疫情以來，所有企業都在喊 " 太難了 "，但在蘋果公司面前這都不算事兒。
當地時間 3 月 18 日，美股低開不斷下挫，盤中標普 500 指數達 7%，觸發 10 天（8 個交易日）內第 4 次熔斷，也是美股歷史上第 5 次熔斷。此前 4 次美股熔斷分別發生於 1997 年 10 月 27 日以及 2020 年 3 月 9 日、3 月 12 日、3 月 16 日。
比美股第 5 次熔斷來得更早一些的，是蘋果於 18 日悄悄上線 4 款新品，iPad Pro、MacBook Air、Mac mini 以及適配新款 iPad Pro 的 Magic Keyboard。新品發佈釋放的是蘋果供應鏈正在恢復的信號，但這劑強心針一樣撈不回被熔掉的市值。
從美股今年第一次熔斷到第四次熔斷（3 月 9 日 -18 日），短短 10 天裡，蘋果蒸發市值 1853 億美元。其中 3 月 16 日，蘋果股價下跌 12.86%，單日跌幅創下 2008 年 9 月 29 日金融危機以來新高，以收盤價計，市值一日內蒸發了 1564 億美元。
蘋果多少受到了大盤和科技股集體下跌的大環境的影響，但利空消息頻頻衝擊下，3 月 20 日蘋果股價收於 229.24 美元，對比 2 月 12 日創下的 327.22 美元的高位，5 周時間裡跌幅近 30%，總市值從 14316.57 億美元降至 10029.25 億美元，被抹去了 4287 億美元。
近六個月以來蘋果股價走勢
經過這一輪調整，蘋果雖然還身在萬億美元市值俱樂部裡，但顯然也經不起折騰了。
2020 年疫情發生以來，蘋果麻煩不斷，供應鏈復工困難、門店關閉、出貨量下降，春季新品發佈會、WWDC 均被迫延期，5G 手機大概率跳票，近兩週內三次被罰款累計達 180 億元 ……
業內人士對燃財經表示，2020 年，將成為蘋果誕生以來最艱難的一年。一個月前（2 月 17 日）蘋果就發佈警告：由於全球 iPhone 供應量下降以及營收下降，可能無法實現季度營收預期。
閉店潮至少持續 2 個月，蘋果失去 9 成門店
如果梳理蘋果自 2 月初所面臨的窘境，上半部分發生在中國，下半部分則蔓延到除此以外的所有市場。
在超過一個月的休市期後，蘋果在大中華區的 42 家 Apple Store 零售店陸續改成限時營業模式，營業時間多數縮短至 8 小時以內（以前營業時間通常為 12 個小時）。
3 月 14 日，蘋果公司 CEO 蒂姆 · 庫克在推特上宣佈，除大中華地區外的所有蘋果零售店關閉。也就是說，全球 511 家蘋果零售店如今只有位於中國的 42 家開門營業，這給蘋果帶來的損失將遠超過 1-2 月份。
一方面，彼時只是中國區業績受損，如今則是全球性的，而且目前海外疫情嚴重的地區對於蘋果而言至關重要。
綜合蘋果 2020 財年一季報業績的區域銷售來看，大中華區市場錄得收入 135.78 億美元，佔總收入 918.19 億美元的 14.8%；其他市場貢獻營收則佔 85.2%，其中收入佔比第一、第二的美國和歐洲市場分別貢獻營收 413.67 億美元、232.73 億美元，加起來約佔公司淨利潤的一半以上。
蘋果 2020 財年一季報各區域銷售佔比
最初，庫克稱這一輪閉店只持續到 3 月 27 日，但 3 月 18 日，蘋果官方宣佈，無限期關閉大中華地區以外的所有零售店，開業時間另行通知。這意味著，92% 的蘋果門店、約 85% 的市場不知何時才能恢復正常秩序。
有分析認為，蘋果全球各地的門店重新營業時間，取決於美國和歐洲的感染高峰何時出現。但現在歐洲已經成為疫情 " 大流行 " 的中心，從擴散趨勢看，美國正在緊跟歐洲。
另一方面，儘管庫克表示在線商店繼續開放，但即便是電商發展速度居於世界前列的中國，單靠線上部分，iPhone 銷量都被砍掉了 60%，更別提銷售渠道以線下為主的歐美市場了。
3 月 9 日，中國信通院公佈的數據顯示，國內手機市場 2 月份 iPhone 出貨量約 49 萬部，同比下滑了 62%（77 萬部），環比下滑 78%（182 萬部），而 1 月份數據還在正常範圍內，即 200 多萬部。數據下滑的影響因素包括疫情下的閉店及對消費的衝擊，這兩點同樣適用於蘋果的海外市場。
根據外媒報道，美國著名研究型風險投資公司 Loup Ventures 的分析師吉恩 · 蒙斯特表示，蘋果的零售店銷售額的很大一部分將轉移到網上，從而使得門店關閉導致的收入下降將僅為約 1%，即約 1 億美元的損失。華爾街投行韋德布什（Wedbush）證券公司的分析師丹 · 艾維斯認為，關閉門店將使蘋果本季度營收減少約 5%。
國內的通信專家康釗則認為閉店帶來的衝擊會更大：大多數西方人更喜歡在實體店購買商品，尤其是手機這類電子產品，線下銷售佔比更大。
在美國波士頓居住 3 年的李昂告訴燃財經，一個普通快遞寫的是 3-5 天，但是因為週末、節假日快遞不給配送，平均要等 10 天左右才能收到，同時由於當地郵費高企（起步價 10-15 美元，次日達、送貨上門都要加錢），她和周圍人的蘋果產品都是從線下零售店購買的。
不出意外，蘋果公司今年上半年的業績主要靠中國市場了，而如今急於開門迎客，也是瞄準了疫情後市場需求的反彈。不過，這裡的成績顯然無法讓庫克滿意。
3 月 19 日，燃財經走訪了蘋果位於北京華貿的門店，店內除了店員外，只有 1 名顧客。手機櫃臺的銷售人員表示，和春節前相比，顧客減少了 7 成左右，銷售額大幅下滑，大部分客戶是來維修產品的。" 大多數顧客不願意碰櫃檯上的樣機。" 該店員說。
2 月中旬，蘋果發佈 2020 第二財季業績預警，提示新一季度的財報將難達預期 ，主要原因是供應受阻和中國智能手機需求量下降。
艾維斯隨後在一份報告中指出，" 在這場史無前例的疫情中，iPhone 銷量所受到的影響會在 3 月發佈的財報中呈現出來。" 他預估，iPhone 銷售同比下滑可能超過 50%，主要原因是供應鏈大量受阻以及中國市場需求的下滑。
疫情波及全球供應鏈，蘋果銷售繼續受挫
疫情兇猛，身為營收高度依賴硬件的科技公司，蘋果供應鏈深受影響，嚴重拖累新品的生產和交付，繼續波及銷量。
3 月 9 日，據《紐約郵報》報道，受疫情影響，蘋果全球供應鏈緊張，紐約手機零售商的 iPhone11 庫存嚴重不足。
在蘋果 2020 年第一季度電話會議上，蘋果公司稱，蘋果手錶、iPad、iPhone 甚至蘋果電腦的硬件生產均受到了一定程度的衝擊。而據公開資料，蘋果公司的產品中有 90% 以上的產能來自中國大陸。
3 月 15 日，央視《新聞聯播》節目中報道了富士康鄭州工廠的復工情況：80% 以上的員工已復工，已開始正常向蘋果等國際手機廠商供貨。不過蘋果方面的判斷並不樂觀，其在第二財季業績預警中分析，
雖然中國各地開始復工，但是恢復正常狀態的速度慢於預期，全球 iPhone 供應將暫時受到限制，同時也將暫時影響全球收入。
來源 / 新聞聯播
早前，蘋果公司也試圖將組裝業務轉移到海外。《華爾街日報》3 月 3 日發表蘋果中國供應鏈報告，披露早在 2015 年蘋果公司運營主管就建議應該 " 將至少一種產品的組裝轉移到越南 "，這樣可以讓蘋果在中國以外的地方開展 " 工人培訓並建立新的零部件供應商體系 "，但當時遭到蘋果高層拒絕。
蘋果的供應鏈體系遍佈全球。蘋果 2019 年公佈的 200 大核心供應商名單顯示，中國臺灣供應商數量為 46 家，美國 40 家，中國（大陸 + 香港）40 家，日本供應商 39 家，韓國供應商 14 家。德國佔 3%，新加坡、奧地利、英國等國家佔 8%。
這 200 大供應商，在全球有 807 家工廠。除中國以外的其他國家和地區均受疫情波及正處於爆發期，帶來的不利影響已經蔓延至歐洲和日韓的蘋果供應商。
以韓國為例，三星系的三星電子和 LG 系的 LG Innotek 和 LG Display 都是蘋果核心供應商。據外媒報道，三星電子位於韓國東南部城市龜尾（Gumi）的工廠自 2 月 21 日開始出現第一例新冠確診病例，至 3 月 2 日已出現 4 例，導致該工廠生產線已數次停運；iPhone 相機模塊供應商 LG Innotek 因員工被確診感染新型冠狀病毒，關閉了龜尾 A1 工廠；蘋果的 OLED 手機屏供應商 LG Display 原計劃在 3 月 3 日恢復生產，但日前由於工廠附近一名銀行職員確診，暫時關停了位於韓國龜尾市的手機屏幕工廠，復工時間還無法確定。
據艾維斯分析，蘋果公司因疫情被破壞的供應鏈，最早將於 4 月底或 5 月初恢復全部產能，最晚要到 5 月下旬或 6 月才能完全恢復正常。
與此同時，蘋果也通過砍單策略來及時止損。由於受延遲復工的影響，蘋果的重要供應商伯恩光學，因復工率較低，大量員工 3 月中才能投入產線，影響到交貨進度，拖累了整個 iPhone 11 的正常出貨。於是，3 月 13 日市場有傳言蘋果將縮減 iPhone 11 的面板訂單，這也直接導致了其供應商日本顯示器公司 JDI、LG Display 以及夏普等廠商都被迫減少供貨，6 代 LTPS 面板產能利用率也因此而下調約 20%，影響整個手機面板市場。
iPhone 在供需兩端受到負面影響已經成為不爭的事實，只是具體數字還有待商榷。重要的是，這種影響還在持續。
缺席 5G 早班車，錯過平板紅利，蘋果危局持續
一系列的不確定因素，打亂了蘋果新品發佈的計劃。
一方面，一年一度的蘋果全球開發者大會（WWDC）在今年 6 月改為線上舉行，30 年來還屬首次。另一方面，原定於今年 3 月的春季產品發佈會被推遲。
蘋果 2020 財年一季報顯示，蘋果各產品線表現中，最大的驚喜來自手機業務；Mac 和 iPad 的表現暗淡許多，Mac 的營收為 71.60 億美元，同比下跌 3.45%，iPad 營收 59.77 億美元，同比下跌超 11%。
蘋果 2020 財年一季報各產品線銷售佔比
而蘋果 18 日晚低調上新的名單中，包括 iPad pro、Mac mini、MacBook Air，唯獨沒有手機。有消息稱，原因是春季發佈會的主咖 iPhone SE 2，也就是 iPhone 9，還沒有準備好面市。
蘋果供應鏈專家埃利奧特 · 蘭預計，受疫情影響，iPhone SE 2 的發佈時間或將推遲數月。不過據臺媒報道，iPhone SE 2 已經進入生產驗證階段，最新消息是，新款蘋果 iPhone SE 2 已結束量產驗證並正式進入規模量產階段。
然而，iPhone SE 2 並不支持 5G 網絡，蘋果的 iPhone12 5G 原定於今秋推出，但受制於供應鏈產能恢復情況，還有跳票的可能。艾維斯認為，
如果蘋果供應鏈的產能於 4 月底或 5 月初恢復，5G 版 iPhone 的秋季發佈會 " 最多被推遲幾周 "；若等到 5 月下旬或 6 月，將導致新款 iPhone 的發佈時間被推遲至少 3 個月。iPhone 一直是蘋果的拳頭產品，在近幾個財年貢獻了蘋果過半的營收，但基於過去幾年在中國的市場份額已經受到擠壓，如今 5G 手機發布時間點一延再延，即便蘋果以最快速度恢復狀態，推出 5G 手機，在目前主流智能手機廠商中也是最後一名。
對於從去年下半年就開始接受 5G 手機轟炸的國內消費者而言，它遲到了太久，正如幾年前 4G 普及的晚一步入場，蘋果在這個全新市場的份額也正在被中國廠商蠶食。更有媒體悲觀地判斷，這款手機很有可能被蘋果順延到 2021 年發佈。
如今利空消息之下，蘋果也失去了被資本市場看好的一部分重要原因。兩週前，艾維斯還表示對蘋果的 5G 手機充滿期待，認為換機會帶來一個 " 超級週期 "，此消息一出，3 月 18 日就以 " 新品沒有 5G 手機 " 為由，下調了蘋果公司股票目標價至 335 美元。
據外媒 3 月 11 日報道，美銀美林分析師 Wamsi Mohan 在給客戶的報告中，也因為蘋果新品（主要是 iPhone SE 2 和 iPhone12 5G）的延期上市，將蘋果股票的目標價格從 350 美元下調至 320 美元。
除了 iPhone，艾維斯判斷，蘋果 Mac、iPad、AirPods、服務業務及其他營收都會下滑。
蘋果這次的新品名單中的 iPad Pro，除了市場反應的 " 貴 " 以外，也被認為是抓住了當下學生上網課的紅利，但是，供貨成為新問題。
上述蘋果零售店的銷售人員告訴燃財經，iPhone 銷售情況一般，但 iPad 系列異常搶手，門店不定時少量補貨，部分型號的平板也已經斷貨。以 iPad Air 為例，蘋果中國官網顯示，在線預訂需要等待 3-4 周才可發貨。京東平臺絕大部分 iPad 顯示無貨。
來源 / 蘋果官網
來源 / 京東平臺
此次時隔近兩年後更新的 iPad Pro，在蘋果中國官網規定每人每種尺寸限購 2 臺。多年前，蘋果曾經為了應對黃牛囤貨，針對 iPad 規定過限購，但 2011 年之後就取消了這一限制。
一增一減下，多個型號平板電腦供應不足，暴露了供應鏈的恢復情況。而如果蘋果眼前供應鏈的壓力繼續惡化，也將錯失被 " 全民網課 " 帶火的平板電腦需求，把疫情教育好了的市場留給對手。
重重因素增加了資本市場對蘋果的悲觀預判。
瑞銀集團（UBS）在一份報告中警告稱，蘋果產品需求低迷將影響至 6 月份，於是，下調了蘋果截至 6 月底第三財季的 iPhone 銷量預期（從 4000 萬部下調至 3800 萬部）和截至 2020 年 9 月的財年利潤和營收預期。
艾維斯也在自己的報告中下調了 2020 財年（截至今年 9 月份）和 2021 財年 iPhone 的出貨量、銷售額及蘋果整體的營收。
對於 2020 財年，艾維斯預計 iPhone 出貨 1.72 億部，較之前預計的 2 億部有明顯下滑，營收由之前的 1520 億美元下調到了 1310 億美元，蘋果整體的營收則由 2850 億美元下調到了 2510 億美元。
至於 2021 財年，iPhone 預計出貨 1.9 億部，營收 1470 億美元，全球的營收最新預計為 2820 億美元，低於之前預計的 3090 億美元。
蘋果眼下的危局，恐怕將持續到下一個年頭。
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