YINHUU
以往每年4月19日，市場總會要鬧點么蛾子。今年19日則為非交易日，從目前的情況來看，究竟發生了什麼?
交易所相關人士回覆稱正在核實。上交所發佈公告稱，2020年4月20日上午，中證1000、滬深300、全指醫藥等部分跨市場指數出現異常。目前上海證券交易所正會同指數編制機構中證指數有限公司就相關原因進行排查。
分析人士認為，大概率是每日發送的權重出錯了。也有分析人士指出，目前來看，可能是上週六配合ETF申贖測試，測試環境沒有切回導致的BUG。
據悉，金元證券曾發佈過類似的通知。具體內容是:根據上交所關於開展ETF業務升級通關測試的通知要求，我司將於2020年4月17日(週五)17點開始準備本次測試，屆時我司網上交易系統、手機炒股系統、電話委託系統都將處於測試或停止狀態，系統恢復時間預計為2020年4月18日(週六)22點。
終南之上_
4月20日上午，市場上多個跨市場指數出現異常，其中就包括滬深300指數，由於滬深300指數異常顯示錯誤後，導致滬深300指數早盤出現較大幅度的下跌，但滬深300ETF基金都未出現明顯的波動，因為目前市場的存在多家300ETF，所有300ETF基金走勢並未出現明顯的回調，那肯定是滬深300指數本身出現了異常問題，隨後下午開盤滬深300指數就回歸到正常的位置，具體參考下圖當日滬深300指數情況：
分時圖顯示了當日指數的異常走勢，但當日的K線圖並未顯示早盤異常下滬深300指數下跌的情況，當日K線的表現是小幅度高開全天小幅度震盪上行，跟當日上證指數走勢基本類似，具體參考下圖：
當日K線並未出現明顯的下影線，走勢也跟市場的一些300ETF基本類似，並且官方也沒給出具體異常的原因，大家猜測可能是上報滬深300的權重有關也或者跟ETF業務升級測試有關，具體原因我們不做研究，我們需要了解幾大知識點，比如為什麼滬深300指數出現異常，而跟蹤的指數的300ETF卻沒有出現異常，再次在沒有異常下，滬深300指數下跌，300ETF是否也會出現上漲的情況，或者滬深300指數上漲，300ETF出現下跌的情況，下面我們重點來分析這兩大問題。
何為300ETF
首先EFT的定義是交易型開放式指數型基金，所以ETF實為一種特使的基金產品，由於交易自由，在場內就可以直接完成交易，我們投資者打開我們證券股票賬號就可以輸入對應的ETF的代碼就可以完成交易，而且其實施的交易制度和股票一致，都是T+1交易，而且也存在漲跌停板的限制，跟其他的一些場外基金存在很大差別，其他的一些場外基金，需要我們通過第三方平臺的自己申購購買。
再次ETF又屬於開發式基金，具備開放的式基金的所有特點，開放式基金我們投資者可以隨時買入和隨時賣出，交易時間自由靈活，而封閉式基金存在的一些列的限制，比如在封閉期未到期之前投資者無法贖回，並且在封閉期內我們繼續看好的話也無法追加資金，一旦認購期結束後，基金的份額就固定死了，直到封閉型的結束後，投資者才可以贖回。
指數型基金，代表的該基金是重點跟蹤板塊指數或者對於標的的指數，比如5GETF就是跟蹤的5G板塊指數，300ETF就是跟蹤的滬深300指數，為了重點跟蹤其標的指數的走勢，必須需要購買的其重要成分股，並且指數標的的中的權重成份股並不可少，比如300ETF，我們重點尋找一家為例，比如天弘基金的300ETF，具體基金資料參考下圖：
通過該基金資料我們發現主要跟蹤標的是滬深300指數，業績比較基準也是滬深300指數，並且在投資目標中也重點說明，緊密跟蹤標的指數,追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化。本基金力爭將日均跟蹤偏離度控制在0.2%以內,年化跟蹤誤差控制在2%以內。
投資目標說的很清楚縮小與跟蹤標的的誤差，每天控制再0.2%左右，一年控制再2%，說明300ETF基金走勢中趨勢跟滬深300無差別，但肯定還存在一些細微的差別，所以仍舊會造成滬深300和300ETF的漲跌不一致的情況，很多投資者疑惑既然是跟蹤為什麼沒有辦法走勢一致呢，下面我們重點分析。
滬深300和300ETF步伐存在差別的因素
滬深300指數是中證指數有限公司根據一定要求精選出的300只個股，這300只個股標準的是流動性較好，所謂流動性的就是個股的交易必須活躍，成交和換手必須要滿足一定的條件，再次個股的業績必須也需要滿足的一定的要求，業績不穩定的和業績虧損的無法納入樣本，如果納入的時候的業績較好，但後期出現虧損的情況，也會在後期的樣本的調整過程中被剔除，在精選的300只個股中賦予不同的權重後編寫出現指數。
但300ETF屬於基金產品，基金公司募集來資金後本身資金規模有限無法實現每隻個股都可以買入，並且也無法完成根據權重的不一樣控制個股買入的倉位的大小，但為了滿足跟蹤肯定買入權重較大的幾隻個股，具體我們參考下圖案例：
上圖案例為天弘滬深300ETF基金，該基金一共持有15只個股，這15只個股都屬於滬深300指數重權重佔比較大的個股，比如我們熟悉的貴州茅臺，中國平安，中信證券等。
無法保證滬深300樣本每一隻都能夠購買，而所對應的300ETF基金是根據持倉股票盈虧得出該基金的收益率情況，所以存在漲跌不一樣的情況存在兩大因素：
第一，當基金持倉的個股中某一隻個股受到其他因素出現了大幅度下跌和上漲後，直接會影響著基金的收益情況，而滬深300是以300只個股為樣本，綜合影響指數的走勢情況，那自然也會造成300ETF的和滬深300走勢的會偶爾出現不一致的情況，具體參考下圖案例：
通過上圖案例我們發現在4月16日那天滬深300指數出現了小幅度上漲的情況，而300ETF天弘基金出現小幅度下跌的情況，但存在誤差，但誤差不會特別大，當滬深300指數小幅度的震盪的時候，該類情況比較常見，這也能解釋為什麼滬深300指數異常，300ETF沒有出現異常，持倉個股沒出現大幅度的下跌，對於基金也很難出現下跌。
第二，ETF基金屬於交易型基金，每天開盤交易的時候投資者可以選擇份額交易的買賣情況，那買入大於賣出也會造成ETF淨值的上漲，反之出現下跌，所以的上漲和下跌也受到資金的流進流出的影響，所以說ETF存在人為交易的因素影響，而滬深300指數是綜合樣本個股通過權重而得，資金的流進流出的無法直接影響滬深300的波動，資金的流進流出可以影響樣本個股走勢間接才影響滬深300指數走勢，也會造成300ETF和滬深300指數走勢上存在差異。
總結：以上通過兩大方面重點講解了ETF和ETF對於標的指數的之間的重要關係，所以走勢誤差較小，當我們不知道買什麼股票的時候，當我們看好某些板塊或者市場某些指數的走勢的情況，可以選擇買入相對應的標的的ETF基金。
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道破天際
你說的應該是4月21日當天上午，那天是因為系統罕見報錯了，午後修正。
