金融界基金04月15日讯 泰康产业升级混合型证券投资基金（简称：泰康产业升级混合A，代码006904）04月14日净值上涨2.43%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.3739元，累计净值为1.3739元。
泰康产业升级混合A基金成立以来收益37.39%，今年以来收益9.12%，近一月收益-1.26%，近一年收益--，近三年收益--。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为薛小波，自2019年05月17日管理该基金，任职期内收益37.39%。
最新基金定期报告显示，该基金重仓持有三一重工（持仓比例5.51%）、大族激光（持仓比例5.32%）、海大集团（持仓比例5.30%）、中国平安（持仓比例5.10%）、贵州茅台（持仓比例4.40%）、迈瑞医疗（持仓比例4.26%）、工业富联（持仓比例4.18%）、东山精密（持仓比例4.05%）、京东方A（持仓比例3.98%）、中国太保（持仓比例3.15%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
宏观经济方面，四季度经济下行趋势有所缓解，出现筑底迹象。从领先指标来看，中国和全球的PMI增速从低位有所回升，指示国内外经济边际或有所企稳；社融增速保持稳定。从同步指标来看，出口增速围绕0附近波动；零售增速波动中枢与三季度基本一致；投资增速边际上小幅下滑，其中制造业和基建增速在低位徘徊，房地产投资增速从高位有所回落。通胀方面，由于猪价带动食品价格的上涨，CPI出现了明显上行，PPI环比表现较为稳定。
权益市场方面，回顾2019年4季度，中国经济还是展现了相当的韧性，特别在11月份我们看到PPI同比跌幅收窄、社零增速重回8%以上、社融超预期且中长期融资需求改善；同时中美在12月中旬宣布达成第一阶段贸易协议，在一定程度上有利于提振和恢复企业信心。从涨跌幅数据和板块上来看，上证综指上涨4.02%，沪深300上涨6.33%，中小板指上涨9.14%，创业板指上涨9.14%。其中，建材、家电、汽车、传媒等板块表现相对较好，国防军工、公用事业、商贸零售等行业表现不佳。
未来一段时间，看影响股市的四个因素。一，政策是正面的，货币仍会维持宽松，财政政策还会继续发力。二，估值水平偏正面，虽然近期市场有一些反弹，但目前市场估值仍处于均值偏下水平，相比美国股市的估值也偏低。三，资金流入正面，MSCI外资的流入，保险机构的加仓和新基金的发行都是未来的增量资金。四，宏观基本面，因为从政策发力到经济真正企稳回升会有一段时间，宏观数据在未来一段时间也有望企稳。从影响股市的四个方面来看，都有值得期待的积极因素存在，所以我们认为未来一段时间都是布局权益市场的不错时间窗口。风险方面需要持续跟踪通胀水平和海外市场波动。
过去四十年中国靠房地产、基建投资高增长和出口高增长带动整体宏观经济持续高增长，大部分行业和公司都有很好的盈利能力。但随着城镇化率的迅速提升，房地产和基建很难再持续高增长，同时随着劳动力成本和资源要素的提升，出口也开始减速，整体经济面临压力。我们认为中国只有通过产业升级才能提升企业盈利能力，企业才有能力提高劳动力收入。居民收入水平提高后，消费会升级，消费升级会进一步拉动经济增长，从而使经济进入良性循环，实现可持续发展。因此，我们看好产业升级方向，并围绕这个方向进行投资。
截至本报告期末泰康产业升级A基金份额净值为1.2591元,本报告期基金份额净值增长率为12.58%；截至本报告期末泰康产业升级C基金份额净值为1.2487元,本报告期基金份额净值增长率为12.39%；同期业绩比较基准增长率为5.88%。（点击查看更多基金异动）
