武漢的王女士近日非常鬱悶，她在銀行買的理財產品虧錢了。王女士有一筆閒錢，又不敢買股票和基金，聽別人說銀行理財很安全，而且收益比銀行存款高，銀行理財產品經理告訴她說，固定收益類理財產品屬於中低風險產品，這麼多年來從未出現過虧損，於是就買了。正是這款R2（穩健型）風險等級的固定收益類理財產品，買了不到一個月就虧了，簡直氣死人，現在怎麼辦，還會一直虧嗎？
王女士的遭遇只是近期銀行理財產品淨值跌破本金的一個縮影，截至當前，共有263只理財產品最新淨值低於1元的初淨值，其中R2風險等級180只、R3風險等級83只，這些產品大多在4月下旬之後成立。
理財產品的風險等級
目前，銀行把所發行理財產品劃分為五個風險等級，分別為：R1級（謹慎型）、R2級（穩健型）、R3級（平衡型）、R4級（進取型）、R5級（激進型）。
投資者首次購買要求必須到線下網點做風險評估問卷，而且只能購買相應風險等級、或更低風險等級的理財產品。銀行在理財中向投資人提供中介服務，自身並不是資金的使用者，這也是理財產品虧損後，銀行不用兌付的原因。
R1級（謹慎型）
該級別理財產品一般由銀行保證本金的完全償付，產品收益隨投資表現變動，且較少受到市場波動和政策法規變化等風險因素的影響。產品主要投資於高信用等級債券、貨幣市場等低風險金融產品。
R2級（穩健型）
該級別理財產品不保證本金的償付，但本金風險相對較小，收益浮動相對可控。產品主要投資於債券、同業存放等低波動性金融產品，嚴格控制股票、商品和外匯等高波動性金融產品的投資比例。
R3級（平衡型）
該級別理財產品不保證本金的償付，有一定的本金風險，收益浮動且有一定波動。產品除可投資於債券、同業存放等低波動性金融產品外，投資於股票、商品、外匯等高波動性金融產品的比例原則上不超過30％，結構性產品的本金保障比例在90％以上。
R4級（進取型）
該級別理財產品不保證本金的償付，本金風險較大，收益浮動且波動較大。投資於股票、商品、外匯等高波動性金融產品的比例可超過30%。
R5級（激進型）
該級別理財產品不保證本金的償付，本金風險極大，同時收益浮動且波動極大。產品可完全投資於股票、外匯、商品等各類高波動性的金融產品，並可採用衍生交易、分層等槓桿放大的方式進行投資運作。
中國理財網《2019年上半年中國銀行業理財市場報告》顯示，2019年上半年，風險等級為“一級(低)”的非保本理財產品募集資金總量為6.26萬億元；風險等級為“二級(中低)”的非保本理財產品募集資金總量為40.4萬億元；風險等級為“三級（中）”的非保本理財產品募集資金總量為8.85億元；風險等級為“四級(中高)”的非保本理財產品募集資金量為0.07萬億元；風險等級為“五級(高)”的非保本理財產品募集資金量為0.01萬億元。銀行新發行的理財產品以中低風險產品為主，“二級(中低)”及以下佔比為83.93%。
中低風險的理財產品也可以虧錢
目前銀行固收理財的主要投向仍是債市，債市剛經歷了劇烈的調整，並且資管新規要求產品淨值化，所以相關理財產品出現了虧損的情況。
1.債市的調整
本輪債市的調整是近四年來調整幅度最劇烈的一次。今年初，因為發生疫情，市場預期將會有大幅寬鬆的貨幣政策，而債券價格與利率呈負相關性，這一預期大幅推高了債券價格，在五月份之後，央行並沒有降息，持續寬鬆的預期出現了轉向，導致債券走低，再加上央行宣佈創設支持小微企業的貨幣政策新工具，市場從寬貨幣轉向寬信用，因此修正了此前市場對資金面的過度樂觀，進而出現熊市思維加劇了拋售。
中國債券信息網顯示，5月份以來，中債指數已下行近4%。
2.產品淨值化
資管新規實施以來，銀行理財淨值化轉型，即由之前的攤餘成本法轉向市值法。
攤餘法，就是手裡的債券未來能賺多少錢，然後平攤到剩餘的每一天。比如，用100元買入1年5%的債券，一年後本息合計105元，把5元的息錢攤到每天，收益體現在淨值裡就行。
市值法，就是對這個債券的處理完全按市場交易價格來確定，準確反映市場價值，產品隨著市場價格的波動而波動，近期債券市場調整，相關的理財產品的淨值也跟著下跌，甚至會產生負收益。
還能不能買理財產品
1. 用數據說話： 截至6月18日，2020年以來公募的R2理財產品總共有6167只，其中當前淨值低於1元初始淨值的共有180只，佔比為2.92%，其中絕大部分產品淨值都在0.99元之上，虧損幅度不到1%。可見，即使在債市調整的情況下，R2理財產品的整體風險依然比較低；
2. R2理財產品主要投資債券，現在的虧損只是代表淨值變化，並不代表實際的虧損，除非一定要現在就贖回。從中長期來看，債券的價值由債券利息和債券價格共同決定，時間越長，票息越高，債券價格波動的影響會越來越小，現在跌下去的這部分淨值未來完全可能會漲回來。投資者應該理性對待產品淨值短期波動，把這種淨值波動與實際的損失區分開，立足長遠以獲取財富的增值。
3. 可以把這次的事情當成一次風險教育，提高風險意識。投資者購買理財產品前一定要明白：高收益的理財產品需要承擔更高的風險，即使是低風險的理財產品也不代表沒有風險；以前的理財產品採用攤餘成本法估值，其收益曲線非常漂亮，採用市值法以後收益曲線會上下波動，產品還是那個產品，僅僅只是使用了不同的估值方法，投資者應該學會接受和適應這種變化。如果投資者還是無法承受此種風險，可以退一步選擇R1級別的理財，或者選擇銀行存款，把投資範圍控制在自己的舒適區內。
4. 理財產品一直都可以買，這是普通投資者一個相對不錯的投資渠道，把錢交給專業的人去做專業的事，比自己從頭到尾都要去了解、學習、操控，要省心得多。我們相信絕大多數銀行以及相關子公司在代客理財時，都是標準化、規範化在操作，我們也相信債市的短期波動只是正常的市場行為，止跌企穩後終會價值迴歸。
綜上所述，少數R2產品出現虧損，不代表銀行理財的整體方向，金融環境預期穩定的情況下，中低風險的理財產品還是比較安全的。
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