摘要：今年以來，我國經濟企穩向好，經濟結構持續優化。公司抓住市場機遇，緊緊圍繞年度目標任務，加快項目建設，全力拓展市場，取得較好的經營效果。本報告期，公司實現營業總收入 267116.27 萬元，同比增加 86.28%；實現營業利潤 3,287.38 萬元，同比增加 137.96；歸屬於母公司所有者淨利潤 1989.03 萬元，同比增加 123.03%。
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公司簡介
山西焦化股份有限公司是一家對煤進行乾餾,生產焦炭並對煉焦副產品進行回收和深加工的煤炭資源綜合利用企業,是全國首批82戶循環經濟試點企業和山西省重點發展的優勢企業。公司成立於1996年8月2日,是經山西省人民政府批准,以募集方式發起設立的全國焦化行業第一家上市公司,1996年8月8日在上海證券交易所掛牌交易,股票代碼600740。公司在本行業率先通過了ISO9001:2000質量管理體系認證、ISO14001環境管理體系認證、OHSMS職業健康安全管理體系認證。2011年以來先後獲得“全國‘五一’勞動獎狀”、“全國環境保護先進企業”、“全國煤炭綜合利用與多種經營先進企業”、“中國AAA級重質量守信譽企業”、“全國思想政治工作優秀企業”、“山西省最佳企業”、“山西省優秀上市公司”等榮譽稱號。
業務概要
經營範圍：焦炭及相關化工產品(根據安全生產許可證生產經營)、硫酸銨(農用)、甲醇的生產、銷售、經營;經營本企業自產產品及技術的出口;經營本企業生產所需的原輔材料、儀器儀表、機械設備、零配件及技術的進口(國家限定公司經營和國家禁止進出口的商品及技術除外);經營來料加工和“三來一補”業務,合成氨、尿素、壓縮氮、壓縮氧生產及銷售,洗精煤生產,編織袋生產、銷售,承攬化工設備和零部件加工製作;設備檢修;防腐保溫;鐵路自備線運輸;汽車運輸;經濟信息服務;技術諮詢;投資諮詢;賓館餐飲、會議培訓(僅供分支機構使用);開展租賃業務。
公司從事的主要業務有：焦炭及相關化工產品的生產和銷售。報告期內，公司的主營業務未 發生重大變化。
經營模式：本公司主要從事焦炭及相關化工產品的生產和銷售，主導產品為冶金焦炭，副產 品有：甲醇、炭黑、硫銨、工業萘、改制瀝青、純苯等。
行業情況說明：2017 年是實施“十三五”規劃的重要一年，也是推進供給側結構性改革的深 化之年。隨著煤炭、鋼鐵行業“三去一降一補” 供給側改革深入推進，煤炭、鋼鐵價格較去年同 期有較大漲幅，上游原料煤炭價格調整空間縮窄，對於焦炭影響較去年有所減弱，下游鋼市整體 環境偏好，基建投資增速持續高位，鋼廠對焦炭需求強勁，焦企開工率回升，焦炭產量增長。據 國家統計局數據，2017 年 1-5 月全國粗鋼產量 34683.3 萬噸,同比增長 4.4%，國內焦炭產量 18282 萬噸，同比增長 3.7%。
公司以焦炭生產為基礎，向上遊追溯配套有煤炭資源和洗煤裝置；下游配套 30 萬噸/年煤焦 油加工裝置、8 萬噸/年
堅持客戶導向，定製化生產，滿足不同鋼鐵企業焦炭質量個性要求。依託公司現有煤焦化工企業的基礎條件、人才和技術優勢，確定了煤制烯烴的工藝技術路線 及設計方案，正在建設省級重點項目 60 萬噸/年煤制烯烴項目及其原料配套項目 100 萬噸甲醇/ 年。
該項目的建設，是傳統煤化工和現代煤化工的有機結合，是公司由傳統煤化工向現代煤化工 的轉型跨越發展，對公司的現代煤化工建設有著里程碑式的意義。公司周邊有南同蒲鐵路線、霍侯一級路、大運高速公路，交通發達。我公司有鐵運和汽運公 司專職機構，有自身建設的 8 股道鐵路專用線，運能可達 1200 萬噸，完全能夠滿足公司物流的供 應和運輸。
公司已鋪設投用了 DN900 輸水管線，輸送能力 2300m3/h，由水源直接送至生產廠區， 可滿足公司生產生活（用水量 1300m3/h）的用水需求。公司建設有 3 個 110 千伏安的變電站，可 滿足日常生產生活需求。
編制企業發展戰略規劃，明確發展目標；建立嚴密的組織結構，切實可行的激勵機制，制訂 規範嚴密的公司章程，設置科學高效的管理和監督機構，訂立崗位職責和操作規程，啟用 OA 等企 管軟件，以提高工作效率；建立融資體系，籌備資金，以保證企業項目建設的順利進行。
經過 40 多年的發展，公司先後通過了國家 ISO9001 質量管理體系認證、ISO14001 環境管理體系認證及 OHSAS18001 職業健康安全管理體系認證。公司經過多年的發展，積聚了大量的各專業技術人才。通過外委培訓、導師帶徒、崗位練兵、 技能大賽、技能創新工作室創建等辦法，培養了一大批實用操作性技術人才。也通過逐年引進大 學專科及以上學歷的學生、職業學院或技校學生，加大技能培訓和學歷教育的力度，不斷優化人 員結構，建設了一支高素質的科技技術人才隊伍。
現狀分析
今年以來，我國經濟企穩向好，經濟結構持續優化。下游鋼鐵行業隨著供給側結構性改革的 深入推進總體趨勢向好，公司抓住市場機遇，緊緊圍繞年度目標任務，堅定信心、攻堅克難，加 快項目建設，全力拓展市場，取得較好的經營效果。
安全生產方面：公司始終堅持“安全第一，預防為主，綜合治理”安全生產方針，認真貫徹 《中華人民共和國安全生產法》，建立和完善了“黨政同責、一崗雙責、失職追責”的責任體系， 堅持 “管行業必須管安全、管業務必須管安全、管生產經營必須管安全”的要求，深化專項整治， 消除重大隱患。 生產管理方面：公司科學組織生產，持續強化工藝基礎管理。從對標改進、工藝優化、質量 管控、技改攻關等方面採取有效措施，進一步提高生產裝置運行的效率。
環保管控方面：公司高度重視環保工作，全力補齊環保治理的短板，持續推進清潔文明企業 創建、開展了焦爐提標改造專項整治活動、加快實施環保提標達標改造項目，保證了主要汙染物 均控制在排汙許可指標範圍內，汙染防治設施同步運行率 100%。
煤炭採購方面：公司以服務生產為中心，以調結構、穩價格、保需求為採購目標，通過創新 採購機制、調整採煤結構、加強煤質管控，拓展質優價低煤種，確保了原料煤穩定供應，採購成 本下降，為公司生產系統經濟穩定運行奠定了堅實的基礎。
化工供銷方面：公司積極鞏固和開發戰略客戶，加大化工原料和產品網上競價購銷力度，堅 持化工原料每月一次網絡競價採購模式，制定了風險防範措施，建立了快速反應定價機制，努力 做到供銷均衡、產銷平衡。
焦炭銷售方面: 公司在積極拓市場、穩價格、強管理、抓創新的基礎上，制訂了量價款相結 合的銷售政策，焦炭產銷率和貨款回收率均超過 100%。
績效考核方面：按照公司相關考核管理辦法，通過嚴考核、真兌現，有效調動廣大幹部員工 的工作積極性和主動性，使公司提質增效有了明顯效果。公司還不斷完善公司績效考核體系，逐 步使考核更加系統化、合理化。
財務分析
圖一：流動資產合計
圖二：非流動資產合計
圖三：資產總計
圖四：流動負債合計
圖五：非流動負債合計
圖六：負債合計
圖七：歸屬於母公司所有者權益合計
圖八：少數股東權益合計
圖九：所有者權益合計
圖十：負債和所有者權益總計
可能面對的主要風險：
宏觀經濟波動風險
公司主營業務受宏觀經濟環境波動及國家宏觀調控的影響較大。如果我國宏觀經濟持續下行， 或者公司未來不能較好地把握宏觀經濟形勢、順應宏觀調控政策導向，不能積極主動地調整經營 計劃，則可能導致公司經營業績出現一定程度的下滑。針對宏觀經濟波動風險，公司採取以下措 施： 2017 年半年度報告 12 / 131 密切關注宏觀經濟和國家政策走勢，努力把握宏觀經濟形勢、順應宏觀調控政策導向，積極 主動地調整經營計劃、產品結構和市場結構，提升公司整體競爭能力。
環境保護風險
隨著國家對環境保護重視程度以及節能減排要求的不斷增強，環境保護政策及環境保護標準 日趨嚴格，公司未來為執行環境保護的新政策和新標準將承擔更多的成本和資本性支出。
資源供應風險
公司生產化工產品的主要原材料為原料煤、煤焦油、粗苯。雖然公司已針 對原材料因素加大與長期供應商的合作，確定原料採購計劃，但是如果國內外煤炭市場和鋼材市 場發生較大波動，可能影響原料供應價格及供應量，從而對公司經營業績造成直接影響。通過加 大與各大公司的合作，力求為公司提供較為穩定的原料來源。
焦炭市場競爭的風險
公司的競爭者主要包括兩類企業：一是民營焦化企業，其生產規模一般較小，配套設施不足， 焦-化產業鏈不完整，汙染較嚴重，產品集中在低等級焦，主要通過採取低價銷售策略來競爭。另 一類是大型鋼鐵企業附屬焦化企業，雖然其在焦煤原材料的採購、焦炭副產品配套深加工等方面 不佔優勢，但由於其焦炭產品直接進入高爐，銷售費用較低，從而對獨立焦化企業構成了一定程 度的競爭。
針對焦炭市場競爭風險，公司採取了以下措施：
隨著下游大型、特大型鋼企高爐大型化的趨勢，高等級焦炭的市場需求也越來越大，公 司將積極利用資源和規模優勢，採購優質煉焦煤，同時優化生產工藝，提升產品等級，佔領高端 市場。不斷推進技術進步，降低生產成本，繼續在生產管理、質量管理、客戶管理、營銷服務 等方面採取有效措施，提高焦炭產品市場競爭力。貫徹"客戶優先"的理念，以優質的產品和良好服務提升產品品牌價值。密切與現有客戶 的聯繫，跟蹤瞭解其產品採購策略和需求，及時調整公司焦炭和化工產品的生產指標和質量指標， 做到與客戶需求的無縫銜接。繼續加強對公司產品特點及各地市場競爭狀況的研究，制定細分市場的競爭策略，有針 對性地擴大營銷網絡，提高市場佔有率。根據國家產業政策，積極調整產業結構，向相關化工產品精細加工領域延伸，提高產品 附加值，使焦炭產品和化工產品形成風險分散與互補的格局。
安全生產管理風險
公司生產過程中產生的焦爐煤氣為易燃、易爆氣體，部分生產工序在高溫高壓條件下運行， 苯、萘等化工產品為有毒化學品。儘管公司已經制定了全面的安全生產規章制度，並配備了完善 的安全設施，使整個生產過程都處於受控狀態，但不排除因操作不當或設備故障導致事故發生的 可能，從而影響公司正常生產經營。
核心題材
冶金焦炭
公司主要從事焦炭及相關化工產品的生產和銷售,主導產品為冶金焦炭,副產品有:甲醇、炭黑、硫酸銨、工業萘、蒽油、改制瀝青、純苯等。
焦炭行業
煤炭鋼鐵行業“去產能”,助推焦炭價格不斷攀升。2016年2月,國務院發佈了6號文和7號文,分別確定了“十三五”期間鋼鐵煤炭去產能的量化目標,至2016年底,已超額實現鋼鐵6500萬噸、煤炭2.9億噸的去產能。煤炭和鋼鐵行業的去產能化,對焦炭行業受益頗多,尤其在煤炭行業執行276個工作日製度後,國內煤炭產量出現大幅下滑,煉焦煤價格連續上漲,焦炭價格上漲有了成本的支撐。同時,在下游鋼鐵行業市場好轉的情況下,焦炭需求增加,焦炭價格不斷攀升,焦化行業利潤率顯著增長。
地方政策支持
國家產業政策支持在煉焦煤資源豐富的山西省建設大型煤焦化產業基地,而且國家發改委在關於山西能源建設指導意見中將煤化工建設工程列為山西省六大重點建設工程內容之一,並重點圍繞“肥、醇、炔、苯、焦油”五條主線,做大做強尿素、甲醇、乙炔、焦油加工等四個主導產品。國家和省政府制定的宏觀政策非常有利於山西焦化產業的發展。從山西省各級政府表示在確保當地優勢產業及地方經濟的發展的同時,支持公司全力打造成為千萬噸級焦炭的新型煤化工企業。公司是全國焦化行業第一家被列入全國第一批循環經濟試點的企業,國家將在發展政策、銀行貸款、國債資金、財政補貼以及項目審批等方面給予諸多優惠。
水資源優勢
公司毗鄰我國名泉之一的霍泉,霍泉動態穩定,泉水水質良好。根據山西省洪洞縣霍泉水利管理處簽署的山西焦化廠焦爐易地改造工程用水協議,同意公司從水源取水。因此,公司有著得天獨厚的水資源優勢。
礎設施完善
公司周邊有南同蒲鐵路線、霍侯一級路、大運高速公路,交通發達。我公司有鐵運和汽運公司專職機構,有自身建設的8股道鐵路專用線,運能可達1200萬噸,完全能夠滿足公司物流的供應和運輸。公司已鋪設投用了DN900輸水管線,輸送能力2300m3/h,由水源直接送至生產廠區,可滿足公司生產生活(用水量1300m3/h)的用水需求。公司建設有3個110千伏安的變電站,可滿足日常生產生活需求。
行業地位
公司現有年產360萬噸焦炭、30萬噸煤焦油加工、34萬噸甲醇、10萬噸粗苯精製及8萬噸炭黑等主要生產裝置,主要產品有冶金焦、甲醇、工業萘、煤焦油、焦化苯、改質瀝青、炭黑等50餘種,其中主導產品冶金焦被評為“中華國貨精品”、“山西標誌性名牌產品”,焦化苯、硫酸銨、工業萘、工業甲醇被評為“山西省名牌產品”。
獲注49億元煤炭資產
2016年12月6日公告,公司擬以6.44元/股的價格向控股股東山焦集團發行666468600股並支付現金6億元,購買其所持有的中煤華晉49%股權,交易價格為48.92億元。同時公司擬募集配套資金6.5億元用於支付收購標的資產的現金對價及本次交易的稅費和中介機構費用。
併購注入煤炭開採和洗選業資產
2016年4月5日晚間發佈重組預案,公司擬以5.61元/股發行約6.91億股,並支付現金6億元,合計作價44.75億元收購控股股東山焦集團持有的中煤華晉49%股權;同時擬以不低於5.61元/股非公開發行股份募集配套資金不超過12億元用於支付現金對價及償還公司銀行貸款。中煤華晉所屬的煤炭開採和洗選業為上市公司所屬煉焦行業的上游行業。中煤華晉主要經營煤炭開採、加工、銷售以及電力生產等,其下屬王家嶺煤礦、華寧焦煤下屬崖坪礦、韓咀煤業下屬韓咀礦三座煤礦,年設計生產能力1020萬噸,其主要產品為精煤、原煤、洗混煤。
通過此次交易能夠實現公司對優質資源的整合,公司將能夠從中煤華晉獲得較為豐厚的投資收益,從而有利於提升上市公司的資產質量和盈利能力;同時將有利於未來公司打開行業上游環節,發展全產業鏈經營模式,從單一的專注於煤炭行業供應鏈下端轉變為由上至下全方位的產業佈局,有助於上市公司分散行業經營風險,增強業務發展的協同效應等。
甲醇制烯烴項目
2014年1月公司公告,以土地及部分貨幣出資3.12億元,與關聯方山西焦煤交通能源合資設立飛虹化工實施60萬噸/年甲醇制烯烴項目。甲醇制烯烴採用DMTO技術,烯烴分離採用“中冷預切割”分離技術,聚乙烯、聚丙烯採用氣相法工藝技術。主要建設甲醇制烯烴裝置、聚乙烯裝置、聚丙烯裝置及其它輔助設施,形成年產烯烴60萬噸、聚乙烯30萬噸、聚丙烯30萬噸的生產能力。項目總投資85.85億元,項目建成後預計可實現銷售收入62.81億元,實現利潤10.8億元。
重組方案獲山西省國資委批覆
2016年12月22日公告,公司控股股東山西焦化集團有限公司已經收到實際控制人山西焦煤集團有限責任公司轉發的《山西省人民政府國有資產監督管理委員會關於山西焦化集團有限公司對山西焦化股份有限公司實施重大資產重組的批覆》,同意山焦集團對山西焦化實施重大資產重組的方案。本次資產重組方案完成後,山西焦化總股本不超過1,520,724,458股,其中,山焦集團(SS)持有775,335,842股,持股比例不低於總股本的50.98%,西山煤電(SS)持有88,045,491股,持股比例不低於總股本的5.79%。
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