受新冠肺炎疫情的影响，海外市场近日震荡剧烈。大A股虽然相对抗跌但也受到波及，普通投资者的避险情绪达到了高点。一个“稳”字，几乎是目前所有投资者的共识。
说到底，投资者想获取“稳稳的幸福”的需求高涨，但今年以来各类理财产品的收益持续走低。根据《每日经济新闻》近期发起的投票 “有10万元你会怎样做投资”，有近半数的网友都选择了“攻守兼备”70%固收+30%权益的策略，几乎是其他几种策略的总和，显示了投资者既要“稳”又有财富增值的需求。在这样的背景下，“固收+”产品开始进入大家的视野，是近期不折不扣的爆款产品。
网红产品“固收+”到底是什么呢？
其实从字面意思也能看出来，“固收+”有两个非常重要的部分：第一是固定收益，第二就是“+”的这部分。
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“固收”代表的是风险低、收益相对稳定的债券类资产，可以理解为这个产品的底仓，通过债券贡献基础收益，达到一定的基础收益。正因如此，这部分资产通常占据了投资组合的绝大部分。
“+”则是风险略大于债券的资产，用于增厚收益。这部分资产通常包括打新、二级市场股票、可转债、股指期货、国债期货等等。
从这个意义上来说，“固收+”就是在传统债券类资产的基础上，通过配置其他类型的风险资产，来获取更高的收益。它本质上其实是一个以中短期绝对收益率为目标、具有严格回撤控制的“确定”收益增强产品。
“固收+”可以替代理财产品吗？它有哪些优势？
如果要说“固收+”最大的特点，这句话可以比较精准地概括：进可攻退可守。
守 ，是指“固收+”主要还是属于偏债品种，因此风险处于较低水平。
而攻，则是指因为添加了风险资产，“固收+”的收益水平又好于普通纯债基金。比如说配置了二级市场股票，那么市场行情好的话，这类基金或能够借股市的光获取更多收益。
那么这样的“固收+”能不能替代银行理财产品呢？我们可以做个简单的比较。
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由于利率下行是大势所趋，因此理财产品的收益下行也是大概率事件。不仅是银行理财，大额存单、保本理财等的收益或都将遭受较大考验。
而风险和收益情况与理财产品相似的纯债基金，中长期纯债型基金今年以来的平均收益率为3.11%、短期纯债基金仅有2.83%，业绩表现似乎不足以吸引投资者转向。
相比之下，虽然从年初至今上证综指下跌了7.92%，使得去年表现抢眼的权益类基金业绩受到压制，但反观“固收+”产品的整体表现却很出色。
例如由金牛基金经理姜晓丽管理的天弘永利债券A，近六个月的收益率8.43%，自成立以来的平均年化收益为5.41%；天弘安康颐养近六个月的收益率6.03%，自成立以来的平均年化收益为7.90%，在震荡市中都取得了不错的回报。（数据来源于Wind，截止4月27日）
所以“固收+”基金是深谙儒家文化里“中庸之道”的产品。其在风险和收益中做出了平衡，也在震荡市中攻守兼备，非常适合“既要跑赢通胀、财富增值；又要风格稳定、减小波动 ”的普通投资者，是替代理财产品的较好选择。
怎么样才算一只优质的“固收+”基金？
第三个问题，也是最重要的灵魂提问：怎么样才算一只优质的“固收+”基金？
这个问题虽然核心，但其实也没有那么难回答。其实“固收+”最大的难度在于，既要有高而稳定的固定收益来源作为基础，又要有优质的其他资产作为补充，二者相得益彰，才能体现出竞争优势。而这对于基金管理人的固收投资能力提出了非常高的要求。
首要看团队。
前面已经提到过的姜晓丽正是天弘基金固收机构投资部的总经理，擅长基本面驱动的趋势性行情，能够把握经济周期性波动，有效进行大类资产配置，果断把握债券趋势性机会。
第二，业绩是投资管理能力最好的佐证，当然不能少。
天弘基金“固收+”产品长期业绩强势领跑。侧重于资产配置的天弘永利债券A成立以来获得了88.62%的收益，定位为养老理财产品的天弘安康颐养A成立以来的收益为75.80%，
而成立于2019年5月29日，股票策略定位于周期成长的天弘增强回报A至今总回报已达到12.32%（数据截至4月27日，Wind）。
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第三也同样很重要的，是稳健。
别忘了，“固收+”的基础是固收，因此关注回撤、注重风险也相当关键。
以天弘永利债券A为例，这只老牌金牛基金除了80%的资产投资于债券以外，还有不超过20%的仓位可用于配置权益资产。自成立以来，历史最大回撤仅有8.8%，并且还是发生在2015年股市下跌期间。
事实上，由于天弘余额宝基金规模大、申赎频繁，天弘基金积累了丰富的固收投资能力，再加上天弘基金基因里自带的大数据技术+互联网思维，使得其固收部门建立了出色的风控能力，并将大数据、云计算等技术运用到信用研究中。2018年在信用违约频发的背景下，天弘公募主动债券投资实现“零违约”。
同时，受新冠肺炎疫情影响，全球降息潮如期而至，无风险收益率还在继续下行。这个时候如果遇上一只靠谱的“固收+”产品，是个不错的选择。
风险提示：观点仅供参考，不构成投资意见。过往业绩不代表未来表现。市场有风险，投资需谨慎。
