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宏觀經濟
歷史奇觀！美油期貨跌至負值。【專家：石油剛需大跌或是負油價主因，短期油價難超40美元】
最近，國際油價出現了史上罕見的快速下跌，甚至美油報-37.63美元/桶，歷史上首次收於負值。背後的深層次原因是什麼？
中國石油經濟技術研究院副院長呂建中認為：這次是供給側和需求側同時乏力，需求側嚴重危機，嚴重萎縮，然後供給側又進行非理性的博弈，這次的減產計劃不足以支撐需求側的萎縮。總體來看今年低油價是大概率事件。就目前的油價看，恐怕油價也很難超過40美金。（央視財經）
【深圳：違規挪用於房地產領域的貸款要限期收回】
對於近兩天引起較大關注的有關“深圳嚴查房抵經營貸”等事宜，深圳銀保監局表示，已要求加強對房產抵押經營貸的資金用途監控，不得違規流入房地產領域。要求各行迅速開展全面排查，對於排查發現信貸資金違規挪用於房地產領域的貸款要限期收回。
但沒有責令各放款行收回所有1月25日後審批的過戶不滿半年的房產做的抵押經營貸。
【湖北：一季度GDP同比下降39.2%，人均可支配收入下降11.8%】
湖北省統計局數據顯示，今年一季度全省地區生產總值為6379.35億元，同比下降39.2%；全省城鎮常住居民人均可支配收入9412元，下降11.8%；全省農村常住居民人均可支配收入4085元，下降10.2%。
【港匯觸及強方兌換保證 香港金管局四年來首次向香港銀行系統注資】
21日下午，港元兌美元報價觸及強方兌換保證水平，升至強方兌換7.75港元兌1美元。香港金管局四年來首次向香港銀行系統注資15.5億港元，令到週四結算的港元戶口結餘增至606億港元。聯繫匯率制度自1983年10月17日在香港實施，使港元匯率保持穩定在7.75至7.85港元兌1美元的兌換區間。（央視新聞）
【報告：出現“報復性”消費的可能性不大】
21日，西南財經大學、螞蟻金服研究院聯合發佈的報告顯示，今年一季度中低收入階層及自由職業者工作穩定和收入都受疫情影響較大，而且預期也不樂觀，出現“報復性”消費的可能性不大。（中證網）
產業縱深
【人社部發布一季度100個短缺職業排行，營銷員居首位】
人社部21日對外發布2020年第一季度全國招聘求職100個短缺職業排行，其中短缺職業排名前十名的職業是營銷員、快遞員、餐廳服務員、保安員、包裝工、焊工、保潔員、商品營業員、裝卸搬運工、車工。（中國青年報）
接受整改。【11家音視頻網站不再使用免廣告宣傳用語】
11家音視頻網站稱將進行整改，表示不再使用“免廣告”“跳廣告”“去廣告”等絕對性描述宣傳用語；會在顯著方式提醒消費者可手動跳過。購買連續包月、包季、包年的消費者，將在扣費前主動提醒用戶即將扣費。多家網站將取消默認自動續費功能。（新華社）
【《財富》發佈全球最偉大25名抗疫領袖：馬雲蓋茨入選】
21日，《財富》雜誌發佈了年度全球最偉大的25名領袖，馬雲位列第三，比爾·蓋茨位列第10。此外，比亞迪董事長王傳福、Twitter CEO傑克·多西上榜。（新浪財經）
【中國演出行業協會：堅決抵制炒作“不可能打工男”的行為】
曾稱“這輩子都不可能打工”的周某近日刑滿釋放，卻吸引了眾多網紅經紀公司。中國演出行業協會4月21日表態：網絡直播抵制惡意流量炒作，對於以此為噱頭炒作“搞事情”的網紅經紀公司，行業堅決予以抵制，對這些無視行業道德底線，破壞行業健康生態的網絡經紀公司，納入負面清單。
警示錄
【百度副總裁韋方涉嫌貪腐，已被移送公安機關】
百度職業道德委員會通報，經公司調查發現，原百度集團副總裁韋方涉嫌貪腐犯罪，利用職務之便侵佔公司財產，現已被移送公安機關依法處理。
【渾水創始人：我覺得中概股造假比例依然很高】
在4月21日播出的《財約你》節目中，渾水創始人卡森·布洛克在回應是否會有下一波中概股做空潮時表示：“這很難說，我不覺得壞公司的比例增大了，但總的來說，中概股中的造假比例依然很高。”
【360金融準備起訴天眼查】
4月21日，360金融方面稱，由於天眼查從21日開始持續發佈《周鴻禕卸任360金融董事長》以及《360金融高層變更》等系列報道文章，該類系列報道文章與事實嚴重不符，上市主體（360金融）所有信息以招股書為準，天眼查信息不準，已準備起訴。（中新網）
企業動態
【中石油：低油價使公司大而不強矛盾凸顯】
中石油黨組召開會議指出，當前的挑戰前所未有，要充分估計困難、風險和不確定性，把困難和挑戰估計得更充分一些，把應對措施考慮得更周全一些，保證公司平穩運轉。低油價使公司大而不強矛盾凸顯，“水落石出”，要按照中央要求，不失時機地推進深化改革。（中國石油網）
【推“用戶激勵計劃”遭批，百度致歉】
近日，百度網盤推出了一項“用戶獎勵計劃”，參加這個計劃的用戶可以分享自己少量閒置網絡帶寬以及電腦存儲空間、積分獎勵等。然而百度網盤卻默認把所有PC端用戶全部加入到了“用戶獎勵計劃”中，這一下把PC端用戶給得罪乾淨了，目前，百度網盤已向用戶道歉，並緊急開發了新的版本。（TechWeb）
【2019年茅臺淨利412億】
4月21日，貴州茅臺發佈2019年度報告，2019年，茅臺實現營收854.3億元，同比增長16.01%，實現淨利潤412.06億元，同比增長17.05%，擬10派170.25元。2020年的目標是同比增長10%，即實現營收940億元。
【360進軍企業辦公市場，全資收購億方雲】
360公司21日宣佈，全資收購企業文件管理與協作SaaS服務商億方雲。收購完成後，億方雲將保持獨立發展，產品上與360安全雲盤形成互補與配合，並圍繞“企業網盤+協同辦公”業務，精細化升級產品服務。
【大眾汽車即將入主國軒高科，收購股份增至30%】
知情人士透露，德國大眾集團將通過定向增發不超過30%的股份及協議轉讓部分股權的方式，成為中國電動汽車電池製造商國軒高科的第一大股東，並將在未來三年內進一步成為國軒高科的控股股東。（藍鯨財經）
【華蘭生物擬分拆華蘭疫苗獨立上市】
繼遼寧成大之後，又有一家藥企華蘭生物宣佈擬分拆疫苗資產獨立上市。4月20日晚間，華蘭生物對外公佈了分拆預案。華蘭生物擬在其控股子公司華蘭疫苗整體變更為股份有限公司後，將其分拆至深交所創業板上市。
你要嚐嚐嗎？【人造肉第一股進入中國內地市場】
星巴克與別樣肉客宣佈，將於4月22日在中國推出基於植物的午餐菜單，包含用植物肉做的經典千層麵、青醬意麵和美式酸辣醬大卷。別樣肉客是一家美國植物肉替代品公司，也是首家人造肉上市公司，這是它首次進入中國內地市場。
國際視野
【日本央行：銀行面臨不良貸款成本上升、投資損失的風險】
日本央行在其半年度金融系統報告中表示，新冠疫情引發經濟滑坡和市場動盪，日本銀行業因此面臨信貸成本上升和證券投資損失的風險。
【萬豪CEO稱全球2000家酒店關門】
4月21日，萬豪集團總裁兼CEO Arne Sorenson表示，受到疫情影響，萬豪旗下全球酒店有2000家關門，大多分佈在疫情比較嚴重的城市和郊區。全球酒店業務下滑了85%-90%，有超過一半的員工受到影響。（彭博社）
【“打臉”國際奧委會，日本否認安倍同意承擔197億奧運延期費】
4月21日，日本內閣官房長官菅義偉召開發佈會，明確強調安倍同意負擔奧運追加費用不屬實，否認國際奧委會此前發表的“首相安倍晉三已同意承擔約3000億日元延遲舉辦奧運會資金”言論。
【負債224億 澳大利亞第二大航空公司宣佈進入破產託管】
21日，澳大利亞第二大航空公司維珍澳大利亞航空宣佈，由於新冠肺炎疫情造成的航空旅行需求暴跌和自身的高負債，公司將進入自願託管程序，以進行資本重組並改善財務狀況。據悉，維珍澳大利亞航空公司的債務超過50億澳元，約合人民幣224億元。（央視財經）
【英國億萬富翁布蘭森抵押私人島嶼挽救公司】
4月20日，英國億萬富翁理查德·布蘭森表示旗下兩家航空公司急需政府支持，並表示已抵押私人島嶼籌集資金。他表示“在商界打拼的50年裡，這是最具挑戰的時期。”據福布斯估計，布蘭森淨資產44億美元，但他說這是紙上財富，手頭沒有現金拯救公司。（CNBC）
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渾水創始人：瑞幸造假比自曝的22億更嚴重
瑞幸造假，已然成為全球資本市場的年度醜聞。
渾水創始人Carson Block是引爆這個醜聞的關鍵先生。1月31日，做空機構渾水在社交網站上發佈了一份長達89頁的瑞幸咖啡不具名報告，直指其虛增銷量財務造假。不過，這份報告一度成為“啞雷”，瑞幸股價很快回歸到做空前，直至4月2日其自曝22億元造假事實。
騙局誕生背後，在瑞幸這場資本盛宴裡，業界一線的會計師事務所、承銷商和一級市場投資人幾乎集體“失靈”，他們是騙局的參與者，是無辜的受害人，還是選擇性忽視風險的包容者？正如Carson所說，在長期經濟刺激政策的驅動下，投資人的風險管理意識似乎已被麻痺：“我們指出了欺詐行為，但是市場似乎並不在乎。”
瑞幸為何成為做空機構的狙擊對象？渾水在這場做空戰中究竟扮演了什麼角色？瑞幸背後的明星投資人和承銷商們應該擔負什麼責任？渾水創始人Carson Block，他將以“局內人”身份揭曉事件始末。
（以下為訪談實錄，僅代表做空機構渾水創始人Carson Block的單方面觀點。）
記者：
有媒體說雪湖資本是渾水在中國市場的搭檔，這個說法屬實嗎？
Carson：
我在中國市場沒有合作伙伴，毫無疑問我知道雪湖是誰，過去幾年也和他們的負責人聊過幾次，但是渾水在中國市場或者其它國家都沒有合作搭檔。
記者：
雪湖把瑞幸報告發給你之前，也發給其它二級市場投資人，但是當時瑞幸的股價沒有變化。這對你是否意味著投資人並不為所動，瑞幸會是個很難的做空標的？
Carson：
你是想問我誰是這個報告的幕後操盤手吧？這才是你的問題。我不會評論誰是這個報告的幕後操盤手，但是我知道作者是誰。所以在發推特的時候，我寫的是不具名作者而不是匿名作者。我認識作者多年，我覺得他非常值得信賴。他的話很有分寸，比如有時我對公司的判斷太過於負面的時候，他會糾正我的看法。我看到了這份報告後面的源數據，這樣渾水可以衡量這個報告的真實程度。而且在做空報告的第一頁作者就懷疑瑞幸通過和分眾的合作來對財務數字做手腳。
如果你想讓我談談弄虛作假，我肯定會拿分眾傳媒舉例子。渾水在2011年做空了分眾，他們最後得以私有化，凱雷和另外一傢俬募方源資本主導了對分眾的私有化，讓他們金蟬脫殼，但是在私有化之後，分眾還是不得不拿出5600萬美元和SEC（美國證券交易委員會）和解，我覺得這證明了他們的行徑。
記者：
1月31日時，很多二級市場的投資人並不認為報告裡指出的造假有多令人吃驚，所以發佈做空報告之後，瑞幸股價還走高了，你當時做了什麼？
Carson：
首先我並沒有拿著別人做的報告發推特說，我們對這份報告的內容完全確信，我們知道很多人收到了這份報告，我們當時是在和時間賽跑，因為這份報告早晚會曝光，所以我們選擇率先將它公之於眾。
為什麼當時股價沒有持續走低？如果你拉出瑞幸的主要投資人名單看下，我覺得這些投資人都認為這個報告說的是真的，但是他們覺得無所謂。這些知名對沖基金的人會說，“是啊，我知道這是個騙局，是個大騙局，這又怎樣，我們還是會持有它的。”
記者：
1月31日後瑞幸的股價保持了平穩，你當時是加了空倉還是拋掉了些？
Carson：
我沒加倉。我們建倉的時候會加對沖，當時的倉位很可控，我們對風險一向控制得很嚴格。我經常用的比喻是，做空就像推倒多米諾骨牌，剛開始時你不知道多少張牌會倒，也不知道哪張牌會倒，這是非常難預測的。我遇到的很多情況是，我們做空一家公司，很多牌會倒掉、公司會從內部土崩瓦解；有時候推倒牌靠的是審計師最終敲響了警鐘，我覺得在瑞幸的案子中，就是這樣的。
另外一種情況是，被我們做空公司的董事會和經理們也許會對造假不舒服不認同，於是他們就不再繼續像以前那樣無法無天。瑞幸這件事不算是我主導的做空，我並不知道報告作者是否還有更多的料放出來，這也是我們管理我們倉位的重要考量。
記者：
你預計到這個造假的規模會達到22億之多嗎？
Carson：
我認為比自曝的還要嚴重，我不信就是那一個人造的假。從營收角度來說，會比自曝的還要多。這家公司到底值多少錢呢？如果這家公司的管理層都在造假，我認為這家公司的價值就為0。當然別人的看法可能不一樣。（本文節選自本文來自於稜鏡ID：lengjing_qqfinance）
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- 作者：商界編輯部
- 來源：商界（ID：shangjiexinmeiti）
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- 4.中國第一大忽悠終於倒下了
- 5.2017⇆2019，中國的生意變
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編輯 | 鄭道平
出品 | 商界傳媒內容編輯部
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