（原標題：A股“公募牛市”操盤手：2020年核心資產的風往哪吹？）
2019年最後一個交易日，A股全年第12次站上3000點，以3050點收官。回顧2019年，滬指累計漲22.30%，為2014年以來最大漲幅，深證成指、創業板指分別漲44.08%、43.79%。
A股則上演了“公募牛市”，Wind數據顯示，普通股票型、偏股混合型的公募基金平均收益分別達到41%、35%，業績排名前列的基金甚至實現翻倍，其中第一名收益約122%。
績優基金扎堆科技+消費
2019年排名靠前的公募基金，一大特色是重倉科技股。
以廣發基金經理劉格菘為例，其掌管的4只基金截至2019年12月31日分別佔據全部公募基金（除分級基金之外）前三甲，以及第13名。Wind數據顯示，截至12月31日，廣發雙擎升級混合以121.69%收益率排在第1，位列第2的廣發創新升級混合收益為110.37%，廣發多元新興股票以106.58%的收益率位居第3，廣發小盤成長混合則以93.19%的收益率排在第13名。
談及制勝之道，劉格菘表示主要有兩點：一是選對方向，比如年初選擇新能源產業鏈、半導體相關的自主可控產業鏈、醫療服務、醫療器械等，到7月則提升了以半導體為主的電子行業的配置比例。二是持倉集中，以2019年基金三季報為例，前十大重倉股中有7只電子、2只計算機、1只醫藥生物。
21世紀經濟報道記者注意到，劉格菘掌管的廣發雙擎升級、廣發創新升級、廣發多元新興股票和廣發小盤成長混合三季度末的重倉股名單中有5只重倉股重合——聖邦股份、中國軟件、億緯鋰能、康泰生物、三安光電，皆為科技股，2019年全年漲幅分別為380%、242%、219%、146%、65%。
位列第4的是胡宜斌掌管的華安媒體互聯網，2019年收益也已翻倍。其是業績排名前100的基金中唯一一隻規模超過100億的。胡宜斌表示，該基金重點關注“科技創新”領域，尋找科技週期下帶來的新興產業發展機會。
除上述基金之外，緊隨其後的交銀成長30、博時回報靈活配置等大量績優基金，配置上也傾向科技股。
事實上，2019年以來，電子行業在申萬28個一級行業指數中漲幅最高，達74%，其中相關的半導體、電子製造漲幅則分別為120%、93%。
此外，2019年消費股也表現突出，食品飲料、家用電器行業指數僅次於電子行業指數，全年漲幅分別為73%、57%，因此重倉大消費股的基金業績也不錯。
不過，2019年申萬28個一級行業中，仍有鋼鐵、建築裝飾兩個與房地產緊密相關的行業指數下跌。
2020年仍大有可為
2019是投資大年，投資人普遍擔心的是，2020會是投資小年嗎？
多位績優基金經理表示，目前A股估值合理，資金面既不緊張也不會大水漫灌，上市公司業績繼續探底，海外資金仍會湧入A股。2020年對A股不悲觀，市場存在結構性機會，不過需要精選個股，要靠所投資企業的利潤增長來推動股價上升。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，“2020年仍是投資大年，上證指數在站穩3000點關口之後，還會向上拓展空間，上漲幅度大概在20%左右，很多個股將會有更大漲幅。不過，2020年分化仍是重要特徵，未來的行情將圍繞能兌現業績的好股票展開。”
博時回報靈活配置2019年收益達94%，其基金經理肖瑞瑾表示，“2020年權益市場回報率仍有相當的吸引力。成長行業將是市場主線之一，我們最看好的方向是5G通信技術的普及和演繹。”
劉格菘則表示，“總體上我對2020年的市場不悲觀，上證指數處於2900點-3000點，這個位置市場發生系統性風險的概率比較低。貨幣政策還有邊際放鬆的空間，科技板塊的盈利增速還沒到歷史最好水平。從我們微觀調研的情況來看，從設計、製造到封裝，半導體產業鏈呈現高景氣狀態，這個狀態至少可以持續一年半。2020年科技板塊應該有比較好的機會。”
除科技資產外，劉格菘表示，也會關注核心資產的機會，如醫藥、新能源汽車、消費等。
南方基金權益研究部總經理茅煒則認為，全球最好的三個投資賽道是消費、科技和醫藥。科技2020年最大的催化劑仍是5G，如換機潮、5G的新應用等。
銀華內需精選2019年收益達98%，其基金經理——銀華基金產業價值投資部執行總經理劉輝認為，2020年A股會延續震盪分化，但投資機會會比2019年更豐富。除電子、計算機、醫藥、新能源等成長性行業外，金融、汽車、家電甚至有色中的核心資產的價值修復性投資機會也會出現。
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