黃金方面，本週現貨黃金先漲後跌上演“過山車”行情。周初黃金由於受到疫情對於經濟衝擊，疊加寬鬆刺激市場避險情緒，助力現貨黃金一度飆升至1747.36美元，創7年來新高。而此後由於美國總統特朗普推出重啟美國經濟的新指導方針，以及吉利德的藥物在治療這種冠狀病毒方面顯示出了一定的效果，市場風險情緒提升，避險黃金和強美元受挫，投資者轉向風險更高的資產，而這種冒險情緒使得金價承壓下挫一度下破1680美元，最終現貨黃金收於1682.87美元附近，周線微跌收出一根長上影陰線。
原油方面，雖然在上週最後關頭歐佩克+會議最終達成了歷史性的減產協議，23個國家承諾每日總計減產970萬桶石油，減產幅度達到創紀錄水平，但是依然沒有改變油價跌跌不休的局面。因為投資者對於市場需求持悲觀態度，此外原油庫存也使得多頭信心受挫，最終美油布油雙雙收跌。美國WTI原油5月期貨收於18.12美元/桶，跌至近19年來低點，本週下跌約20%。布倫特原油6月期貨報28.08美元/桶，本週跌約9%。
【黃金】
【事件回顧】
受避險情緒和對量化寬鬆政策的擔憂上升等因素影響，紐約金價當週（4月6日至9日）升至7年半高點，當週漲幅6.11%。由於全球主要產油方減產規模不及投資者預期，國際油價出現下跌，當週紐約油價下降19.7%，倫敦布倫特油價下滑7.71%。
據多家媒 體報道，石油輸出國組織（歐佩克）與俄羅斯等產油國9日已經原則性達成減產協議。但市場人士認為，減產規模尚不足以彌補疫情帶來的全球石油需求大幅下降。
週一(4月13日)美市盤中，因歐佩克+達成的創紀錄減產協議未能抵消市場對全球需求下滑的普遍擔憂，大宗商品貨幣兌美元走低，美股跌勢捲土重來，其中道指下跌600點。現貨黃金則受到對疫情對經濟影響的擔憂加劇的提振，短線大幅拉昇25美元，升穿1710美元/盎司關口。疫情方面，截至撰稿，美國確診病例已經超過56萬例，逾2.2萬人死亡。美國總統特朗普週一表示，他將聯合各州州長和其他官員，“很快”就“近期”重啟經濟做出決定。目前，白宮正在組建第二個針對這一目標的冠狀病毒工作組。美國國家過敏與傳染病研究所所長福奇週日表示，他對美國的疫情正在放緩持謹慎樂觀態度。他指出，美國部分地區可能會在下個月重新開放。
黃金往往會從各國央行的廣泛刺激措施中受益，因為它通常被視為一種對沖通脹和貨幣貶值的工具。較低的利率還降低了持有無收益黃金的機會成本。
德國商業銀行分析師Carsten Fritsch表示：“各國央行新發行的大量電子貨幣和政府為對抗冠狀病毒的負面影響而欠下的鉅額債務正在扶助金價。”
“(病毒造成的)不確定性繼續存在，並支撐了避險需求，同時大量資金繼續流入黃金支持的交易所交易基金(ETF)。”
眼下，醜陋的宏觀經濟數據正無情揭穿新冠病毒疫情的殘酷，美國過去一個月初請失業金總人數突破2,000萬，值此之際，美國總統特朗普宣佈分階段重啟經濟活動，該消息刺激風險情緒迅速回升，市場劇烈波動：美股期貨大漲超3%，金價一度急跌逼近1700，美元指數失守100大關，油價漲超2%。本交易日(4月17日)來看，市場還需關注中國一季度GDP數據，可能會引發新一波行情。
週五(4月17日)美市盤中，現貨黃金價格持續走低，跌破1680美元關口至1679.42美元/盎司低點，較日高回落近40美元。
投資者從近期的漲勢中獲利了結，且價格上漲趨勢中出現了正常的盤整。
此外，本週晚些時候風險偏好情緒升溫，這也不利於避險金屬。然而，就像最近的情況一樣，不要對交易員介入“逢低買入”金屬(尤其是黃金)感到驚訝。
BubbaTrading.com首席市場策略師Todd Horwitz撰文稱，週一，6月期金觸及1788.80美元的新高，但自那以來一直承壓。週五，金價低至1696.80美元堅實支撐區域下方。黃金價格隨後一度反彈了幾美元，但看起來仍然疲軟。不過，我們仍將做多，並將在金價收於1660美元以下之前一直保持做多。
【分析點評】
黃金方面，市場上的一些樂觀情緒喚醒了投資者，令金價從本週稍早觸及的7.5年高位1780美元上方回落逾80美元。與此同時，美國股市表現良好，道瓊斯指數當天上漲近500點。
“這裡存在獲利了結的因素。我們確實達到了一些技術水平，說服了一些人離開。另一件事是風險偏好，”道明證券全球策略主管Bart Melek表示，“有些人嚴格認為黃金與股市呈負相關，如果股市表現良好，那麼黃金應該表現糟糕…我們看到股市和黃金之間出現了一點負相關。美元也一直非常強勁。”
華爾街仍傾向於看多黃金，但這種熱情已經降溫，許多交易商和分析師表示，本週稍早金價觸及七年高位後，將出現回調。
Blue Line futures首席市場策略師Phillip Streible表示，“黃金期貨下週應該會得到提振。他們在這些更高水平附近進行良好盤整。黃金維持在1700美元附近。”Streible繼續稱，市場一度跌破1700美元水準，因一些交易商重返股市。不過，分析師稱，股市反彈可能已經“過度擴張”，他預計金價年底前將觸及2000美元。
Price Futures Group高級市場分析師Phil Flynn也預計金價將反彈。Flynn表示：“儘管本週金價因美元反彈而走軟，但前景依然看漲，因為全球各國政府將需要繼續印鈔，以支持全球經濟復甦。”
也有不同的聲音，“金價漲得有點過頭，太快了，”Adrian Day資產管理公司董事長兼首席執行官Adrian Day稱，並評論稱金價將回調。“隨著股市基於對經濟復甦的樂觀情緒而復甦，金價下跌。基於新的全球貨幣形勢，我們對今年及以後的基本面仍然非常樂觀。”
Walsh Trading商業對沖業務聯席主管Sean Lusk表示，他預計短期內將繼續修正至1675美元左右。不過，他也表示，他認為長期趨勢仍是看漲的。
【原油】
【事件回顧】
當地時間4月12日，全球最大石油生產國達成了一項歷史性協議，結束了沙特與俄羅斯之間毀滅性的價格戰。
經過長達一週的雙邊會談以及全世界能源部長為期四天的視頻會議，應對新冠疫情所造成的石油需求衝擊的協議終於宣告達成。由於遭到墨西哥反對，談判一度接近破裂。但經過週末緊急外交斡旋，談判終於回到正軌。
綜合媒 體報道，OPEC同意削減石油產量970萬桶/天，墨西哥減產10萬桶/日；美國、加拿大、巴西將共同減產370萬桶/天。
OPEC+減產協議聲明稱，計劃自2020年5月1日起減產970萬桶/日，為期兩個月；2020年7月1日至12月將減產770萬桶/日；2021年1月至2022年4月計劃減產580萬桶/日。
週四市場將迎來美國截至4月11日當週的初請失業金人數數據，經濟學家估計，上週大約有550萬人申領了失業救濟，這將使四周的總數超過2200萬，大約佔勞動力總數的八分之一，基本上抹去了自上次經濟衰退以來所有新增的工作機會。
與此同時，還將有美國3月營建許可以及3月新屋開工數據公佈。同時，FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯(John Williams)將會發表講話。此外，OPEC將公佈月度原油市場報告。
週三市場方面，美元大幅走強，因受到冠狀病毒重創全球經濟、以及原油價格繼續下挫等的影響，全球外匯儲備的避險需求重新興起，市場需求的提高推動美元走強。同時，金價承壓走弱。此外，油價下跌亦引起關注。美國原油期貨價格週三收於2002年初以來的最低水平。市場擔心OPEC+的減產計劃不足以應對疫情對經濟及原油需求造成的打擊。
美聯儲無限寬鬆政策力挽狂瀾，投資者風險偏好繼續高漲，標普500指數一副不破3000誓不還的架勢。市場氛圍如此樂觀使得儲備美元“過冬”的投資者減少，美元指數連續三日仍未能成功上破100關口。避險需求減弱使得黃金失守1700，但應該認清這是牛市中的調整。美國原油5月合約下破20，進一步拉大與遠期合約的價差，近月原油似乎到了“賣不掉”的地步。
【分析點評】
原油方面，本週油價依然延續此前的頹勢。美國原油庫存迅速增加，抵消了美國總統特朗普關於美國經濟從冠狀病毒封鎖中重啟的計劃帶來的樂觀情緒。美國原油期貨觸及逾18年低點，延續了跌勢，部分因為近月5月合約即將到期，而全球指標布倫特原油則小幅上漲。
不過，遠期美國原油期貨合約也下跌，因美國儲油設施迅速被填滿，生產商和交易商預計未來幾個月將減產。儘管石油輸出國組織(OPEC)和其他產油國上週末宣佈減產近1000萬桶/日，以應對需求疲弱，但油價依然疲弱，紐約原油期貨一週累計下跌20%。
下週到期的5月美國原油合約盤中跌至每桶17.31美元的日低，為2001年11月以來的最低水平；5月WTI合約比6月合約貼水近7美元/桶，接近11年來最大期限價差；該期貨將在4月21日到期，投資者迅速從5月美國原油期貨合約轉至6月合約。與此同時，實物市場價格已經低於期貨，巴肯、加拿大WCS等內陸原油價格約為11-12美元/桶。
在美國，一個大型的ETF計劃將部分巨大的期貨頭寸轉換到下個月；美國近月合約出現很大的折讓，因為人們擔心庫欣的倉儲中心將裝滿。這已經使美國價格與倫敦的布倫特期貨脫節。
原油期貨投資者一直在出脫5月多頭倉位，因美國庫存飆升幅度觸及紀錄高位，且今年夏天將面臨儲油設施用盡的考驗。美國能源部的數據顯示，位於俄克拉何馬州庫欣的儲油罐的儲存量目前達到69%，高於四周前的49%。晨星的研究總監Sandy Fielden說，庫欣壓力很大；持有期貨合約的人，如果不能現在平倉，那就必須交割。
