接下来，向上还是向下？

关于市场，主要看这几点：

1、按规矩来，各板块个股中报存在以下情况的，7月15日前要主动披露交代清楚：归母净利润为负的，净利润较上年同期波动超50%的，扭亏为盈的。所以之前市场对于中小板业绩不佳的预期，今日过后反而有点"利空出尽"的意味。

今日科技股领涨两市，值得重点长期跟踪的方向依然是5G和云计算，相关逻辑此前已提过不少，不再赘述。

2、会有人担心市场风格切换的问题，不论是消费股还是科技股，同样都是业绩确定性强，无非是看不同时点谁的投资性价比更高而已，还是得落实到估值。

老匡也反复强调过，当前消费白马的风险收益比，已谈不上好，当然对于它们来说下调幅度，也同样有限，咱们指的可不是东阿阿胶这种消费白马，如有深跌，你懂的。

3、今日深V意义重大，极大缓和了市场交投情绪，密切关注成交量的变化，当前仍处震荡消化阶段，若没有超预期的幺蛾子，向上其实比向下，要轻松的多

1

宏观数据解读

关于上半年的宏观经济数据，主要看两点：

1、6月社消零售总额大涨9.8%，数据分解，真实原因主要有两个：一是汽车国标由"国5"切换为"国6"，汽车大幅促销，限额以上单位汽车类销售增长超17%，拉动社零总额增长约1.6个百分点。该数据七月之后就会"原形毕露"；二是"6.18"促销，6月份日用品、化妆品等网上零售表现较好，同样大概率难以持续。

2、房地产开发投资表现略显疲软，已成共识。"坚持房住不炒"，强调"因城施策"，政策使然，难有作为。而从贡献率的角度，上半年消费增长对经济增长的贡献率超60%，消费内部升级还在继续推进，也反映了对于稳经济，当前政策更多是借助消费而非投资。

3、具体到各类房产的销售情况，办公楼和商业营业用房下滑明显。

2

中美行业对比

无论是A股还是美股，消费板块均远远跑赢其他版块，吃、喝、医、教、玩、乐才是永恒的刚需。

3

科创板动态

科创板开板以来，网上打新人数持续增加，但是现在有效申购账户增速明显放缓，趋向饱和。平均中签率为0.06%，显著高于中小板和创业板。韭菜就这么多了，不能再多了，怎么"胡歌"就是他们内部的事情了。

4

投资者动态

6月新增投资者105.58万人，前值为115.26万人，环比下滑8.4%。

5

时事趣解

关于北上广深的十二时辰，我只服深圳。

今儿就聊到这，回见。