“這一增速創近X年來新高。”
如果把上面的X換成五、六、七，幾乎都可以在各家銀行的2019年業績報告中找到對應原文。2019年，多家上市銀行實現營收和淨利潤的兩位數增長，不良貸款率和不良貸款額出現雙降，交出了一份自2013年經濟進入下行週期以來的最優答卷。
不過，在新冠肺炎這一始料未及的重大外部衝擊下，銀行的存貸款、中間業務收入、資產質量等多方面受到波及，其中，影響最大的還屬零售業務。不少銀行2月份的零售貸款規模不增反降，這也給近幾年銀行紛紛啟動的零售轉型戰略澆了一盆冷水，讓銀行開始反思，零售佔比究竟是不是越高越好？
此外，利率中樞長期下移的趨勢，疊加貸款市場報價利率(LPR)改革的影響，以及負債端仍存在的存款成本上升壓力，讓銀行的淨息差收窄幾乎成為不可逆轉的趨勢。對於各家銀行來說，控制存款成本核算，提高貸款定價能力，做好資產和負債的雙向管理，是接下來共同要面臨的難題。
近七年來最好業績
《稜鏡》統計了六大行以及四家主要股份制銀行的業績報告發現，多家銀行的營收和淨利增速均創下自2013年以來的新高。
六大行中除了農行之外，營業收入增幅都在5%以上，其中工商銀行的增幅最大，達到10.5%；淨利潤增幅除了新上市的郵儲銀行之外，其他均在5%左右。這比起大行幾年之前營收和淨利潤2%左右的增幅來說，改善較為明顯。
與基數龐大的國有大行相比，體量相對較小的股份制銀行的增幅更為明顯。其中表現最搶眼的光大銀行2019年營業收入達到1328億元，增幅超過20%，淨利潤增長達到11%，創造了6年來最好業績。
此外，2019年招行實現歸屬於本行股東的淨利潤928.67億元，同比增長15.28%，這一盈利增速創近七年來新高；中信銀行實現歸屬於本行股東淨利潤480.15億元，較上年增長7.87%，增幅創近六年來最高。
除了利潤增速提速之外，銀行資產質量的改善也較為明顯。以六大行為例，除了郵儲銀行持平之外，其他五家的不良貸款率同比都呈現下降趨勢，且不良貸款率都降至1.5%以內。其中降幅最大的為農行，下降19個BP至1.4%。
值得一提的是，在2015年農行的不良貸款率一度高達2.39%，刷新了近年來大行的不良率記錄。自2017年起，農行啟動三年的“淨表計劃”，目前來看，成效較為明顯。
不良貸款率下降的同時，撥備覆蓋率卻在提升，這也是銀行資產質量改善的信號。據《稜鏡》統計，六大行中除了交行的撥備覆蓋率微降1.36%，中行微升0.89%之外，其他四家銀行都是大幅度提升，撥備覆蓋率超過200%的大行有三家。
淨息差收窄趨勢不可逆
隨著中國利率市場進入下行通道，銀行的淨息差（NIM）成為每年業績會上關注的焦點。畢竟對以利息收入為主的銀行業而言，淨息差是評判銀行盈利能力的重要指標之一。2019年疊加LRP改革的這一因素，淨息差更是出現一些明顯的變化。據《稜鏡》統計，六大行中除了交行淨息差上升7個BP之外，其餘五家銀行淨息差都呈下降趨勢，其中農行降幅最為明顯，達到16個BP。
農行副行長張克秋解釋稱，從資產端來看，一是隨著LPR改革，貸款報價利率水平呈行業性的逐步下行，銀行的貸款收益率隨之下降，農行的貸款收息率從一季度的4.43%下降到四季度的4.38%；二是對民營、普惠、扶貧等重點領域貸款的支持力度進一步加大，中小企業貸款綜合融資成本持續下降，2019年下降了1.2個百分點；三是市場利率中樞下行，金融市場業務的收益率也持續下行。
此外，農行根據客戶特點和需要，市場化地調整了一些存款產品的定價策略，使得活期存款利率有所上升；另外根據利率走勢的判斷，適當拉長了存款的久期。“所以階段性看起來，付息率上升的比較快，但是符合管理層預期。”
張克秋預計，2020年淨息差出現行業性下行應該是一個大概率事件。
建行首席財務官許一鳴則給出了更直接的判斷：2020年淨息差將繼續下行10個BP左右。不過他強調，各家行披露的NIM不可能有標準的口徑，例如建行2017年調整了口徑，將信用卡分期付款的收益放在了貸款的分子裡，同業也有類似的調整，“口徑、披露的方式還是有很多的差異的，沒法簡單的比”。
除了自身政策等因素影響之外，疫情煽動的全球金融市場的變化，也給銀行NIM帶來影響。3月以來，美聯儲累計兩次降息150BP，使得聯邦基金目標利率區間回到歷史最低值，同時美聯儲還通過資產購買、回購等方式向市場提供美元流動性。“市場利率走低將直接影響我行外幣資產收益。”中行副行長孫煜稱。
2019年招行的淨息差同比上升2個BP至2.59%，在同業已屬於較高水平。但行長田惠宇仍然提到：“大家對我們NIM不要抱有幻想，我們不可能逆勢而行，我們能做的是繼續保持NIM行業領先的優勢。”
招行在財報裡解釋稱，受實體經濟下行、企業融資需求疲弱影響，貸款收益率年內有所回落，同時，為承接客戶理財到期資金，下半年招行主動適度加大結構性存款、大額存單等成本相對較高的存款產品的供應，負債端成本有所上升，導致淨利息收益率回落。
如何應對接下來的淨息差收窄壓力？田惠宇稱，招行從去年下半年開始，就在資產端加大了項目融資和中長期貸款的投放，拉長重新定價的期限；對1-3年貸款採取固定利率的策略；在負債端，對結構性存款、大額存單這一類對高成本負債來源從比例和總額上嚴格控制，同業負債成本也有望得到比較好的控制。
建行許一鳴也提到，未來為了控制NIM的良好水平，在貸款定價方面，要提高風險收入定價，調整結構；在存款方面，要始終注意存款的成本核算，特別是要保證零售業務和活期存款的佔比。
“總體看今年資產和負債雙向組合管理，總量、久期、重定價的週期和速度對NIM的管理是十分關鍵的。”張克秋稱。
疫情影響有好有壞
正如張青松在業績報告會上所稱，“新冠肺炎是一個始料未及的重大外部衝擊”，對全球經濟都產生很大的影響，對於給經濟供血的銀行業而言，這種影響也是直接而深遠的。
招商銀行行長田惠宇在業績會上詳細地解讀了疫情對銀行獲客、存貸款、淨息收入、中間業務收入、資產質量五方面的影響。據他介紹，一季度尤其是2月份，招行的零售獲客同比大幅度減少；兩卡（信用卡和借記卡）結算收入下降；發債、資管項目投放因為疫情期間的隔離，導致盡調短期難以進行；此外，最大的影響是資產質量，信用卡和個貸的還款能力和意願都在下降，信用卡、小微、房貸等業務的入催率、逾期率同比大幅度提升。
對於招行而言，由於信用卡40%的催收產能是在武漢，在疫情期間基本停工了，因此在所有業務裡面，信用卡受的影響最大，不僅體現在交易量，還有資產質量上。比如，信用卡的海外交易量收入減半。
中信銀行行長方合英也提到，受到企業停工、居民消費萎縮的影響，銀行業務需求端也出現萎縮，資產日均規模離預期比較遠，特別是2020年2月份的一般性貸款當月新增僅66億元，環比少增了724多億元。
據他介紹，新冠疫情對銀行的影響主要在零售貸款上，該行2月份的零售貸款，包括信用卡貸款，兩者的規模不增反降，一共下降了169億元，環比下降了1600億元。“這個數據是非常大的。”
此外，疫情對於銀行獲客、交易、資產質量等方面也帶來比較大的影響。2月份中信銀行髮卡量同比下降47%，交易量同比下降了5%，貸款下降3%；資產收益水平出現下行；不良率和不良額則出現小幅上升。
疫情對資產質量的影響成為一個共性話題。中行風險總監劉堅東在業績會上提到，因客戶償債能力降低，一些司法程序受阻，清收工作推進難度也在進一步加大，這些情況都會預計對全年特別是一季度的資產質量帶來一定的衝擊。“我們也預測，從逾期貸款的情況來看，今年一季度和半年會有所上升。”
與受衝擊較大的零售業務相比，對公業務的影響相對較小，仍處於正增長。據中行管理層介紹，截至3月26日，中行境內行人民幣貸款比年初新增5185億元，同比多增3039億元；農行到2月底本外幣貸款較年初增長了5262億元，同比多增了284億元。
當然，疫情帶來的也不全是壞消息。田惠宇就提到，招行線上優勢和財富管理的優勢在疫情期間得到了充分的發揮，理財和基金銷售同比大幅度增加，支撐、推動了零售AUM的平穩增長。此外，金融市場類業務沒有受到這次海內外市場，特別是境外市場大幅度波動的影響，反而部分受益。
光大銀行副行長曲亮也提及，儘管信用卡的新增髮卡量增速是下降的，但是數據營銷類髮卡的增速在明顯上升。線上數據+線下預約面籤的數字營銷模式的獲客量在快速提升，增長達到了10倍。
反思零售優先策略
2013年經濟進入下行週期，銀行風險開始集中暴露。為求發展，不少銀行提出向風險分散、波動較小的零售業務轉型，試圖通過零售金融這一“壓艙石”來平滑週期。
零售金融業務是指銀行向個人客戶提供的金融產品和服務，包括個人貸款、存款業務、銀 行卡業務、個人理財服務及各類個人中間業務等等。各家銀行在業績報告中對零售金融的表述略有不同，有的稱為個人金融業務或者個人銀行業務。 據《稜鏡》統計，在六大行中，除了具有自身特色的郵儲銀行之外，2019年零售業務收入佔比最高的為工行，佔比接近四成。這與工行於2019年啟動了“第一個人金融銀行”戰略有關。據工行執行委員宋建華介紹，2019年工行個人存款突破10萬億元，比上年增加了1.04萬億，時點和日均增量保持市場雙第一；個人貸款新增7471億元，增長13.3%，增量也位居市場第一。
“第一個人金融銀行戰略是工商銀行的一項長期戰略和優先發展戰略。”工行在年報中提到。
此外，中行2019年調整了個人業務條線的組織架構，據中行副行長鄭國雨介紹，新的組織架構包括個人數字金融部、消費金融部、銀行卡中心，其中個人數字金融部下設兩個二級部，分別是數字化平臺中心和私人中心。2019年末中行個人客戶增量和增速創近三年最高。
股份行中，中信銀行2019年零售板塊營業淨收入712.5億元，同比增長23.9%，營收貢獻度38.66%，提升3.1個百分點。中信銀行董事長李慶萍提到：“中信銀行花了5、6年的時間做零售業務的轉型，去年零售存款增加了1600億元，是有史以來最好的年份。”
而更早提出向零售轉型的招行和平安銀行，兩家的零售業務佔比明顯更高。平安銀行的零售業務收入和零售業務稅前利潤分別佔比58%和69.1%。
招行在業內素以“零售之王”著稱。2019年該行零售金融業務稅前利潤達651.58億元，同比增長13.86%；零售金融業務營業收入達1425.64億元，同比增長15.66%，佔該行營業收入的56.69%。
此次疫情對零售業務的巨大沖擊，讓部分銀行開始重新審視這一原本以為抗風險能力強的業務。田惠宇就提到：“都說零售佔比高的銀行抗風險的能力強、波動小，市場比較喜歡。然而，這並不意味著零售的佔比越高越好，目前我們零售收入佔比超過55%，五年規劃大概在60%左右，我認為這個規劃是合適的，特別是這次疫情讓我們重新思考這個戰略定位、戰略規劃的適當性。”
他強調，按照當前的形勢，招行要完成今年的資產投放計劃，“零售增速肯定沒有去年那麼高”。
