每當說樓市過熱，炒房客過多的時候，總有人會出來辯護：我們的剛需支持了房價的堅挺，是丈母孃讓房價上漲。這種毫無邏輯的話語在數據面前，是無法混淆視聽的。國內過去一年新房交易量，幾乎頂了日本幾十年的水平。如果不是有炒房的潛意識在其中，單純為了滿足居住，是不會有這麼大的勁頭的。
全方位圍堵炒房客後，房價開始進入下行空間，雖然目前看只是高位震盪，但已經讓很多買了房子的人坐不住了，儘管目前看，房價沒有暴跌的可能（這最好也不要發生），但預期中的財富效應未能出現，高槓杆、低流動性的房子，成了炒房客的負擔。
一種資產或一系列資產價格在一個連續過程中的急劇上漲，初始的價格上漲使人們產生價格會進一步上漲的預期，從而吸引新的買者——這些人一般是以買賣資產牟利的投機者，其實對資產的使用及其盈利能力並不感興趣。隨著價格的上漲，常常是預期的逆轉和價格的暴跌，由此通常導致“泡沫破滅”。
1991年，東京房價迎來悲情一刻，房價3個月暴跌65%。房價崩潰前，日本人大多貸款買房，很多才工作的人就揹負了5、6000萬日元債務，在房價崩潰後他們不得不借高利貸償還銀行，借新債換舊債，很多人的一生就在還債中度過了。20年來，日本六大主要城市住宅用地價格跌幅達到65%。隨著房價暴跌，國民財富持續縮水，損失高達1500萬億日元，相當於日本3年的GDP總和。
泡沫經濟的兩大特徵是：商品供求嚴重失衡，需求量遠遠大於供求量；投機交易氣氛非常濃厚。房地產泡沫是泡沫的一種，是以房地產為載體的泡沫經濟，是指由於房地產投機引起的房地產價格與價值嚴重背離，市場價格脫離了實際使用者支撐的情況。
嗅覺靈敏的開發商也感到山雨欲來風滿樓，整體經濟大環境不容樂觀，再加上外部環境加息+緊縮政策，老齡化社會即將到來，還有剛需也在萎縮，銷售不暢，房價大幅度下跌是大勢所趨，美國是三年左右房地產泡沫破滅，日本是七年，中國是多久呢？