瑞幸咖啡，陆正耀，浑水，这几个名字最近刷爆了社交网络。对资本的质疑，对中美金融市场的比对，还有美股多次熔断的现状，未来金融市场可以说风云万变，是百年未有之大变局。
未来可预见的世界金融市场巨变，作为亚洲金融中心的香港目前形势也很不乐观，相对保守的日本金融市场也发生巨大的变化，今天我们就为大家简要总结日本金融市场的特点。
日本金融行业背景
日本现代金融体系是在二战之后仿照美国金融体系建立的，在战后经济高度增长期迎来了整个行业和高峰。1980年代中期，美国的经济周期逐渐走入低谷。因财政赤字剧增，对外贸易逆差大幅增长，美国通过美元贬值来增加产品的出口竞争力，却收效甚微，美国打起了日本的主意。1985年签订广场协议后，日本泡沫经济逐步破裂，日元升值和低利率政策可以说是内忧外患，两面夹击了日本经济。签订广场协定，日本也是事出有因，当时日本经济发展过热，日元升值可以帮助日本拓展海外市场，成立合资企业，但结果并没有朝着日本希望的方向发展。广场协议签订后，日元大幅升值，国内泡沫急剧扩大，最终由于房地产泡沫的破灭，造成了日本经济的长期停滞，日本进入了失去的30年。
日本金融行业特点
经过70年的发展，日本金融行业已经有着非常完善的机制构造；经历了泡沫经济的冲击，日本金融行业有着趋于保守的一面；同时因王30年的沉寂，日本金融行业又有着改变现状的渴望。那么现在的日本金融行业有哪些特点呢？
1. 集约化——整合集团组织架构，提高管控效率
日本三大金融集团总部的架构突出了银、证、信、资管、研究咨询等全方位金融业务资源的整合和协同，突出了战略规划导向、专业管理导向和集团管控导向。日本金融衍生产品，国内形成一定垄断。上个世纪末，日本金融衍生产品是完全被日本三大行垄断的，甚至部分种类的产品能达到九成市场份额。欧美的投行有的时候只能捡漏。现在这种状况已得到充分的改善，但相对其他国家金融市场，日本还是相对保守。
2. 日本相对金融自由化程度比较高、国际化程度高。
日本的金融行业自由度高，国际化高有着明显优点：能有效利用海外市场和外资、日元国际化程度高、方便日本产业海外拓展。但缺点也明显，就是对抗风险能力差。这次疫情导致美股熔断，日本金融市场马上就受其波及，可见一斑。反观中国金融市场自由化程度很差、国际化程度低。这样做的优点很明显，对抗外部风险能力强、政府调控有效性高。缺点也很显著，即不利于企业海外发展、阻碍债券流通、外资使用能力差，我国也在积极改进现状。
3. 金融法规完善，金融市场建设先进。数字化科技化程度高。
主要体现在两点：
1）日本的股市、债市，衍生产品种类多、机制完善。举个例子：日本的国债，种类就比中国多很多，固定利率型国债（从 2 年到 40 年）、变动利率型国债（5 年 10 年），还有专门面向个人的国债种类，以及「割引国債」（贴现国债，我国也已经开始发行）。
2）对金融机构的风险控制监管法规完善、市场机制成熟。再举个例子：虚拟货币大家想必不陌生，现在比特币可是路人皆知，但大家可能不知道全球60%的虚拟货币交易发生在日本，日本拥有22家虚拟货币交易所，最早的bitFlyer于2014年1月就已经开设。
4. 金融业应服务实体经济，即为实体经济提供流动性服务。在这个方面日本银行做得很好。实体经济的发展往往有时要求长期的低利润率的投资，甚至是长期的亏损的投资，而要为这样的实体服务，需要金融界放下自己的短期的快速盈利的想法，需要金融界和实业界结成稳固的合作关系长期合作。30年期的奇葩金融产品，这也许只有在市场稳定，社会信用的高的日本存在吧？还有日本的外汇产品FX，日本家庭主妇买FX，就像中国家庭主妇买黄金一般普遍，日本社会对金融产品的认知度是非常高的。
日本金融行业现状未来
日本国内市场长期“低增长”。日本经济在20世纪90年代进入“失去的30年”，整体发展稳定，但增长疲弱。2009年至2016年，日本实际GDP平均增速仅0.88%，占GDP约60%的私人消费年均增长0.53%，投资年均增长0.24%，贸易出口年均增速为1.93%。
“高强度竞争”压缩生存空间。日本金融机构密度高，呈现“过度银行化”特征。据统计，2015财年日本每万平方公里的金融机构网点数接近3000个，在主要发达国家中居首位。造成日本银行业激烈竞争的主要原因：一是法律允许实体企业投资设立银行子公司（可全资控股）；二是日本对外资银行在日经营基本给予国民待遇，对其经营范围和经营行为没有特殊限制；三是新兴非银行类金融企业也对传统商业银行业务带来一定的挤压。
体制完善，规则完善，高科技，区块链。日本金融行业未来会在高科技，新领域大放异彩，相对保守的大环境，和力求变革的内在动力，会给日本金融行业带来无限的可能。
在这里笔者大胆的预测：未来中国金融市场与国际金融市场的割裂会加剧，香港因多种因素会沦为政治的筹码，公平的金融港将不复存在；日本将成为链接东西方的纽带，是新兴金融产品的试验场，笔者认为未来日本金融市场机会无限！
