌到哪裡去？所以外圍歸外圍，A股有自己的獨立性，會受影響，但影響不大。
一刀侃市
疫情只是美股暴跌的最後一根稻草。美股暴跌是有多種因素疊加引起的。理由如下：
（1）美股估值處於高位是美股暴跌根本因素。美股經過長達十多年的上漲，泡沫化嚴重。美國低利息政策和回購更是把美股一直高高拖在天上，其實美股早已處在高估區域很多年，每次有下跌跡象，很快就會被拉漲上去，形成了不敗神話。因此高估值是美股下跌最根本的因素，高估值註定要回歸平均估值的，不會永遠飄在天上。
（2）美股大量獲利盤是暴跌主要動能。美股十多年連續的上漲，一直沒有像樣的調整或下跌，積累了大量的獲利盤。大量的獲利盤是最不穩定的因素，他們有兌現獲利最原始的衝動，也最經不起風吹草動。
（3）疫情是壓垮美股暴跌的最後一根稻草。高估值的美股，加上大量的獲利盤，在疫情蔓延的預期下，導致美股的第一輪暴跌。剛有點起色，又被原油暴跌帶下第二輪暴跌。
（4）原油暴跌是美股暴跌的助力劑。石油美元的體系，註定了美元和石油一榮俱榮一損俱損。原油暴跌，美元斷然不能獨善其身，以美元計價的美國股票必然下跌。實際上美股並沒有逃出這個邏輯。
（3）全球疫情大流行更是油上添火。石油還沒消停，WHO宣佈疫情全球大流行，導致歐美股市齊跌10%以上。因為美股在一輪輪暴跌中，早已是驚弓之鳥，消息得到證實，踩踏事件就發生了，暴跌也不可避免。
以上基本上解釋了美股暴跌的內在邏輯和影響因素。希望和大家探討。關注我和評論區留言哦。
進階之梯
應該說是泡沫搭臺，新冠唱戲。
美國股市連續暴跌的基礎是因為美股處於高估的位置。
自從2008年以來，美國股市連續上漲十多年，指數翻了將近四倍。實體經濟的增長已經跟不上股市的增長了。
實際上，從2018年開始美國的企業盈利增長就很緩慢，股票上漲動力來自於美聯儲放水和企業自身的回購。美股就已經處於顯著高估了。
到了2019年情況就更是如此了。美聯儲連續三次降息，美其名曰預防性降息，支撐了美國股市的進一步上漲。但是這個上漲就已經是空中樓閣。如果企業盈利沒有更好的改善，那麼回調是早晚要經歷的。
而這次的新冠疫情，剛好完成了這個使命。一經不僅使得全球經濟處於下行區間。產業鏈幾乎斷裂。2020年的全球經濟受到了非常大的影響，美國肯定也不能獨善其身，公司的盈利也會下降，股票下跌是正常的。
這時候美國政府還來了個神助攻。對疫情在本國的傳染完全不管不顧，還鼓勵民眾不要戴口罩。美國股市的下跌還有這個原因，資本擔心新冠在美國發生大爆發，所以加速逃離。
總結來說，美國股市的大跌源於新冠疫情，但根本原因在於美國股市出現了高估。
莫水宏觀經濟
是新冠造成了每股連續暴跌嗎？
個人認為新冠疫情的確是美股暴跌的一大原因，當然美股暴跌的因素不只這一個，還有國際油價暴跌，斷熔機制等因素也造成了美股暴跌。根據問題，此次只談新冠肺炎對美股的影響。
美股，從其名上就可以理解為“美國人的股票”，因為大部分美國人都會炒股。美股掌握了美國絕大部分人的養老金和富人群體擁有的絕大部分財富。美股就像中國的房地產，中國人愛買房，沒人過愛炒股。具體關於理解美股的問題可以參考本人主頁的文章《如果美股崩盤會發生什麼？我們普通人怎麼理解》。
此次新冠肺炎無疑在美國也引發了很多人的恐慌情緒，很多人肯定會優先考慮生存，避免感染，所以就必定會拿出自己的大部分資金來購買生活必需品，健康衛生用品等等，還要留出一部分資金來做好預備使用，萬一自己被感染了或者暫時不能工作等等。美股中勢必有大量資金被持股人撤出用來提高自身的抗風險能力，缺少了資金支持的美股就肯定會出現下跌了。
以上只是小編簡短，通俗的闡述了新冠肺炎對美股的影響。關於美股下跌的因素還有很多值得可講的，日後小編會出一些相關文章來解釋，有興趣的網友歡迎關注。
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宋加鹽
美股目前90%以上的交易來自於高頻程序，類似核裂變的連鎖反應，引發美股連續重挫。在程序化交易中，一旦有賬戶持有股票觸及到風險點位，就會有大量的止損單被系統自動拋出進行平倉，以保證優先級資金。
但平倉帶來的資金撤離，引起股指下跌，又進一步觸及其他配資客的風險底線，由此帶來的恐慌情緒蔓延到整個股市，形成踩踏。高頻交易興起於上世紀80年代的美國證券市場。和傳統的通過持有股票組合獲取收益不同，高頻交易很少持倉過夜，目的就是通過交易獲利。經過30餘年的發展，高頻交易已成為一類主流的投資策略，誕生了一系列知名的對沖基金。
