1）水泥漲價
根據數字水泥網，截至2020年4月17日，水泥全國平均出貨率已經提升至87.3%，環比上週上漲7.1pct，同比去年上漲2.38pct，為年後首次高於去年同期；水泥庫容比62.44%，環比上週下降3pct，同比去年上漲6pct，庫存自3月下旬以來逐步下降，預計4月下旬能降到去年同期較低水平。
分區域來看，長三角和珠三角出貨率已經超過去年同期，長三角連續兩週出貨率都超過100%；蘭州、西寧等地區庫容比僅3-5成，較去年同期低20pct，是目前全國庫存最低的區域，甘肅價格實現普漲10-30元/噸，青海西寧地區水泥開始第二輪上調幅度20元/噸；河北唐山地區水泥價格上調10-20元/噸。
預計水泥小旺季將在4-5月延續，重點關注
南方地區：受益漲價角度關注海螺水泥+上峰水泥，彈性角度關注福建水泥，低利率環境關注高股息率的塔牌集團（同時受益大幅價格同比），加快湖北復工復產角度關注華新水泥；
北方地區：關注西北供給格局改善邏輯，更直接受益基建投資，關注祁連山、寧夏建材。
此外，我們此前重點分析的混凝土減水劑龍頭蘇博特、壘知集團表現強於市場，繼續重點關注。
2）消費建材需求回升
短期看地產竣工還未完全啟動，但是3月數據已經好於1-2月，開始回暖，龍頭企業市佔率和B端高增速仍為投資主線。
本週國常會特別提出推進城鎮老舊小區改造，今年各地計劃改造城鎮老舊小區3.9萬個，涉及居民近700萬戶，比去年增加一倍，需求量明顯提升。
“舊改”總投資量在萬億級別，其中防水材料、建築塗料、塑料管材、保溫材料受益明顯，“舊改”拉動其需求量分別約為410、270、230、300億元。
相關標的：管材龍頭偉星新材、中國聯塑、永高股份，瓷磚龍頭帝歐家居、蒙娜麗莎，板材龍頭兔寶寶，塗料龍頭三棵樹、亞士創能，防水龍頭東方雨虹、科順股份，五金龍頭堅朗五金，石膏板龍頭北新建材等。
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