作者 | 高格小乔
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高格证券三句话看家得宝
千家门店，千亿收入；
全球最大的家装零售商；
高效的自有供应链系统。
家得宝成立于上世纪 70 年代末，在成立十年后，营业额便超过了当时的家居建材零售龙头劳氏，从此稳坐美国第一家居建材用品零售商之位。如今，家得宝已经成为全美第二大零售商，更是全球最大的家居建材零售商。
家得宝是仓储型一站式家居零售模式的创立者。在每家门店，家得宝提供 3 万-4 万种商品，从木材、石板到园艺、花草一应俱全，顾客可以在一家门店内一站式找到房屋建造装饰每一个过程中所需要的物品，并且商品价格低于小型零售店 10%-30%。家得宝模式一经面世便大受欢迎，公司成立的前十年，收入复合年化增长率超过 40%。而小乔发现，在家得宝成功的背后其实还有许多更加深层次的原因。
美国精神与时代的选择
70 年代中期，越南战争结束，近六十万参战老兵退伍回到美国。人们回归家庭的愿望空前提高，新房销售数量从 1974 年的 51.9 万套迅速提升，到 1978 年达到了 81.7 万套。家居建材销售是一个与地产周期关联性极强的行业，并且有着一定的后置性：消费者购买房屋后的一段时间内，将会进行装修。因此，家居建材行业在 70 年代末至 80 年代的市场需求十分旺盛。
与此同时，劳动力价格在经济恢复背景下日益提高，许多人选择不聘请专业工人，而是自己动手（DIY）进行家装工作。在越战中，青壮年男子掌握了极强的个人生存技巧，习惯了凡事亲力亲为，而社会也在此影响下对坚毅的「硬汉」形象尊重有加。逐渐，家装 DIY、熟练使用工具在美国不仅仅是经济拮据时的选择，也成为了社会主流推崇的一种文化价值观。而从客观上来看，美国的新房销售均为精装修交付，大多数为木质结构，房屋装修改造难度相对较低。这也使得 DIY 文化顺利地发展。对于许多美国人来说，在父亲的车库工作间学习使用工具，帮忙修理家中损坏的物品是成长的重要经历之一，DIY 也因此得以传承，至今仍是美国文化中重要的一部分。
摆满家装工具的车库是美国独有的文化特征
家得宝所采用的仓储式销售很好地与这种 DIY 文化结合起来。在仓储销售模式下，商品的仓储、展示、销售均集中在同一个空间内，利用闲置的仓库稍加改造，无需过多固定资产投入即可营业。在家得宝，货物采用类似超市的开架式陈列，顾客自行选购，提货，因此对工作人员依赖较小，雇员数量也随之下降。在这一模式中有效节省的租金、装修、人力等成本随之体现到商品价格中，与 DIY 人群的需求不谋而合。
仓储式销售模式
与其说家得宝的成功是因为它创立了新的销售模式，倒不如说是其掌握了时代最深刻的需求。从 1980-1999 年的 20 年间，家得宝迅速扩张，门店数量从个位数发展到近 1,000 家，收入从 0.52 亿美元提升至 384.34 亿美元，年均复合增长率高达 44.34%。
消费习惯改变，策略随之调整
家得宝的发展之路也并非一帆风顺。步入新世纪之初，人们的消费习惯开始发生改变，可支配收入的提高与更加高节奏的生活使人们更愿意付费聘请专业工人。家得宝也在 2000 年开始尝试业务转型，先后收购了几家家居服务承包商，意欲进军专业工程装修市场。但由于缺乏工程装修经验，这一尝试在最初并没有获得很好的效果，甚至拖累了公司业绩。2006 年，家得宝调整经营策略，回归以门店为核心的销售模式，新增了雇佣专业工人安装、面向专业工人客户两类业务。
同时，家得宝停止追求店铺数量的快速扩张，着手提高每间店铺的效率。从 2008 年起，家得宝的门店效率有了显著提升，坪效由 300 美元/平米提升至 2017 年的 400 美元/平米。在美国，家得宝的 1,900 多家门店周围 10 英里范围内居住着全国 90% 的人口，而美国的车辆普及度极高，这意味着近三亿美国人都可以在 20 分钟车程能抵达家得宝门店。家得宝关闭了部分门店，此后至今门店数量一直保持在 2,200 家左右。
2006 年以前，家得宝有 60% 的货物由供应商直接运送至线下门店或客户地址，而家居建材类商品的体积与重量都比常规商品要高得多，这就意味着家得宝需要向供应商支付高额的物流费用。为了提高运营效率，家得宝不断强化自有供应链，建立了由「快速调动中心」、「大型配送中心」、「一般配送中心」和「直接配送中心」组成的四级自有配送系统。2013 年时，家得宝的自有供应链配送比例已经上升至 95%，在收入基本相同的情况下，物流费用下降了 35%，净利率也随之显著提高。
家得宝的众多门店和大量交易额支撑起了公司的采购规模，从而形成了对上游极强的议价能力。公司采用直接采购模式，在美洲、欧洲、亚洲自建采购团队，绕过中间商与代理商，向全球超过 300 家供应商订购物美价优的产品，尽可能地降低采购成本，实现顾客利益的最大化。上下游自有供应链的建设为家得宝提供了一个良性运转的机制，成为了家得宝最为核心的竞争优势之一。
与供应链系统升级相对应的是家得宝在线上销售系统的持续投入。早在亚马逊改变零售业态前，家得宝就开始了 O2O 生态的建设。由于商品的特殊性，消费者选择自提商品可以省去不少物流费用，因此在电商十分发达的今天，家得宝的线上下单，到店自提服务占全部线上交易量的四成，也使家得宝在电商浪潮之下屹立不倒。
家得宝在线上销售系统上持续投入
看完高格小乔的介绍，大家对于家得宝是否有了更深刻的认识呢？家得宝已经入驻高格证券精选公司，投资人可以在高格证券买入公司股票及其优买计划。
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