由於有消息稱金銀交易業務的銀行準備大幅削減在COMEX黃金頭寸，加上國際貿易擔憂情緒以及疫情對於全球經濟的衝擊持續，今日早些時候，現貨黃金一度上演驚險“過山車”行情；早盤黃金一度下跌近10美元，但隨後金價快速收復失地並且轉漲。週五(5月29日)亞市午後，市場情緒再度惡化，14:10現貨黃金急“跳水”，金價短線下挫3美元，再度失守1720美元關口，下跌勢頭不止，現報1718.59美元/盎司。
分析師表示，由於銀行不想要黃金，現在紐約交易所黃金過剩。在一個月的時間裡，黃金市場從供應緊縮變成了供應過剩。一些分析師表示，這兩種情況都突顯出貴金屬供應鏈存在的問題，可能影響黃金價格預測。
今年3月，在全球為減緩致命的新型冠狀病毒(COVID-19)疫情蔓延而進入封鎖狀態之際，黃金市場面臨著全球供應鏈的嚴重中斷。自那以來，紐約商品交易所Comex倉庫的黃金庫存已升至創紀錄水平。芝加哥商品交易所的數據顯示，自3月底以來，已有1680萬盎司黃金流入Comex。目前，截至週二，庫存總量為2600萬盎司。
瑞士聯邦海關總署本週早些時候公佈的貿易數據證實了美國的黃金供應過剩。數據顯示，瑞士4月份黃金出口量為131.8噸，為去年8月以來的最高水平。其中大部分黃金(111.7噸)運往了美國。
Metal Focus的分析師週三在一份報告中說:“從這個角度來看，2014-2019年，美國平均每月不到2噸，僅佔瑞士出口的1%。”“對紐約商品交易所(Comex)實物黃金交割短缺(由於冠狀病毒封鎖導致的)的日益擔憂，是金價飆升背後的關鍵驅動因素。”
盛寶銀行大宗商品策略主管奧勒•漢森(Ole Hansen)表示，考慮到3月份市場面臨的大量供應問題，黃金市場的供過於求並不令人意外。然而，他補充說，黃金儲備的極端數量是一個重大問題。
他表示:“持有過多黃金總比再次出現短缺要好，但這仍表明，全球供應鏈仍然脆弱得令人難以置信。”
漢森說，市場上的一個主要問題是，除了大量供應之外，還有持續存在的流動性問題。銀行一直不願在實體市場扮演“中間人”的角色。
今年3月，由於新冠肺炎疫情的影響，全球各地的黃金銀行都報告稱，實物市場存在大量流動性問題。根據許多銀行的說法，問題出在實物黃金交易市場(EFP)，該市場允許交易員在實物黃金和黃金期貨之間轉換頭寸。沒有足夠的黃金以滿足市場不斷增長的需求。
漢森說，黃金市場的價格發現問題尚未得到解決，因為銀行仍在受到兩個月前實物黃金交易的影響。
他表示:“銀行此前受到了相當嚴重的衝擊，它們現在對實物黃金失去了興趣。 ”“中間人不太可能很快回來。”
