10月份基本面較為清淡：美聯儲維持現狀，宏觀經濟不溫不火；在疫情的打擊下歐洲多國重新封閉；地緣政治上兩小國的戰爭影響力甚微；雖然有關於美國新的財政刺激法案進程的消息不時傳來，但其對金價波動的影響也才不過才30美元上下。
清淡的基本面讓投資者的投機情緒降溫，國內外黃金價格振幅縮減。據悉今年10月倫敦金振幅3.89％，是2019年5月份以來的最低值；國內上海黃金交易所Au（T+D）振幅3.86％，上海期貨交易所黃金期貨主力合約振幅4.22％，均是去年10月以來最低值。
金價振幅縮減的背後必然是多空博弈和交易量的減少，今年10月上海黃金交易所所有黃金合約交易量環比減少40.6％，同比減少44.6％；除了交易量之外，上金所的實物黃金出庫量也大幅縮減，10月出庫量94277.08千克，環比9月的153977.72千克減少了38.77％。上海期貨交易所所有不同月份的黃金期貨合約交易量環比減少46.97％；持倉量方面變化不大，10月底期貨黃金總持倉環比僅下降3.49％。
國外方面，根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）公佈的數據，截至11月3日美國紐約商業交易所期貨黃金總持倉比9月29日減少了17622手；淨多倉僅減少750手。此外全球黃金ETF基金的購買量大幅減少。根據世界黃金協會統計的數據，全球黃金ETF基金10月份持倉量僅增加了20.26噸，是今年的最低值。其中SPDR持倉量不僅沒有增加，反而減少了11.2噸。
從上面交易所內黃金合約的交易量和持倉量來看，雖然受市場行情清淡影響，投資者對黃金的投機情緒降低，黃金交易量減少。但持倉量堅挺，投資者並未因金價跌至120日均線位置而恐慌減倉，說明大部分投資者仍然看好後市金價。
11月的第一週，由於美元遭遇大幅拋售，金價迎來大爆發，每盎司上漲74美元，是7月31日以來最大單週漲幅。北京時間11月8日凌晨，拜登累計獲得290張選舉人票。美國各大媒體不約而同的宣佈拜登當選第46屆美國總統。隨後英、法、德、加拿大、印度等多國政要祝賀拜登當選。
與特朗普相比，拜登看上去比較溫和，所以金價可能不會像特朗普在任時那樣大起大落。從政策上來看，拜登對新冠肺炎疫情的管控、追蹤、檢測、治療和疫苗的分配持積極態度；並且準備啟動更大規模的基建，歷史經驗表明大規模的基礎設施建設一定會推動通貨膨脹上升，而通貨膨脹上升利好黃金價格。
從奧巴馬開始，美國就用了很多手段想要重振製造業，無奈效果甚微。上個世紀80年代面對日本的步步緊逼，美國推出廣場協議致使美元匯率貶值，提高美國產品競爭力，最終打敗了日本。中國現在的科技產業對美國的威脅沒有達到當年日本的程度，但潛力和發展勢頭卻比日本大很多。因此美國新一屆政府恐怕會祭出讓美元貶值這一殺招，以美元計價的黃金可能因之而上漲。
本文源自中國黃金網
