自被惠譽租賃公開舉報以來，銀鴿投資的股價一路下跌。從2019年4月的4.25元跌到了截至發稿時的最低1.58元，銀鴿投資市值縮水已超過100億元。
1月22日，銀鴿投資發佈2019年度業績預虧公告，2019年歸屬於上市公司股東的淨利潤預計虧損6.3億元至6.8億元，銀鴿投資已然無法避免“被ST”的結果。
在這個至暗時刻，4月7日，河南證監局對銀鴿投資及公司董事長顧琦、董秘邢之恆下發警示函，“實錘”了銀鴿投資與中原銀行的6.99億元最高額保證合同。
銀鴿投資收到河南證監局警示函的公告
24.3億元違規擔保《司法鑑定意見書》、6.99億元違規擔保警示函、處分決定、問詢函、監管工作函、警示函……越來越多實錘證據和一道又一道監管文件指向銀鴿投資。
天網恢恢，疏而不漏。惠譽租賃相信，用不了多久，孟飛、顧琦等人一手操縱的24.3億鉅額違規擔保就會被監管部門逐一查實並全部公佈，違法者終將付出代價。
一、屋漏偏逢連夜雨——4億元商票需上市公司償付
福無雙至，禍不單行。4月17日，銀鴿投資公告稱其收到“中植系”旗下的北京通冠資本管理有限公司（以下簡稱“北京通冠”）起訴，要求銀鴿投資向北京通冠支付一筆電子商業承兌匯票，金額為4.0008億元（以下簡稱“4億元商票”）。銀鴿投資於同日收到上交所關於4億元商票的交易背景、商業實質等問題及其他涉訴案件的問詢函。
上海證券交易所問詢函
訴訟公告顯示：2017年8月10日，北京通冠與河南融納電子商務有限公司（以下簡稱“河南融納”）簽署了《借款合同》，北京通冠向河南融納交付款項3.7億餘元，河南融納將其持有的、出票人為銀鴿投資、票面金額為4.0008億元的電子商業承兌匯票背書轉讓給了北京通冠，作為借款本金及利息的還款來源。因河南融納未按照約定還款，北京通冠遂起訴要求銀鴿投資按照票面金額付款。
在2019年7月惠譽租賃向監管部門提供的舉報材料上，就已經舉報了這筆4億元商票融資。“這實質上就是孟飛通過他控制的皮包公司（指河南融納）操縱的商票融資，銀鴿投資顯然要承擔付款責任”，一位接近銀鴿投資的知情人說。
筆者注意到，根據銀鴿投資訴訟公告，早在2017年8月10日之前銀鴿投資就已經向河南融納出具了這筆4億元商票，且至今沒有付款，最終導致持票人北京通冠起訴出票人銀鴿投資要求付款。但是筆者在銀鴿投資2018年年度報告中，並沒有查詢到這筆商票的任何披露信息。
摘錄自銀鴿投資2018年年度報告127-128頁
銀鴿投資公開披露的2018年年告明確顯示，到2018年期末已到期未支付的應付票據總額為0元。且“賬齡超過1年的重要應付賬款”明細中，並沒有河南融納或北京通冠的這筆4億元應付票據。顯然，未披露的4億元應付商票是被人有意“隱藏”起來了。
按照常規審計流程，會計師事務所應當進入被審計上市公司的網銀票據系統對各筆票據進行逐一核查後才出具審計報告。那麼這筆4億元商票未能被審查出來，是因為立信會計師事務所審計水平太差？還是與被審計對象銀鴿投資達成某種“默契”，甚至某種“交易”？
二、2018年年報虛假內容遠不止4億元商票
摘錄自銀鴿投資2018年年度報告108頁
摘錄自銀鴿投資2018年年度報告106頁
根據銀鴿投資2018年年報顯示，銀鴿投資應收河南鼎鼐商貿有限公司（以下簡稱“河南鼎鼐”）的期末餘額僅為1.3億元；河南鼎鼐以票據結算的貨款為3.8億元,因實際未收到河南鼎鼐款項而轉為應收賬款核算。兩者相加得出，銀鴿投資2018年應收河南鼎鼐的期末總額為5.1億元。
而在惠譽租賃舉報材料中一份《2018年銀鴿投資到期商業承兌匯票清單》中涉及河南鼎鼐的應收票據總額就已經超過6.9億元，這還僅僅是銀鴿投資2018年3-5月三個月間的虛假貿易訂單。照此看來，2018年全年銀鴿投資與河南鼎鼐的貿易應收總額顯然超過了其年報披露的數額。
銀鴿投資2018年到期商業承兌匯票清單（惠譽租賃供圖）
從該《清單》中，可以清晰地看到，銀鴿投資從上游普天國際貿易有限公司（以下簡稱“普天國際”）購買貨物所出具商票金額與銀鴿投資賣給下游河南鼎鼐所收到的商票金額基本屬於一一對應的關係。這也直接證明了銀鴿投資虛假上下游貿易，“轉圈開票”，從而利用商票進行融資套現的違法行為。
摘錄自銀鴿投資2018年年度報告109頁
根據銀鴿投資2018年年報顯示，銀鴿投資預付普天國際的2018年期末餘額為1.8億元，且全部“系應付票據形成”，而僅在惠譽租賃舉報材料中銀鴿投資對普天國際的虛假貿易應付票據總額，也已經遠遠超過了1.8億元。
根據接近銀鴿投資和普天國際的知情人介紹，銀鴿投資與普天國際每年的乙二醇及紙漿貿易往來合計超過20億元。目前普天國際查明的、因銀鴿投資虛假貿易產生的對普天國際的往來欠款也已超過10億元。
該知情人介紹，銀鴿投資在出具財報前是通過三方簽訂債權協議書（即軋差協議）的方式，約定銀鴿投資與上下游公司之間的應收應付賬款互相抵消，從而減少銀鴿投資財務報表中的應收、應付款餘額。“這實質上就是赤裸裸的財務造假”，該知情人說。
而根據銀鴿投資2018年年報，其經營活動產生的現金流量淨額為-3.57億元，而銀鴿投資2017年和2016年經營活動產生的現金流量淨額分別為2.45億元、3.43億元，可以間接看出2018年度銀鴿投資存在嚴重的通過往來挪走上市公司現金流的情況，也證實了上述知情人介紹的“銀鴿投資財務造假”的說法。
摘錄自銀鴿投資2018年年度報告143頁
摘錄自銀鴿投資2017年年度報告138頁
年報顯示為1.8億，實際超過10億元，連數量級都不一樣。
如此明顯的“財務造假”，本應對銀鴿投資網銀票據系統進行逐筆審計的立信會計師事務所恐怕就不能再用“審計手段有限”來搪塞了吧？這明顯就是會計師事務所在審計過程中的失職失責、甚至瀆職行為所造成的惡果。至於失職失責的箇中原因，恐怕只有銀鴿投資的管理層和立信會計師事務所的審計團隊能夠說得清楚。
此外，2018年年報中預付款期末餘額第三名的河南福雷沃商貿有限公司，在2019年4月亦曾向各級監管部門實名舉報銀鴿投資實控人孟平的兒媳宋媛媛（孟飛之妻）利用上市公司平臺抽逃資金、侵佔公司資產、偷稅漏稅等違法行為。
河南福雷沃商貿有限公司舉報信
如此劣跡斑斑的上市公司，簡直讓人聞所未聞。孟飛團伙一手炮製的“銀鴿”大案給眾多中小股東造成的巨大損失又該如何彌補？
三、歷來公然說謊，銀鴿投資早已“信用破產”
前不久，河南證監局“前腳”赴中原銀行查實6.99億元違規擔保並出具警示函，銀鴿投資“後腳”就發佈回覆公告稱詢問了顧琦確認沒簽字沒擔保。這份公告不是銀鴿投資第一次公然說謊了。
面對違規擔保、造假年報、虛假公告、信披違規處罰……習慣於說謊的銀鴿投資及孟飛、顧琦等人，在債權人和中小股東眼中，早已毫無信用可言，已經實質上“信用破產”了。
但是，虛假公告和漏洞百出的年報改變不了銀鴿投資最終要為其數十億虛假貿易產生的鉅額應付商票及相應鉅額利息“埋單”的事實，北京通冠的起訴，正是鮮明的例子，不少股民顯然也已經意識到問題了。
除去24.3億元違規擔保，銀鴿投資因虛假貿易產生的鉅額應付商業承兌匯票也需要上市公司向持票人支付，而僅普天國際就有超過10億元的“窟窿”正等著銀鴿投資去填。
摘自東方財富股吧銀鴿投資4.0008億訴訟公告的股民評論
四、“銀鴿大案”，到了水落石出的時候了！
事實勝於雄辯，時間證明一切。
4月24日，證監會高舉“利劍”嚴厲打擊上市公司財務造假。證監會在表態中嚴厲指出：“上市公司財務造假往往伴生未按規定披露重大信息、大股東非法佔用上市公司資金等嚴重損害投資者利益的其他違法犯罪行為，審計評估等中介機構未能勤勉盡責職業、‘看門人’作用缺失的問題依然突出。”
與普天國際超過10億元應付商票卻只披露了1.8億元、多次公告沒有違規擔保最終卻被監管調查“打臉”……如此膽大妄為的銀鴿投資，在財務造假的上市公司中恐怕也並不多見。孟飛、顧琦等人肆無忌憚地橫行霸道於股票市場，置廣大股民的知情權和利益於絲毫不顧，其違法行為給中小股民造成的損失已經無法估量。
惠譽租賃再次呼籲監管部門從維護市場公平穩定、維護中小股東利益的角度出發，儘快對銀鴿投資及孟飛、顧琦等人立案調查，儘快查明虛假貿易融資的存量待償資金數額，盡力給包括惠譽租賃在內的債權人和中小股東減少損失。
“銀鴿案”，不查不足以告天下。
“銀鴿案”的水落石出，看來已為期不遠。
【完】
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